Análisis del potencial de crecimiento de los proyectos líderes en el ecosistema de Ethereum: flexibilización regulatoria, liderazgo empresarial e innovación en tokens.
Ethereum fuerte rebote, análisis del potencial de crecimiento de los proyectos líderes en el ecosistema
Recientemente, el mercado de Ethereum ha mostrado una fuerte tendencia al alza, con un aumento del 48% en el último mes, lo que ha impulsado el aumento de precios de varios proyectos dentro de su ecosistema. Los datos históricos muestran que, en períodos de aumento, los proyectos de calidad dentro del ecosistema de Ethereum suelen generar un efecto multiplicador. Un conocido proyecto DEX es uno de los objetivos importantes que ha recibido mucha atención dentro del ecosistema, y ha subido un 28% en el último mes. Si esta tendencia continúa, el proyecto podría tener más espacio para seguir subiendo. Además de beneficiarse de la tendencia general de Ethereum, este proyecto también tiene su propio potencial de crecimiento, que se manifiesta en tres aspectos: el entorno regulatorio podría volverse más flexible, los datos comerciales del proyecto mantienen una posición líder, y hay impulso para el aumento estructural del precio del token.
I. Evolución del entorno regulatorio
El período de 2021 a 2023 fue un período de regulación ambigua. En septiembre de 2021, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) inició una investigación sobre el proyecto, centrándose en sus métodos de marketing y servicios a los inversores. El presidente de la SEC ha declarado en varias ocasiones que las plataformas de finanzas descentralizadas podrían estar sujetas a las regulaciones de valores, lo que requiere un mayor control. Esto provocó un amplio debate en la industria, especialmente sobre si los tokens de gobernanza de este tipo deberían considerarse como valores. En agosto de 2023, el proyecto ganó un caso de demanda colectiva, y el tribunal determinó que su acuerdo se utilizaba principalmente para transacciones legales, desestimando las acusaciones de los demandantes.
Período de presión regulatoria de 2023 a 2024. En abril de 2024, la SEC envió un aviso Wells al proyecto, acusándolo de operar como una bolsa de valores no registrada, su interfaz y billetera podrían ser considerados como agentes de bolsa no registrados, y los tokens podrían ser considerados como contratos de inversión. En mayo, el equipo del proyecto presentó un documento de respuesta de 40 páginas, refutando las acusaciones de la SEC, afirmando que es una plataforma tecnológica general, no diseñada específicamente para el comercio de valores, y que la mayoría de las transacciones involucran activos que no son valores.
Desde 2025 hasta ahora es un período de relajación regulatoria. En febrero de 2025, la SEC anunció el cese de la investigación sobre el proyecto y no tomará más acciones legales. Esto refleja un cambio en la actitud de la SEC hacia la regulación de criptomonedas después de la llegada del nuevo gobierno. En abril, la SEC invitó a este proyecto y a otras empresas a participar en una mesa redonda sobre criptomonedas para discutir la regulación de la industria. En mayo, miembros del Congreso de EE. UU. publicaron un nuevo borrador de regulación de criptomonedas, que aclaró aún más el marco regulatorio para los activos digitales. El nuevo borrador señala claramente que si la venta de bienes digitales no involucra la obtención por parte del comprador de derechos de propiedad sobre los negocios, ganancias o activos del emisor, no constituye un valor. El Congreso planea revisar el proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas en junio.
Actualmente, el diseño de la economía de tokens de este proyecto ya no enfrenta riesgos legales significativos. Con la llegada de un nuevo gobierno, la regulación de criptomonedas se está ajustando hacia una dirección más adecuada para el desarrollo de la industria, y este proyecto ha desempeñado un papel importante como asesor en este proceso. En el futuro, podría enfrentar un mayor favorable regulatorio.
Dos, resumen del negocio del proyecto
1. Datos comerciales líderes
Este proyecto es uno de los protocolos de intercambio descentralizado más antiguos y grandes del mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor total bloqueado (TVL) es de 5.12 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones de 84.5 mil millones de dólares en los últimos 30 días, solo detrás de otro competidor que ocupa el segundo lugar. Los ingresos anuales alcanzan los 929 millones de dólares, ocupando el séptimo lugar entre los proyectos de criptomonedas. Si se calcula según métodos de valoración tradicionales, su relación precio-beneficio es de aproximadamente 4.5-6.4, muy por debajo de otros gigantes tecnológicos. Si en el futuro se puede implementar un mecanismo de tarifas o expandir los escenarios de aplicaciones financieras, es posible que su capitalización de mercado esté subestimada.
Según el informe financiero del primer trimestre de 2025, a finales de marzo, el proyecto tenía en su poder USD y stablecoins por un valor de 53.4 millones de dólares, 15.8 millones de tokens nativos y 257 ETH. A precios de cierre del 28 de mayo, esto equivale a 150 millones de dólares en activos de tokens. Se espera que los fondos existentes sean suficientes hasta enero de 2027, y la situación financiera es buena.
2. Innovación en el modelo de economía de tokens
El proyecto ha estado intentando dotar a los tokens de un nuevo modelo económico. En el pasado, los tokens se utilizaron principalmente para minería de liquidez y participación en la gobernanza, pero estas formas de obtener ingresos son indirectas y generalmente bajas. El proyecto ha propuesto varias veces mecanismos de tarifas, pero no se han implementado debido al riesgo regulatorio. La última propuesta se reinició en febrero de 2024, se aprobó mediante votación técnica en mayo, y se espera que se realice una votación en cadena en la segunda mitad de 2025. A medida que el marco regulatorio se clarifique gradualmente, este mecanismo podría activarse en el futuro.
Además, el proyecto anunció el lanzamiento de una blockchain Layer 2 basada en la tecnología Optimism en octubre de 2024, y se lanzará oficialmente en febrero de 2025. La nueva cadena ofrecerá una velocidad de transacción más rápida, costos más bajos y mejorará la obtención de liquidez entre cadenas. La cadena utilizará un token nativo como token de participación, y los validadores podrán obtener ganancias mediante la participación. Actualmente, la oficial no ha revelado la escala específica de participación, pero a medida que se expanda el ecosistema, se espera que atraiga a más tenedores de tokens para participar en la participación.
Tres, rendimiento del mercado de tokens
Actualmente, la capitalización de mercado en circulación de este token es de 4.2 mil millones de dólares, la valoración completamente diluida es de 6.7 mil millones de dólares, el token ya está completamente en circulación, aproximadamente el 37% está en estado de staking.
El volumen de posiciones en el mercado de contratos es de 448 millones de dólares, y la relación entre el interés abierto y la capitalización de mercado es de aproximadamente 10.6%. En la plataforma de Binance, la proporción de posiciones largas a cortas es de 2.16, mientras que la proporción de posiciones largas a cortas de los grandes inversores es de 3.87, lo que muestra que los grandes inversores tienden a tener posiciones largas. Desde que Ethereum subió, el volumen de posiciones en futuros de este token también ha ido en aumento, y el mercado de derivados está activo.
En el mercado de spot, el token tiene una tendencia similar a Ethereum, pero la amplitud de las fluctuaciones suele ser de 2 a 3 veces mayor que la de Ethereum. Sin embargo, en la reciente subida de abril, la subida de Ethereum superó a la de este token. Si la tendencia continúa, el token podría tener un impulso adicional para seguir subiendo.
Cuatro, Resumen
Desde que asumió el nuevo gobierno de Estados Unidos en 2025, cómo regular e integrar la industria de las criptomonedas se ha convertido en un tema importante. Como el mayor protocolo de intercambio descentralizado actual, la forma en que se regula este proyecto se convertirá en un estándar para la industria. El equipo del proyecto también participa activamente en la formulación de reglas regulatorias. Con el efecto de arrastre de Ethereum, este proyecto podría enfrentar oportunidades estructurales favorables. Los datos comerciales del proyecto mantienen una posición de liderazgo en el mercado, con ganancias considerables y una buena situación financiera. A través del avance de la nueva cadena pública y la propuesta del mecanismo de tarifas, podría traer un nuevo valor a los tokens. Para los inversores que son optimistas sobre el futuro, este token es uno de los activos de calidad que vale la pena seguir en el ecosistema de Ethereum.
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liquidation_surfer
· 08-05 06:52
Ya ha llegado la temporada de hacerse rico.
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TideReceder
· 08-05 06:46
¿Ah? ¿Solo ha subido esto y ya se atreve a publicar un artículo?
Análisis del potencial de crecimiento de los proyectos líderes en el ecosistema de Ethereum: flexibilización regulatoria, liderazgo empresarial e innovación en tokens.
Ethereum fuerte rebote, análisis del potencial de crecimiento de los proyectos líderes en el ecosistema
Recientemente, el mercado de Ethereum ha mostrado una fuerte tendencia al alza, con un aumento del 48% en el último mes, lo que ha impulsado el aumento de precios de varios proyectos dentro de su ecosistema. Los datos históricos muestran que, en períodos de aumento, los proyectos de calidad dentro del ecosistema de Ethereum suelen generar un efecto multiplicador. Un conocido proyecto DEX es uno de los objetivos importantes que ha recibido mucha atención dentro del ecosistema, y ha subido un 28% en el último mes. Si esta tendencia continúa, el proyecto podría tener más espacio para seguir subiendo. Además de beneficiarse de la tendencia general de Ethereum, este proyecto también tiene su propio potencial de crecimiento, que se manifiesta en tres aspectos: el entorno regulatorio podría volverse más flexible, los datos comerciales del proyecto mantienen una posición líder, y hay impulso para el aumento estructural del precio del token.
I. Evolución del entorno regulatorio
El período de 2021 a 2023 fue un período de regulación ambigua. En septiembre de 2021, la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) inició una investigación sobre el proyecto, centrándose en sus métodos de marketing y servicios a los inversores. El presidente de la SEC ha declarado en varias ocasiones que las plataformas de finanzas descentralizadas podrían estar sujetas a las regulaciones de valores, lo que requiere un mayor control. Esto provocó un amplio debate en la industria, especialmente sobre si los tokens de gobernanza de este tipo deberían considerarse como valores. En agosto de 2023, el proyecto ganó un caso de demanda colectiva, y el tribunal determinó que su acuerdo se utilizaba principalmente para transacciones legales, desestimando las acusaciones de los demandantes.
Período de presión regulatoria de 2023 a 2024. En abril de 2024, la SEC envió un aviso Wells al proyecto, acusándolo de operar como una bolsa de valores no registrada, su interfaz y billetera podrían ser considerados como agentes de bolsa no registrados, y los tokens podrían ser considerados como contratos de inversión. En mayo, el equipo del proyecto presentó un documento de respuesta de 40 páginas, refutando las acusaciones de la SEC, afirmando que es una plataforma tecnológica general, no diseñada específicamente para el comercio de valores, y que la mayoría de las transacciones involucran activos que no son valores.
Desde 2025 hasta ahora es un período de relajación regulatoria. En febrero de 2025, la SEC anunció el cese de la investigación sobre el proyecto y no tomará más acciones legales. Esto refleja un cambio en la actitud de la SEC hacia la regulación de criptomonedas después de la llegada del nuevo gobierno. En abril, la SEC invitó a este proyecto y a otras empresas a participar en una mesa redonda sobre criptomonedas para discutir la regulación de la industria. En mayo, miembros del Congreso de EE. UU. publicaron un nuevo borrador de regulación de criptomonedas, que aclaró aún más el marco regulatorio para los activos digitales. El nuevo borrador señala claramente que si la venta de bienes digitales no involucra la obtención por parte del comprador de derechos de propiedad sobre los negocios, ganancias o activos del emisor, no constituye un valor. El Congreso planea revisar el proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas en junio.
Actualmente, el diseño de la economía de tokens de este proyecto ya no enfrenta riesgos legales significativos. Con la llegada de un nuevo gobierno, la regulación de criptomonedas se está ajustando hacia una dirección más adecuada para el desarrollo de la industria, y este proyecto ha desempeñado un papel importante como asesor en este proceso. En el futuro, podría enfrentar un mayor favorable regulatorio.
Dos, resumen del negocio del proyecto
1. Datos comerciales líderes
Este proyecto es uno de los protocolos de intercambio descentralizado más antiguos y grandes del mercado de criptomonedas. Actualmente, el valor total bloqueado (TVL) es de 5.12 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones de 84.5 mil millones de dólares en los últimos 30 días, solo detrás de otro competidor que ocupa el segundo lugar. Los ingresos anuales alcanzan los 929 millones de dólares, ocupando el séptimo lugar entre los proyectos de criptomonedas. Si se calcula según métodos de valoración tradicionales, su relación precio-beneficio es de aproximadamente 4.5-6.4, muy por debajo de otros gigantes tecnológicos. Si en el futuro se puede implementar un mecanismo de tarifas o expandir los escenarios de aplicaciones financieras, es posible que su capitalización de mercado esté subestimada.
Según el informe financiero del primer trimestre de 2025, a finales de marzo, el proyecto tenía en su poder USD y stablecoins por un valor de 53.4 millones de dólares, 15.8 millones de tokens nativos y 257 ETH. A precios de cierre del 28 de mayo, esto equivale a 150 millones de dólares en activos de tokens. Se espera que los fondos existentes sean suficientes hasta enero de 2027, y la situación financiera es buena.
2. Innovación en el modelo de economía de tokens
El proyecto ha estado intentando dotar a los tokens de un nuevo modelo económico. En el pasado, los tokens se utilizaron principalmente para minería de liquidez y participación en la gobernanza, pero estas formas de obtener ingresos son indirectas y generalmente bajas. El proyecto ha propuesto varias veces mecanismos de tarifas, pero no se han implementado debido al riesgo regulatorio. La última propuesta se reinició en febrero de 2024, se aprobó mediante votación técnica en mayo, y se espera que se realice una votación en cadena en la segunda mitad de 2025. A medida que el marco regulatorio se clarifique gradualmente, este mecanismo podría activarse en el futuro.
Además, el proyecto anunció el lanzamiento de una blockchain Layer 2 basada en la tecnología Optimism en octubre de 2024, y se lanzará oficialmente en febrero de 2025. La nueva cadena ofrecerá una velocidad de transacción más rápida, costos más bajos y mejorará la obtención de liquidez entre cadenas. La cadena utilizará un token nativo como token de participación, y los validadores podrán obtener ganancias mediante la participación. Actualmente, la oficial no ha revelado la escala específica de participación, pero a medida que se expanda el ecosistema, se espera que atraiga a más tenedores de tokens para participar en la participación.
Tres, rendimiento del mercado de tokens
Actualmente, la capitalización de mercado en circulación de este token es de 4.2 mil millones de dólares, la valoración completamente diluida es de 6.7 mil millones de dólares, el token ya está completamente en circulación, aproximadamente el 37% está en estado de staking.
El volumen de posiciones en el mercado de contratos es de 448 millones de dólares, y la relación entre el interés abierto y la capitalización de mercado es de aproximadamente 10.6%. En la plataforma de Binance, la proporción de posiciones largas a cortas es de 2.16, mientras que la proporción de posiciones largas a cortas de los grandes inversores es de 3.87, lo que muestra que los grandes inversores tienden a tener posiciones largas. Desde que Ethereum subió, el volumen de posiciones en futuros de este token también ha ido en aumento, y el mercado de derivados está activo.
En el mercado de spot, el token tiene una tendencia similar a Ethereum, pero la amplitud de las fluctuaciones suele ser de 2 a 3 veces mayor que la de Ethereum. Sin embargo, en la reciente subida de abril, la subida de Ethereum superó a la de este token. Si la tendencia continúa, el token podría tener un impulso adicional para seguir subiendo.
Cuatro, Resumen
Desde que asumió el nuevo gobierno de Estados Unidos en 2025, cómo regular e integrar la industria de las criptomonedas se ha convertido en un tema importante. Como el mayor protocolo de intercambio descentralizado actual, la forma en que se regula este proyecto se convertirá en un estándar para la industria. El equipo del proyecto también participa activamente en la formulación de reglas regulatorias. Con el efecto de arrastre de Ethereum, este proyecto podría enfrentar oportunidades estructurales favorables. Los datos comerciales del proyecto mantienen una posición de liderazgo en el mercado, con ganancias considerables y una buena situación financiera. A través del avance de la nueva cadena pública y la propuesta del mecanismo de tarifas, podría traer un nuevo valor a los tokens. Para los inversores que son optimistas sobre el futuro, este token es uno de los activos de calidad que vale la pena seguir en el ecosistema de Ethereum.