Consensus 2025: La evolución de políticas y ecosistemas de Web3 en Hong Kong
La cumbre líder de la industria global de Web3, Consensus, se celebra por primera vez en Asia, atrayendo a cerca de diez mil asistentes en el Centro de Convenciones y Exposiciones de Hong Kong. Hong Kong, como campo de pruebas para la innovación financiera y un nudo de flujo de valores entre Oriente y Occidente, se convierte en el escenario ideal para este gran evento. Desde la tokenización de bonos verdes hasta el sandbox regulatorio para stablecoins en dólares de Hong Kong, desde el ecosistema de activos físicos (RWA) hasta la IA descentralizada, Hong Kong está impulsando la profunda integración de Web3 con el mundo real a través de políticas innovadoras.
I. Regulación anticipada: exploración ordenada de los límites de cumplimiento de Web3
Si comparamos el ecosistema Web3 de Hong Kong con un edificio, un marco regulatorio confiable y altamente aplicable sería la base. Desde la publicación de la declaración de políticas a finales de 2022, Hong Kong ha estado revisando y perfeccionando su sistema regulatorio para promover la evolución autónoma del ecosistema de activos virtuales dentro de los límites de la seguridad y la conformidad. Al establecer un marco regulatorio integral que cubre a los intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de comercio extrabursátil, Hong Kong ha allanado el camino para la interconexión de valores en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales de Hong Kong, sino que también han seguido atrayendo capital y empresas. Hasta finales de 2024, solo el Digital Port de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas de Web3, acumulando un volumen de financiamiento superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado enormemente en los últimos dos años. La situación regulatoria de las criptomonedas en Estados Unidos ha mejorado notablemente, y regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales amigables hacia las criptomonedas. Enfrentando una competencia global de Web3 cada vez más intensa, Hong Kong necesita aprovechar esta ola de innovación y centrarse en innovaciones tecnológicas y de aplicaciones que puedan tener un impacto sustancial en la economía y la sociedad.
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con los activos financieros tradicionales han llevado a que su riesgo no pueda ser ignorado. Hong Kong y Estados Unidos, aunque parecen tener caminos diferentes en muchos momentos, en realidad buscan el mismo objetivo: mantener la actividad innovadora mientras se previenen los riesgos financieros potenciales que trae esta nueva categoría de activos.
Dos, Establecoin de Dólar de Hong Kong: La ambición "financiera" de Hong Kong
Las monedas estables son un tema candente en la conferencia Consensus y también son un área clave de interés y inversión en Hong Kong en los últimos dos años. Varias instituciones financieras están planeando solicitar la emisión de monedas estables vinculadas al dólar de Hong Kong bajo el nuevo régimen regulatorio.
Aunque no se puede determinar cuánto mercado puede obtener el stablecoin de HKD en un entorno donde los stablecoins de USD dominan, para Hong Kong, desarrollar un stablecoin de HKD es una elección inevitable para aprovechar el desarrollo de Web3 y captar la ventaja financiera futura. El canal de conexión con la moneda fiduciaria es el escenario más valioso para desarrollar y donde es más fácil acumular valor en el ecosistema cripto actual, y el stablecoin es una infraestructura esencial para construir este canal; al mismo tiempo, el enfoque de desarrollo de la próxima etapa de Hong Kong en Web3 se centra en romper la barrera entre el mundo virtual y el mundo real, y el stablecoin puede convertirse en el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, además de posiblemente convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
En la actualidad, los stablecoins no respaldados por activos en dólares no pueden competir a corto plazo con los stablecoins respaldados por dólares. Sin embargo, a través de la innovación en mecanismos (, como los stablecoins que generan intereses ), y la innovación en aplicaciones (, como RWA ), se espera que los stablecoins en dólares de Hong Kong puedan evitar la competencia directa con los stablecoins respaldados por dólares, atrayendo así a una variedad más amplia de instituciones y usuarios a participar.
Es importante señalar que la stablecoin de Hong Kong es diferente del dólar digital de Hong Kong. Aunque puede haber una competencia potencial a corto plazo entre ambos, se espera que en el futuro haya una compartición de recursos y una complementariedad de ventajas: la tasa de uso, expansión y amigabilidad de la stablecoin de Hong Kong en el mercado de activos virtuales superará con creces la del dólar digital de Hong Kong, mientras que el dólar digital estará en una posición de liderazgo en términos de soporte de valor y fiabilidad.
Tres, Tokenización de RWA: de la Conceptualización a la Fisión de un Mercado de Cien Mil Millones
RWA es, sin duda, el concepto más candente de esta edición de Consensus. Los gigantes de las finanzas tradicionales creen que la tokenización de RWA no es una tendencia, sino una inevitabilidad.
Hong Kong ya está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de política del gobierno de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de monedas digitales, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de financiamiento de bonos digitales" para alentar a los mercados de capital a adoptar tecnologías de tokenización. Los departamentos relevantes del gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong también han expresado que están considerando promover la tokenización de oro.
Sin embargo, en esta etapa, el control del relato sobre la tokenización no está en Web3, sino que depende más de las instituciones tradicionales, viendo si tienen suficiente motivación para cambiar la situación y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es fácil para las instituciones tradicionales: cualquier nueva tecnología que intente migrar activos/negocios tradicionales a nuevos campos suele tener dificultades para tener éxito rápidamente, ya que el valor incremental que crea puede no ser lo suficientemente grande, pero los costos suelen ser altos. A medida que las instituciones financieras tradicionales aceleran su incursión en el mercado de tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación de la tokenización, para poder tener una mayor influencia en la transformación. Cómo estimular la vitalidad del mercado sigue siendo un tema importante.
Hong Kong debería centrarse en estándares de activos financieros tokenizados más adecuados en el corto plazo, y aprovechar plenamente las ventajas geográficas e institucionales que tiene como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, prestando especial atención a las aplicaciones tokenizadas en escenarios relacionados con el comercio y las transacciones transfronterizas, para hacer crecer rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de RWA en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: el "choque de luces y sombras" en los canales de financiación
Una de las claves para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de un ETF de activos virtuales al contado. Desde la aceptación clara de las solicitudes pertinentes hasta la aprobación formal de 6 ETFs de activos virtuales al contado para su cotización en la Bolsa de Hong Kong, solo han pasado poco más de cien días, lo que refleja la "velocidad" y "eficiencia" de los reguladores de Hong Kong. A finales de 2024, el tamaño total de activos gestionados por el ETF de Bitcoin al contado en Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, representando el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física y en ser el primero en lanzar un ETF de Ethereum al contado, pero esto no ha llevado a un incremento sostenible. A pesar de que las acciones del ETF de suscripción física representan más del 50% en la proporción de la escala de emisión inicial, el grupo de tenedores de Bitcoin no está dispuesto a liberar fácilmente la liquidez en sus manos debido a las expectativas macroeconómicas, mientras que el ETF de Ethereum al contado afecta el entusiasmo de los inversores debido a que no admite el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de fondos de tres niveles de "intercambio autorizado - OTC regulado - bancos". En esta etapa, el enfoque de la liquidez está en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado OTC en Hong Kong maneja un volumen de transacciones que alcanza casi los diez mil millones de dólares al año, y gracias a las casas de cambio de criptomonedas, que son productos físicos con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversores de todo el mundo, sino que también resulta atractivo para participantes de mediana y alta edad. En los últimos años, el mercado OTC de Hong Kong también ha atraído la atención de numerosos usuarios e instituciones en los campos del comercio internacional y los pagos transfronterizos, convirtiéndose en otro importante canal para aglutinar fondos globales en Hong Kong.
Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de la regulación. Aunque a corto plazo puede afectar la actividad de negociación, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más flujos de fondos conformes, al mismo tiempo que ayuda a aumentar otro canal de libre flujo de fondos fuera de las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia. En el futuro, un mercado OTC seguro y conforme no solo puede ayudar a mejorar la liquidez del mercado de Hong Kong, sino que también puede convertirse en un canal importante que conecta el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3 con el mercado de liquidez real.
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LayerZeroHero
· 08-02 09:09
La validación técnica ha probado la estabilidad de funcionamiento del nodo cross-chain al 98.9%
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DevChive
· 08-02 05:40
¿Puede llamarse web3 con un montón de regulación?
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GateUser-bd883c58
· 07-30 10:40
Hong Kong finalmente ha tomado medidas serias.
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LiquidationWatcher
· 07-30 10:37
La verdad, he estado esperando esta oportunidad durante mucho tiempo.
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P2ENotWorking
· 07-30 10:15
¡Hong Kong yyds! Finalmente se ha puesto en marcha.
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WalletWhisperer
· 07-30 10:13
los patrones regulatorios de hk muestran una correlación del 73% con las señales óptimas de migración de ballenas... fascinante
Evolución del ecosistema Web3 de Hong Kong: mejora del marco regulatorio, despliegue de moneda estable y aceleración de la tokenización de RWA
Consensus 2025: La evolución de políticas y ecosistemas de Web3 en Hong Kong
La cumbre líder de la industria global de Web3, Consensus, se celebra por primera vez en Asia, atrayendo a cerca de diez mil asistentes en el Centro de Convenciones y Exposiciones de Hong Kong. Hong Kong, como campo de pruebas para la innovación financiera y un nudo de flujo de valores entre Oriente y Occidente, se convierte en el escenario ideal para este gran evento. Desde la tokenización de bonos verdes hasta el sandbox regulatorio para stablecoins en dólares de Hong Kong, desde el ecosistema de activos físicos (RWA) hasta la IA descentralizada, Hong Kong está impulsando la profunda integración de Web3 con el mundo real a través de políticas innovadoras.
I. Regulación anticipada: exploración ordenada de los límites de cumplimiento de Web3
Si comparamos el ecosistema Web3 de Hong Kong con un edificio, un marco regulatorio confiable y altamente aplicable sería la base. Desde la publicación de la declaración de políticas a finales de 2022, Hong Kong ha estado revisando y perfeccionando su sistema regulatorio para promover la evolución autónoma del ecosistema de activos virtuales dentro de los límites de la seguridad y la conformidad. Al establecer un marco regulatorio integral que cubre a los intercambios de activos virtuales, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de custodia y actividades de comercio extrabursátil, Hong Kong ha allanado el camino para la interconexión de valores en los mercados financieros y la innovación a largo plazo.
Estas medidas no solo han mejorado la credibilidad del mercado de activos virtuales de Hong Kong, sino que también han seguido atrayendo capital y empresas. Hasta finales de 2024, solo el Digital Port de Hong Kong ha reunido cerca de 300 empresas de Web3, acumulando un volumen de financiamiento superior a 400 millones de dólares de Hong Kong.
Sin embargo, el panorama global de Web3 ha cambiado enormemente en los últimos dos años. La situación regulatoria de las criptomonedas en Estados Unidos ha mejorado notablemente, y regiones como Singapur y Dubái también continúan enviando señales amigables hacia las criptomonedas. Enfrentando una competencia global de Web3 cada vez más intensa, Hong Kong necesita aprovechar esta ola de innovación y centrarse en innovaciones tecnológicas y de aplicaciones que puedan tener un impacto sustancial en la economía y la sociedad.
A pesar de que la participación del mercado de activos criptográficos en el sistema financiero global es de menos del 1%, su rápida expansión y la creciente correlación con los activos financieros tradicionales han llevado a que su riesgo no pueda ser ignorado. Hong Kong y Estados Unidos, aunque parecen tener caminos diferentes en muchos momentos, en realidad buscan el mismo objetivo: mantener la actividad innovadora mientras se previenen los riesgos financieros potenciales que trae esta nueva categoría de activos.
Dos, Establecoin de Dólar de Hong Kong: La ambición "financiera" de Hong Kong
Las monedas estables son un tema candente en la conferencia Consensus y también son un área clave de interés y inversión en Hong Kong en los últimos dos años. Varias instituciones financieras están planeando solicitar la emisión de monedas estables vinculadas al dólar de Hong Kong bajo el nuevo régimen regulatorio.
Aunque no se puede determinar cuánto mercado puede obtener el stablecoin de HKD en un entorno donde los stablecoins de USD dominan, para Hong Kong, desarrollar un stablecoin de HKD es una elección inevitable para aprovechar el desarrollo de Web3 y captar la ventaja financiera futura. El canal de conexión con la moneda fiduciaria es el escenario más valioso para desarrollar y donde es más fácil acumular valor en el ecosistema cripto actual, y el stablecoin es una infraestructura esencial para construir este canal; al mismo tiempo, el enfoque de desarrollo de la próxima etapa de Hong Kong en Web3 se centra en romper la barrera entre el mundo virtual y el mundo real, y el stablecoin puede convertirse en el vínculo central que conecta las finanzas tradicionales con el mundo cripto, además de posiblemente convertirse en una herramienta de pago ampliamente aceptada.
En la actualidad, los stablecoins no respaldados por activos en dólares no pueden competir a corto plazo con los stablecoins respaldados por dólares. Sin embargo, a través de la innovación en mecanismos (, como los stablecoins que generan intereses ), y la innovación en aplicaciones (, como RWA ), se espera que los stablecoins en dólares de Hong Kong puedan evitar la competencia directa con los stablecoins respaldados por dólares, atrayendo así a una variedad más amplia de instituciones y usuarios a participar.
Es importante señalar que la stablecoin de Hong Kong es diferente del dólar digital de Hong Kong. Aunque puede haber una competencia potencial a corto plazo entre ambos, se espera que en el futuro haya una compartición de recursos y una complementariedad de ventajas: la tasa de uso, expansión y amigabilidad de la stablecoin de Hong Kong en el mercado de activos virtuales superará con creces la del dólar digital de Hong Kong, mientras que el dólar digital estará en una posición de liderazgo en términos de soporte de valor y fiabilidad.
Tres, Tokenización de RWA: de la Conceptualización a la Fisión de un Mercado de Cien Mil Millones
RWA es, sin duda, el concepto más candente de esta edición de Consensus. Los gigantes de las finanzas tradicionales creen que la tokenización de RWA no es una tendencia, sino una inevitabilidad.
Hong Kong ya está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA. El informe de política del gobierno de 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de monedas digitales, mientras que la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha lanzado el "Programa de financiamiento de bonos digitales" para alentar a los mercados de capital a adoptar tecnologías de tokenización. Los departamentos relevantes del gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong también han expresado que están considerando promover la tokenización de oro.
Sin embargo, en esta etapa, el control del relato sobre la tokenización no está en Web3, sino que depende más de las instituciones tradicionales, viendo si tienen suficiente motivación para cambiar la situación y llevar los activos que poseen a la cadena y tokenizarlos. Esto no es fácil para las instituciones tradicionales: cualquier nueva tecnología que intente migrar activos/negocios tradicionales a nuevos campos suele tener dificultades para tener éxito rápidamente, ya que el valor incremental que crea puede no ser lo suficientemente grande, pero los costos suelen ser altos. A medida que las instituciones financieras tradicionales aceleran su incursión en el mercado de tokenización, Hong Kong necesita urgentemente que más instituciones con recursos y activos participen activamente en la innovación de la tokenización, para poder tener una mayor influencia en la transformación. Cómo estimular la vitalidad del mercado sigue siendo un tema importante.
Hong Kong debería centrarse en estándares de activos financieros tokenizados más adecuados en el corto plazo, y aprovechar plenamente las ventajas geográficas e institucionales que tiene como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, prestando especial atención a las aplicaciones tokenizadas en escenarios relacionados con el comercio y las transacciones transfronterizas, para hacer crecer rápidamente el tamaño del mercado de tokenización de RWA en Hong Kong.
Cuatro, ETF y OTC: el "choque de luces y sombras" en los canales de financiación
Una de las claves para el desarrollo de Web3 en Hong Kong en 2024 es el lanzamiento de un ETF de activos virtuales al contado. Desde la aceptación clara de las solicitudes pertinentes hasta la aprobación formal de 6 ETFs de activos virtuales al contado para su cotización en la Bolsa de Hong Kong, solo han pasado poco más de cien días, lo que refleja la "velocidad" y "eficiencia" de los reguladores de Hong Kong. A finales de 2024, el tamaño total de activos gestionados por el ETF de Bitcoin al contado en Hong Kong ha superado los 3 mil millones de dólares de Hong Kong, representando el 0.66% del volumen total del mercado de ETFs en Hong Kong.
En comparación con Estados Unidos, la principal ventaja del ETF de activos virtuales al contado en Hong Kong radica en el apoyo a la creación y redención física y en ser el primero en lanzar un ETF de Ethereum al contado, pero esto no ha llevado a un incremento sostenible. A pesar de que las acciones del ETF de suscripción física representan más del 50% en la proporción de la escala de emisión inicial, el grupo de tenedores de Bitcoin no está dispuesto a liberar fácilmente la liquidez en sus manos debido a las expectativas macroeconómicas, mientras que el ETF de Ethereum al contado afecta el entusiasmo de los inversores debido a que no admite el staking.
Además del canal ETF, Hong Kong ha ido formando gradualmente una red de fondos de tres niveles de "intercambio autorizado - OTC regulado - bancos". En esta etapa, el enfoque de la liquidez está en el mercado extrabursátil. Actualmente, el mercado OTC en Hong Kong maneja un volumen de transacciones que alcanza casi los diez mil millones de dólares al año, y gracias a las casas de cambio de criptomonedas, que son productos físicos con características regionales, no solo atrae a jóvenes inversores de todo el mundo, sino que también resulta atractivo para participantes de mediana y alta edad. En los últimos años, el mercado OTC de Hong Kong también ha atraído la atención de numerosos usuarios e instituciones en los campos del comercio internacional y los pagos transfronterizos, convirtiéndose en otro importante canal para aglutinar fondos globales en Hong Kong.
Hong Kong está considerando incluir el OTC en el ámbito de la regulación. Aunque a corto plazo puede afectar la actividad de negociación, a largo plazo puede ayudar a Hong Kong a atraer más flujos de fondos conformes, al mismo tiempo que ayuda a aumentar otro canal de libre flujo de fondos fuera de las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia. En el futuro, un mercado OTC seguro y conforme no solo puede ayudar a mejorar la liquidez del mercado de Hong Kong, sino que también puede convertirse en un canal importante que conecta el mercado de criptomonedas y el ecosistema Web3 con el mercado de liquidez real.