Análisis del panorama y tendencias del mercado de criptomonedas global
Capítulo 1: Características del mercado en la era posterior al mercado alcista
En la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas entra en la fase de "post-bull market", presentando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Después de alcanzar un nuevo máximo impulsado por el ciclo de reducción a la mitad, Bitcoin se corrige, y el mercado se ve afectado por la política de la Reserva Federal y la incertidumbre macroeconómica en las relaciones entre Estados Unidos y China. Este período no es un mercado bajista tradicional, sino una zona de transición después del punto máximo del ciclo. La aversión al riesgo disminuye y la actividad de los fondos se debilita, pero no se ha producido una crisis de liquidez sistémica. Los activos clave como Bitcoin y Ethereum aún tienen demanda de asignación institucional, aunque la actividad en la cadena ha disminuido ligeramente. Algunos nuevos sectores narrativos como la cadena de IA, Restaking y el ecosistema de monedas meme continúan atrayendo fondos, mostrando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".
La economía global muestra una tendencia de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa, y existe divergencia en las expectativas del mercado sobre recortes de tasas. Las tensiones comerciales entre China y EE. UU. se han convertido en una nueva variable, aumentando la volatilidad del mercado. Sin embargo, el grado de globalización de la industria encriptación y su capacidad de resistencia a las interferencias han aumentado. Varios jurisdicciones han lanzado políticas de apoyo, proporcionando vías de participación conforme para capital tradicional, lo que ha mitigado parcialmente el impacto del endurecimiento de la regulación en EE. UU.
"Fase de "post-mercado alcista" donde el mercado se enfoca más en el juicio de valor, los usuarios se centran más en escenarios prácticos y los fondos tienden hacia el largo plazo. A corto plazo, los factores macroeconómicos aún dominan la volatilidad de las expectativas, pero a mediano y largo plazo, el mercado está en transición hacia el próximo ciclo de resonancia tecnológica-aplicativa. Buscar sectores y activos de crecimiento determinista es la lógica central de este periodo.
Capítulo 2: El impacto de las fricciones comerciales se debilita gradualmente
En la primera mitad de 2025, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos se convirtieron en un factor de perturbación en los mercados globales, afectando áreas sensibles como las energías nuevas y los chips de IA. Sin embargo, en comparación con rondas anteriores, esta disputa tiene un significado más simbólico y el impacto económico real es relativamente moderado. Las nuevas medidas arancelarias de Estados Unidos están limitadas por la presión inflacionaria interna, mientras que China mantiene una actitud de moderación racional, estando en un estado de "confrontación limitada".
Desde una perspectiva de datos macroeconómicos, las tensiones comerciales han provocado un aumento temporal de la aversión al riesgo, pero no han llevado a una reevaluación del riesgo sistémico. Los índices bursátiles de EE. UU., el índice del dólar y el oro mantienen una fuerte volatilidad, y el mercado de criptomonedas se recupera rápidamente tras una breve caída, mostrando una mayor resistencia.
El impacto en el mercado de criptomonedas se refleja principalmente en: 1) la contracción temporal de la aversión al riesgo, los activos de alta volatilidad son fácilmente vendidos; 2) la deformación del flujo de capital transfronterizo, parte de los fondos se transfieren en la cadena a través de stablecoins, BTC, etc.; 3) el fortalecimiento de la tendencia de desdolarización a mediano y largo plazo, y el aumento de la posición de las cadenas públicas en la infraestructura financiera global.
Es notable que, desde el segundo trimestre de 2025, con la caída de la inflación global, la preparación de varios países para recortes en las tasas de interés y el regreso a la racionalidad en las negociaciones comerciales, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas ha disminuido. Los flujos netos de capital hacia los ETF de Bitcoin se han estabilizado, y los inversores institucionales han considerado el riesgo comercial como una "volatilidad de fondo".
En general, el impacto real de esta ronda de fricciones comerciales en el mercado de criptomonedas se ha debilitado. El entorno macroeconómico global está transitando de un "fin de la restricción" a una "recuperación moderada", y la lógica de fijación de riesgos del mercado de criptomonedas también está cambiando de "tensiones geopolíticas" a "punto de inflexión en las tasas de interés". El verdadero motor del mercado podría regresar a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en cadena.
Capítulo Tres: Factores potenciales que impulsan el rebote del mercado en la segunda mitad del año
3.1 Cambios en el ciclo de tasas de interés y recuperación de la preferencia por el riesgo
En la primera mitad de 2025, la economía global comenzará a recuperarse de la alta inflación, los principales bancos centrales ajustarán sus políticas monetarias y se espera que el mercado inicie un ciclo de reducción de tasas en la segunda mitad del año. Un entorno de bajas tasas de interés favorece el flujo de capital hacia activos de alto riesgo y alta rentabilidad, lo que podría llevar a los inversores institucionales a aumentar su asignación a activos encriptados. El mercado de criptomonedas, como "activo de inversión alternativa", podría atraer más fondos institucionales y la participación de inversores minoristas.
3.2 Finanzas descentralizadas (DeFi) innovación y expansión continua
El ecosistema DeFi tiene la esperanza de alcanzar un nuevo punto de explosión con la madurez técnica y la expansión de los escenarios de aplicación. Los avances en Layer 2, la interoperabilidad entre cadenas y las tecnologías de protección de la privacidad han mejorado la escalabilidad, la rentabilidad y la seguridad de DeFi, atrayendo la participación de más instituciones. La innovación en áreas como el préstamo descentralizado, el comercio de derivados y los activos sintéticos impulsará la penetración de DeFi en el mercado financiero tradicional, proporcionando impulso para un rebote estructural.
Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y el aumento de la inversión institucional en encriptación, la entrada de instituciones ha traído más capital y mecanismos de gestión de riesgos al mercado. Con el marco regulatorio claro y la apertura de los mercados de capitales, más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos encriptados. Las grandes empresas también están reconociendo gradualmente la importancia estratégica de los activos encriptados en la diversificación de sus carteras, impulsando al mercado hacia la masificación.
3.4 Aplicaciones de la tecnología blockchain: avances y madurez
La blockchain ha logrado avances en campos como las finanzas, la cadena de suministro, la salud y la gestión de derechos de autor. Aplicaciones como los pagos transfronterizos, los contratos inteligentes y las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) rompen las barreras tradicionales de la industria, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de encriptación de activos. El éxito de la aplicación de la tecnología fomentará aún más la demanda del mercado por activos encriptados, ayudando a la recuperación y rebote del mercado.
Capítulo Cuatro: Tendencias de Diversificación de Cadenas Principales y Activos
4.1 La "propiedad de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida
El Bitcoin ha sido definido nuevamente como "oro digital" y un activo contra la inflación, mostrando una capacidad relativamente resistente a las caídas. Ethereum se está convirtiendo gradualmente en sinónimo de "plataforma financiera digital", su lógica de valor ha pasado de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura de operación de economía en cadena". En el futuro, el Bitcoin tendrá más atributos de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría soportar más infraestructura Web3 e innovación financiera.
4.2 Solana y el experimento Meme de la "cadena de alto rendimiento"
Solana ha entrado en una fase de construcción profunda de su ecosistema después de experimentar un auge de memes y una explosión de innovaciones en la cadena. Los proyectos con "ecosistemas sustanciales" se están distanciando de las simples monedas meme. Similarmente, otras cadenas públicas como Base, Sui y Aptos también enfrentan la prueba de sedimentación del ecosistema tras el "pico de especulación".
4.3 Layer2 y tecnología de cadena cruzada: la colaboración multichain se convierte en una tendencia
Las soluciones de Layer 2 de Ethereum mejoran significativamente la eficiencia de las transacciones y reducen los costos. A medida que la tecnología ZK Rollup madura, se refuerza la sinergia de la coexistencia de múltiples cadenas y los protocolos de liquidez entre cadenas. En el futuro, los usuarios prestarán más atención a la usabilidad, seguridad y liquidez de las aplicaciones, lo que generará espacio para el desarrollo de activos entre cadenas, billeteras unificadas y protocolos de liquidez agregados.
Capítulo Cinco: Perspectivas y Sugerencias Estratégicas
5.1 Principales factores impulsores
Recuperación económica macro: la recuperación global de la economía y la política monetaria expansiva pueden impulsar el flujo de fondos hacia el mercado de criptomonedas
Innovación tecnológica y actualización de la red: la actualización de la tecnología de cadena pública, la madurez de Layer 2 y el fortalecimiento de los protocolos de cadena cruzada aumentarán la atractivo de los activos encriptación.
Liquidez de fondos y participación institucional: La entrada de inversores institucionales mejora la liquidez, estabilidad y madurez del mercado.
5.2 Factores clave para la recuperación en la segunda mitad del año
Clarificación de políticas: el marco regulatorio se ha definido aún más, especialmente en áreas innovadoras como las stablecoins, DeFi y NFT.
Mejora en el sentimiento del mercado: Aumento en el reconocimiento de los activos encriptados por parte de los inversores, lo que provoca flujos de capital.
Impulso de grandes capitales: la participación de inversores institucionales aumenta la liquidez y el tamaño del mercado
Madurez de las finanzas descentralizadas (DeFi): La mejora en la seguridad, liquidez y experiencia del usuario de los protocolos DeFi atrae a más participantes.
5.3 sugerencias de estrategia
Mantener la inversión a largo plazo en activos principales: Bitcoin y Ethereum siguen siendo una opción sólida
Prestar atención a las cadenas innovadoras y activos emergentes: considerar cadenas públicas y activos con alto potencial de crecimiento.
Fortalecer la asignación de monedas estables y activos DeFi: aprovechar la expansión de la aplicación de monedas estables y las oportunidades de crecimiento del ecosistema DeFi
Estar atento a la dinámica de políticas y riesgos regulatorios: ajustar la estrategia a tiempo para evitar riesgos y aprovechar oportunidades
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Análisis de oportunidades y tendencias en el mercado de criptomonedas bajo el patrón de bull run después de 2025
Análisis del panorama y tendencias del mercado de criptomonedas global
Capítulo 1: Características del mercado en la era posterior al mercado alcista
En la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas entra en la fase de "post-bull market", presentando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Después de alcanzar un nuevo máximo impulsado por el ciclo de reducción a la mitad, Bitcoin se corrige, y el mercado se ve afectado por la política de la Reserva Federal y la incertidumbre macroeconómica en las relaciones entre Estados Unidos y China. Este período no es un mercado bajista tradicional, sino una zona de transición después del punto máximo del ciclo. La aversión al riesgo disminuye y la actividad de los fondos se debilita, pero no se ha producido una crisis de liquidez sistémica. Los activos clave como Bitcoin y Ethereum aún tienen demanda de asignación institucional, aunque la actividad en la cadena ha disminuido ligeramente. Algunos nuevos sectores narrativos como la cadena de IA, Restaking y el ecosistema de monedas meme continúan atrayendo fondos, mostrando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".
La economía global muestra una tendencia de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa, y existe divergencia en las expectativas del mercado sobre recortes de tasas. Las tensiones comerciales entre China y EE. UU. se han convertido en una nueva variable, aumentando la volatilidad del mercado. Sin embargo, el grado de globalización de la industria encriptación y su capacidad de resistencia a las interferencias han aumentado. Varios jurisdicciones han lanzado políticas de apoyo, proporcionando vías de participación conforme para capital tradicional, lo que ha mitigado parcialmente el impacto del endurecimiento de la regulación en EE. UU.
"Fase de "post-mercado alcista" donde el mercado se enfoca más en el juicio de valor, los usuarios se centran más en escenarios prácticos y los fondos tienden hacia el largo plazo. A corto plazo, los factores macroeconómicos aún dominan la volatilidad de las expectativas, pero a mediano y largo plazo, el mercado está en transición hacia el próximo ciclo de resonancia tecnológica-aplicativa. Buscar sectores y activos de crecimiento determinista es la lógica central de este periodo.
Capítulo 2: El impacto de las fricciones comerciales se debilita gradualmente
En la primera mitad de 2025, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos se convirtieron en un factor de perturbación en los mercados globales, afectando áreas sensibles como las energías nuevas y los chips de IA. Sin embargo, en comparación con rondas anteriores, esta disputa tiene un significado más simbólico y el impacto económico real es relativamente moderado. Las nuevas medidas arancelarias de Estados Unidos están limitadas por la presión inflacionaria interna, mientras que China mantiene una actitud de moderación racional, estando en un estado de "confrontación limitada".
Desde una perspectiva de datos macroeconómicos, las tensiones comerciales han provocado un aumento temporal de la aversión al riesgo, pero no han llevado a una reevaluación del riesgo sistémico. Los índices bursátiles de EE. UU., el índice del dólar y el oro mantienen una fuerte volatilidad, y el mercado de criptomonedas se recupera rápidamente tras una breve caída, mostrando una mayor resistencia.
El impacto en el mercado de criptomonedas se refleja principalmente en: 1) la contracción temporal de la aversión al riesgo, los activos de alta volatilidad son fácilmente vendidos; 2) la deformación del flujo de capital transfronterizo, parte de los fondos se transfieren en la cadena a través de stablecoins, BTC, etc.; 3) el fortalecimiento de la tendencia de desdolarización a mediano y largo plazo, y el aumento de la posición de las cadenas públicas en la infraestructura financiera global.
Es notable que, desde el segundo trimestre de 2025, con la caída de la inflación global, la preparación de varios países para recortes en las tasas de interés y el regreso a la racionalidad en las negociaciones comerciales, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas ha disminuido. Los flujos netos de capital hacia los ETF de Bitcoin se han estabilizado, y los inversores institucionales han considerado el riesgo comercial como una "volatilidad de fondo".
En general, el impacto real de esta ronda de fricciones comerciales en el mercado de criptomonedas se ha debilitado. El entorno macroeconómico global está transitando de un "fin de la restricción" a una "recuperación moderada", y la lógica de fijación de riesgos del mercado de criptomonedas también está cambiando de "tensiones geopolíticas" a "punto de inflexión en las tasas de interés". El verdadero motor del mercado podría regresar a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en cadena.
Capítulo Tres: Factores potenciales que impulsan el rebote del mercado en la segunda mitad del año
3.1 Cambios en el ciclo de tasas de interés y recuperación de la preferencia por el riesgo
En la primera mitad de 2025, la economía global comenzará a recuperarse de la alta inflación, los principales bancos centrales ajustarán sus políticas monetarias y se espera que el mercado inicie un ciclo de reducción de tasas en la segunda mitad del año. Un entorno de bajas tasas de interés favorece el flujo de capital hacia activos de alto riesgo y alta rentabilidad, lo que podría llevar a los inversores institucionales a aumentar su asignación a activos encriptados. El mercado de criptomonedas, como "activo de inversión alternativa", podría atraer más fondos institucionales y la participación de inversores minoristas.
3.2 Finanzas descentralizadas (DeFi) innovación y expansión continua
El ecosistema DeFi tiene la esperanza de alcanzar un nuevo punto de explosión con la madurez técnica y la expansión de los escenarios de aplicación. Los avances en Layer 2, la interoperabilidad entre cadenas y las tecnologías de protección de la privacidad han mejorado la escalabilidad, la rentabilidad y la seguridad de DeFi, atrayendo la participación de más instituciones. La innovación en áreas como el préstamo descentralizado, el comercio de derivados y los activos sintéticos impulsará la penetración de DeFi en el mercado financiero tradicional, proporcionando impulso para un rebote estructural.
3.3 Inversores institucionales continúan ingresando
Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y el aumento de la inversión institucional en encriptación, la entrada de instituciones ha traído más capital y mecanismos de gestión de riesgos al mercado. Con el marco regulatorio claro y la apertura de los mercados de capitales, más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos encriptados. Las grandes empresas también están reconociendo gradualmente la importancia estratégica de los activos encriptados en la diversificación de sus carteras, impulsando al mercado hacia la masificación.
3.4 Aplicaciones de la tecnología blockchain: avances y madurez
La blockchain ha logrado avances en campos como las finanzas, la cadena de suministro, la salud y la gestión de derechos de autor. Aplicaciones como los pagos transfronterizos, los contratos inteligentes y las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) rompen las barreras tradicionales de la industria, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de encriptación de activos. El éxito de la aplicación de la tecnología fomentará aún más la demanda del mercado por activos encriptados, ayudando a la recuperación y rebote del mercado.
Capítulo Cuatro: Tendencias de Diversificación de Cadenas Principales y Activos
4.1 La "propiedad de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida
El Bitcoin ha sido definido nuevamente como "oro digital" y un activo contra la inflación, mostrando una capacidad relativamente resistente a las caídas. Ethereum se está convirtiendo gradualmente en sinónimo de "plataforma financiera digital", su lógica de valor ha pasado de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura de operación de economía en cadena". En el futuro, el Bitcoin tendrá más atributos de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría soportar más infraestructura Web3 e innovación financiera.
4.2 Solana y el experimento Meme de la "cadena de alto rendimiento"
Solana ha entrado en una fase de construcción profunda de su ecosistema después de experimentar un auge de memes y una explosión de innovaciones en la cadena. Los proyectos con "ecosistemas sustanciales" se están distanciando de las simples monedas meme. Similarmente, otras cadenas públicas como Base, Sui y Aptos también enfrentan la prueba de sedimentación del ecosistema tras el "pico de especulación".
4.3 Layer2 y tecnología de cadena cruzada: la colaboración multichain se convierte en una tendencia
Las soluciones de Layer 2 de Ethereum mejoran significativamente la eficiencia de las transacciones y reducen los costos. A medida que la tecnología ZK Rollup madura, se refuerza la sinergia de la coexistencia de múltiples cadenas y los protocolos de liquidez entre cadenas. En el futuro, los usuarios prestarán más atención a la usabilidad, seguridad y liquidez de las aplicaciones, lo que generará espacio para el desarrollo de activos entre cadenas, billeteras unificadas y protocolos de liquidez agregados.
Capítulo Cinco: Perspectivas y Sugerencias Estratégicas
5.1 Principales factores impulsores
5.2 Factores clave para la recuperación en la segunda mitad del año
5.3 sugerencias de estrategia