Comparación de las nuevas regulaciones de moneda estable de Hong Kong y Estados Unidos: análisis de la perspectiva regulatoria, impacto y lecciones para China
Legislación sobre monedas estables: nuevas iniciativas de Hong Kong y Estados Unidos y su impacto
Hong Kong y Estados Unidos han aprobado recientemente leyes sobre moneda estable, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. A través del análisis específico de ambas leyes, se puede observar la posición y el enfoque regulador de las autoridades sobre la moneda estable.
I. Contenido principal del borrador de la "Ley de Monedas Estables" de Hong Kong
El borrador define claramente la moneda estable, incluyendo los siguientes puntos:
Expresado en forma de almacenamiento de unidad de cuenta o valor económico
Utilizado para pagar bienes y servicios, saldar deudas, invertir y comerciar.
Almacenar y transferir electrónicamente
Operar en un libro mayor distribuido
Anclaje a un único activo o una cesta de activos
El borrador también establece regulaciones específicas sobre la emisión y gestión de monedas estables:
El emisor debe ser una empresa, con un capital mínimo de 25 millones de dólares de Hong Kong.
Requisitos de activos de reserva: el valor de mercado no debe ser inferior al valor nominal de las monedas estables no canjeadas, debe estar aislado de otros fondos y debe ser un activo de alta calidad y bajo riesgo.
Requisitos de gestión de riesgos: cumplir con los pagos a tiempo, establecer sistemas KYC y AML, etc.
No se pueden pagar intereses, solo se puede operar en el negocio de moneda estable
En general, Hong Kong espera proporcionar herramientas de pago innovadoras para el nuevo campo económico, mientras evita causar un impacto de riesgo en el sistema existente.
II. Contenido principal de la Ley de Protección de Normas Uniformes de Monedas Estables de EE. UU.
La legislación estadounidense y el borrador de Hong Kong son similares en su lógica de regulación, pero también tienen sus propias características:
Similitudes:
Anclado al dólar, utilizado para pagos y liquidaciones
100% respaldado por dólares o activos de alta calidad
Informe mensual sobre activos de reserva, auditoría por terceros
Cumplir con los requisitos de la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo
Prohibido pagar intereses
Diferencias:
El marco regulatorio se divide en dos niveles: los que tienen una capitalización de mercado superior a 10 mil millones de dólares están bajo la regulación federal, mientras que los que están por debajo de 10 mil millones pueden optar por la regulación estatal.
Se requieren especificaciones más claras sobre los tipos de activos de reserva.
Tres, las similitudes y diferencias entre las moneda estable y los pagarés bancarios
Las reglas de emisión y gestión de la moneda estable son básicamente las mismas que las de un billete bancario:
Los clientes intercambian moneda equivalente por pagaré/moneda estable
Se puede utilizar para pagar, saldar deudas, intercambiar por efectivo
El emisor paga a la vista una cantidad equivalente en moneda
La moneda estable es en realidad una forma de moneda bajo condiciones de moneda fiduciaria. Las razones de su creación son similares, ambas buscan resolver el problema de la incomodidad de llevar efectivo.
Cuatro, análisis de las demandas de las partes interesadas en monedas estables
El funcionamiento exitoso de las moneda estables necesita satisfacer las demandas de todas las partes interesadas:
Pagador:
Más rápido, conveniente y seguro que el pago con moneda fiduciaria
1:1 canje sin costo financiero
El costo de pago es inferior al de la moneda legal
Beneficiario:
Más fácil completar transacciones
Se puede canjear 1:1 por moneda fiduciaria
Se puede utilizar en otros escenarios de pago
Emisor:
Rendimientos razonables para cubrir los costos operativos
Fuentes de ingresos posibles: comisiones por intercambio, ingresos de inversiones en activos de reserva
Soporte técnico:
Obtener un rendimiento razonable
Reguladores:
Promover el crecimiento económico
Mantener la estabilidad de la moneda fiduciaria
Mantener la seguridad de las operaciones financieras
El equilibrio de las demandas de todas las partes determinará las perspectivas de desarrollo de la moneda estable. Actualmente, la moneda estable desempeña un papel principalmente en ciertos campos de la economía digital, pero su alcance de aplicación está en constante expansión.
Cinco, el impacto de las monedas estables en la política monetaria y la circulación
Como herramienta de pago, la moneda estable es esencialmente una moneda en circulación, que tendrá un impacto en la cantidad de suministro monetario:
Si se utiliza todo lo obtenido de la emisión para préstamos, es equivalente a inyectar una cantidad igual de moneda en el mercado.
Si una parte se utiliza para comprar bonos del gobierno, aumentará la emisión de cierta moneda.
Si se mantiene todo como reserva sin realizar inversiones, no aumentará la emisión de moneda.
La moneda estable se basa en un libro mayor distribuido y tiene diferentes reglas de circulación en comparación con el efectivo tradicional. Su escala de emisión y modelo de regulación deben convertirse en factores a considerar en la política monetaria.
El éxito de las monedas estables necesita una integración eficiente con el sistema bancario. La emisión de monedas estables por múltiples instituciones puede llevar a ineficiencias, y en el futuro podría haber una concentración moderada.
Seis, recomendaciones para China
Mantener la neutralidad tecnológica, fomentar la aplicación de la innovación financiera
Reconocer que las monedas estables son el producto de una necesidad real
Legislar sobre moneda estable, promover la innovación y prevenir riesgos
La emisión de moneda estable en yuanes no presenta obstáculos regulatorios sustanciales
La moneda estable del renminbi puede ampliar los escenarios para el yuan digital.
Sistema de pago innovador vinculado a la construcción y al sistema de cuentas bancarias
La clave de la competencia monetaria internacional radica en la fuerza integral y la credibilidad.
En resumen, China debe avanzar con precaución en la moneda estable del renminbi, al servicio del desarrollo de las economías emergentes y de la internacionalización del renminbi.
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FromMinerToFarmer
· 07-26 00:56
Estoy demasiado cansado, ¿esto también hay que supervisarlo?
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MidnightSeller
· 07-26 00:14
Comercio de criptomonedas siempre te hará perder hasta que no tengas ni calzoncillos.
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GateUser-e51e87c7
· 07-25 08:22
Casi ha caído lo suficiente, ¿verdad?
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SurvivorshipBias
· 07-24 13:55
Otra ronda de tomar a la gente por tonta de la regulación
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LuckyHashValue
· 07-23 03:31
Amigo, Hong Kong es realmente atrevido.
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GateUser-74b10196
· 07-23 03:28
¡Qué gran restricción!
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CommunityLurker
· 07-23 03:27
Otra vez vienen a tomar a la gente por tonta.
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DisillusiionOracle
· 07-23 03:21
Con más regulación, los tontos siguen siendo tontos.
Comparación de las nuevas regulaciones de moneda estable de Hong Kong y Estados Unidos: análisis de la perspectiva regulatoria, impacto y lecciones para China
Legislación sobre monedas estables: nuevas iniciativas de Hong Kong y Estados Unidos y su impacto
Hong Kong y Estados Unidos han aprobado recientemente leyes sobre moneda estable, lo que ha generado un amplio interés en el mercado. A través del análisis específico de ambas leyes, se puede observar la posición y el enfoque regulador de las autoridades sobre la moneda estable.
I. Contenido principal del borrador de la "Ley de Monedas Estables" de Hong Kong
El borrador define claramente la moneda estable, incluyendo los siguientes puntos:
El borrador también establece regulaciones específicas sobre la emisión y gestión de monedas estables:
En general, Hong Kong espera proporcionar herramientas de pago innovadoras para el nuevo campo económico, mientras evita causar un impacto de riesgo en el sistema existente.
II. Contenido principal de la Ley de Protección de Normas Uniformes de Monedas Estables de EE. UU.
La legislación estadounidense y el borrador de Hong Kong son similares en su lógica de regulación, pero también tienen sus propias características:
Similitudes:
Diferencias:
Tres, las similitudes y diferencias entre las moneda estable y los pagarés bancarios
Las reglas de emisión y gestión de la moneda estable son básicamente las mismas que las de un billete bancario:
La moneda estable es en realidad una forma de moneda bajo condiciones de moneda fiduciaria. Las razones de su creación son similares, ambas buscan resolver el problema de la incomodidad de llevar efectivo.
Cuatro, análisis de las demandas de las partes interesadas en monedas estables
El funcionamiento exitoso de las moneda estables necesita satisfacer las demandas de todas las partes interesadas:
Pagador:
Beneficiario:
Emisor:
Soporte técnico:
Reguladores:
El equilibrio de las demandas de todas las partes determinará las perspectivas de desarrollo de la moneda estable. Actualmente, la moneda estable desempeña un papel principalmente en ciertos campos de la economía digital, pero su alcance de aplicación está en constante expansión.
Cinco, el impacto de las monedas estables en la política monetaria y la circulación
Como herramienta de pago, la moneda estable es esencialmente una moneda en circulación, que tendrá un impacto en la cantidad de suministro monetario:
La moneda estable se basa en un libro mayor distribuido y tiene diferentes reglas de circulación en comparación con el efectivo tradicional. Su escala de emisión y modelo de regulación deben convertirse en factores a considerar en la política monetaria.
El éxito de las monedas estables necesita una integración eficiente con el sistema bancario. La emisión de monedas estables por múltiples instituciones puede llevar a ineficiencias, y en el futuro podría haber una concentración moderada.
Seis, recomendaciones para China
Mantener la neutralidad tecnológica, fomentar la aplicación de la innovación financiera
Reconocer que las monedas estables son el producto de una necesidad real
Legislar sobre moneda estable, promover la innovación y prevenir riesgos
La emisión de moneda estable en yuanes no presenta obstáculos regulatorios sustanciales
La moneda estable del renminbi puede ampliar los escenarios para el yuan digital.
Sistema de pago innovador vinculado a la construcción y al sistema de cuentas bancarias
La clave de la competencia monetaria internacional radica en la fuerza integral y la credibilidad.
En resumen, China debe avanzar con precaución en la moneda estable del renminbi, al servicio del desarrollo de las economías emergentes y de la internacionalización del renminbi.