Análisis del impacto de la política arancelaria en la minería de Bitcoin

Resumen

En abril de 2025, el gobierno de los Estados Unidos anunció la implementación de una política de "aranceles recíprocos", imponiendo un "arancel mínimo" del 10% a todos los socios comerciales globales. Esta política provocó una fuerte volatilidad en los activos de riesgo globales, y la minería de Bitcoin, como una industria que depende en gran medida de equipos de hardware, sufrió un impacto directo.

Los principales impactos incluyen:

• Los fabricantes de máquinas mineras enfrentan presión en ambos lados de la oferta y la demanda, con la mayor caída en los precios de las acciones.
• Las minas propias se ven afectadas por el lado de la oferta, y las grandes minas alivian parte de la presión a través de estrategias de acopio de moneda.
• Las granjas de minería en la nube se ven afectadas relativamente poco, pudiendo transferir parte de los costos a los clientes.
• La disposición minera global podría reestructurarse, trasladándose a regiones amigables con los aranceles como el sudeste asiático y el Medio Oriente.
• La influencia de las empresas mineras estadounidenses puede disminuir, pero los inversores institucionales aún mantienen el poder de fijación de precios del Bitcoin.

A largo plazo, las tendencias políticas, la seguridad geopolítica, la gestión energética y la estabilidad de la fabricación serán factores clave para la supervivencia de la minería.

Análisis del impacto en los diferentes sectores de la minería de Bitcoin

fabricante de máquinas de minería

Los fabricantes de máquinas mineras se ven afectados por las políticas arancelarias tanto en el lado de la oferta como en el de la demanda:

• Las fábricas de chips de foundry upstream enfrentan una alta presión arancelaria, lo que podría aumentar los precios de los pedidos.
• Las minas en Estados Unidos deben asumir altos aranceles al adquirir máquinas mineras, lo que podría reducir los pedidos.
• El aumento del precio de las máquinas mineras del 30% al 70% incrementará significativamente el costo de la minería.

A largo plazo, los fabricantes podrían considerar establecer capacidad de producción en áreas amigables con los aranceles.

mina propia

Las minas autogestionadas están principalmente influenciadas por el lado de la oferta:

• Grandes minas como Marathon reducen el impacto a través de la estrategia de acumulación de moneda.
• Las pequeñas minas tienen problemas de flujo de efectivo y se ven obligadas a vender Bitcoin a tiempo, lo que hace que la caída de las acciones sea más evidente.
• La inversión continua en gastos de capital para la actualización de equipos es necesaria a largo plazo, y los altos aranceles aumentarán los costos.

granja de minería de potencia de cálculo en la nube

El impacto de la política arancelaria en las granjas de minería de potencia en la nube es relativamente pequeño:

• A través de la tarifa de servicio, se trasladará parte del costo de la máquina minera al cliente.
• Los ingresos son impulsados principalmente por la potencia de cálculo de toda la red, y la potencia de cálculo sigue creciendo después de la política arancelaria.
• El modelo de arrendamiento tiene un mecanismo de amortiguación de riesgos natural

El impacto de la reestructuración del panorama de la minería de Bitcoin en los precios

• Las empresas mineras de EE. UU. enfrentan un aumento de costos, mientras que las empresas no estadounidenses podrían obtener una ventaja en costos.
• Los nuevos participantes pueden adoptar la estrategia de "minar, retirar y vender", lo que podría afectar negativamente el precio de Bitcoin a corto plazo.
• A largo plazo, los inversores institucionales aún tienen el control de los precios y se espera que estabilicen el mercado.

Conclusión

Las políticas arancelarias representan múltiples desafíos para la minería de Bitcoin, y la disposición global de la potencia de cálculo podría reestructurarse. El precio de Bitcoin ya no es el único indicador, las tendencias políticas y la seguridad geopolítica están ganando importancia. A corto plazo, el aumento de los costos de minería podría ejercer presión sobre el precio, pero a largo plazo, se debe prestar atención a la influencia de los inversores institucionales. La minería se encuentra en un período crucial de reestructuración de políticas y transferencia de estructuras, y los inversores globales deben seguir de cerca el proceso de reequilibrio de la cadena de suministro.