La Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) publicó recientemente un nuevo punto de vista del personal, que detalla la aplicación de la ley federal de valores en el registro y la emisión de activos cripto relacionados.
Esta declaración abarca múltiples aspectos, incluyendo cómo la empresa debe presentar su operación comercial, diseño de tokens, estructura de gobernanza, especificaciones técnicas e informes financieros. Aunque este documento no establece nuevas regulaciones, refleja las expectativas actuales del personal de la SEC sobre la documentación que la empresa está preparada para presentar, al mismo tiempo que indica que la nueva dirección de la SEC ha adoptado una postura más abierta hacia la regulación de Activos Cripto.
Esta guía se centra principalmente en los documentos de declaración presentados de acuerdo con la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934, y tiene como objetivo ayudar a las entidades que participan en la emisión de monedas o que construyen plataformas basadas en infraestructura de blockchain. Estos documentos de declaración pueden incluir varios formularios de registro, como el formulario S-1 para la emisión pública, el formulario 10 para empresas que informan, el formulario 20-F para emisores extranjeros y el formulario 1-A para exenciones de Regulación A.
La SEC exige que las empresas describan claramente su estrategia de ingresos, hitos del proyecto y el marco tecnológico detrás de los activos digitales relacionados. Si los activos encriptados tienen funciones específicas en el negocio, como apoyar transacciones, gobernanza o acceso a servicios, esta información debe describirse en un lenguaje claro y comprensible. Además, estas descripciones deben ser coherentes con el contenido de los materiales promocionales, como el libro blanco y la documentación para desarrolladores.
Para los proyectos en desarrollo, la SEC sugiere que las empresas describan los hitos clave, la cronología esperada, las fuentes de financiamiento y el papel que desempeñará la moneda o red tras su lanzamiento. Esto incluye una explicación del mecanismo de consenso, las tarifas de transacción y si la red utiliza software de código abierto o propietario.
En cuanto a la divulgación de riesgos de inversión, la SEC enumera una serie de expectativas, incluyendo la volatilidad de los tokens, las restricciones de liquidez, la clasificación legal y las vulnerabilidades de seguridad, entre otros. Si el modelo de negocio de la empresa depende de blockchain de terceros u otras redes externas, se deben describir estas dependencias. También se requiere divulgación para cualquier arreglo con creadores de mercado o custodios.
El emisor debe divulgar si la moneda tiene derechos de voto, mecanismos de participación en las ganancias o procedimientos de redención, así como cómo se comunican o modifican estos derechos. La SEC también requiere proporcionar información detallada sobre cómo se crea la moneda, si la cantidad de suministro es fija y si se aplican períodos de adquisición o períodos de bloqueo.
Si los contratos inteligentes controlan el comportamiento de la moneda, el código debe presentarse como un anexo y reflejar cualquier actualización en futuras revisiones. La empresa también debe describir cómo se rastrea la propiedad de la moneda, las herramientas necesarias para transferir activos y cualquier costo relacionado.
En cuanto a la gobernanza corporativa, la SEC exige la divulgación de información sobre la dirección y el personal clave, incluidos individuos o entidades que puedan desempeñar un papel central en la toma de decisiones pero que no tengan un título formal. Para fideicomisos o productos cotizados en bolsa, también se requiere la divulgación de información sobre los promotores y sus gerentes.
Las divulgaciones financieras deben seguir las normas contables establecidas, la SEC alienta a las empresas que enfrentan nuevas situaciones de informes a consultar con la oficina de su director de contabilidad.
A pesar de que esta guía del personal no tiene carácter vinculante, proporciona una referencia importante para las entidades relacionadas con Activos Cripto durante el proceso de Registrarse. Esto refleja el creciente interés de la SEC en el mercado de Activos Cripto, ya que cada vez más empresas buscan operar en el mercado público y recaudar fondos a través de productos basados en blockchain.
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La SEC publica una guía de Registrarse para Activos Cripto que aclara los requisitos de divulgación.
La Comisión de Valores de EE. UU. (SEC) publicó recientemente un nuevo punto de vista del personal, que detalla la aplicación de la ley federal de valores en el registro y la emisión de activos cripto relacionados.
Esta declaración abarca múltiples aspectos, incluyendo cómo la empresa debe presentar su operación comercial, diseño de tokens, estructura de gobernanza, especificaciones técnicas e informes financieros. Aunque este documento no establece nuevas regulaciones, refleja las expectativas actuales del personal de la SEC sobre la documentación que la empresa está preparada para presentar, al mismo tiempo que indica que la nueva dirección de la SEC ha adoptado una postura más abierta hacia la regulación de Activos Cripto.
Esta guía se centra principalmente en los documentos de declaración presentados de acuerdo con la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934, y tiene como objetivo ayudar a las entidades que participan en la emisión de monedas o que construyen plataformas basadas en infraestructura de blockchain. Estos documentos de declaración pueden incluir varios formularios de registro, como el formulario S-1 para la emisión pública, el formulario 10 para empresas que informan, el formulario 20-F para emisores extranjeros y el formulario 1-A para exenciones de Regulación A.
La SEC exige que las empresas describan claramente su estrategia de ingresos, hitos del proyecto y el marco tecnológico detrás de los activos digitales relacionados. Si los activos encriptados tienen funciones específicas en el negocio, como apoyar transacciones, gobernanza o acceso a servicios, esta información debe describirse en un lenguaje claro y comprensible. Además, estas descripciones deben ser coherentes con el contenido de los materiales promocionales, como el libro blanco y la documentación para desarrolladores.
Para los proyectos en desarrollo, la SEC sugiere que las empresas describan los hitos clave, la cronología esperada, las fuentes de financiamiento y el papel que desempeñará la moneda o red tras su lanzamiento. Esto incluye una explicación del mecanismo de consenso, las tarifas de transacción y si la red utiliza software de código abierto o propietario.
En cuanto a la divulgación de riesgos de inversión, la SEC enumera una serie de expectativas, incluyendo la volatilidad de los tokens, las restricciones de liquidez, la clasificación legal y las vulnerabilidades de seguridad, entre otros. Si el modelo de negocio de la empresa depende de blockchain de terceros u otras redes externas, se deben describir estas dependencias. También se requiere divulgación para cualquier arreglo con creadores de mercado o custodios.
El emisor debe divulgar si la moneda tiene derechos de voto, mecanismos de participación en las ganancias o procedimientos de redención, así como cómo se comunican o modifican estos derechos. La SEC también requiere proporcionar información detallada sobre cómo se crea la moneda, si la cantidad de suministro es fija y si se aplican períodos de adquisición o períodos de bloqueo.
Si los contratos inteligentes controlan el comportamiento de la moneda, el código debe presentarse como un anexo y reflejar cualquier actualización en futuras revisiones. La empresa también debe describir cómo se rastrea la propiedad de la moneda, las herramientas necesarias para transferir activos y cualquier costo relacionado.
En cuanto a la gobernanza corporativa, la SEC exige la divulgación de información sobre la dirección y el personal clave, incluidos individuos o entidades que puedan desempeñar un papel central en la toma de decisiones pero que no tengan un título formal. Para fideicomisos o productos cotizados en bolsa, también se requiere la divulgación de información sobre los promotores y sus gerentes.
Las divulgaciones financieras deben seguir las normas contables establecidas, la SEC alienta a las empresas que enfrentan nuevas situaciones de informes a consultar con la oficina de su director de contabilidad.
A pesar de que esta guía del personal no tiene carácter vinculante, proporciona una referencia importante para las entidades relacionadas con Activos Cripto durante el proceso de Registrarse. Esto refleja el creciente interés de la SEC en el mercado de Activos Cripto, ya que cada vez más empresas buscan operar en el mercado público y recaudar fondos a través de productos basados en blockchain.