El mercado de valores estadounidense podría estar a punto de experimentar una nueva transformación: un cambio de una estricta regulación a una mayor liberalización.
Transformación del mercado de valores de EE. UU.: de la regulación a la liberalización
La evolución del mercado de valores estadounidense ha sido tumultuosa. En la década de 1920, cualquier persona podía financiar proyectos mediante la venta de acciones al público, pero esta práctica a menudo iba acompañada de promesas falsas. Con el colapso del mercado de valores en 1929 y la llegada de la Gran Depresión, el Congreso promulgó una serie de leyes para restaurar la confianza en el mercado, siendo las más conocidas la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934. Estas regulaciones exigen que las empresas cotizadas revelen detalles comerciales, publiquen estados financieros auditados y hagan públicas las transacciones importantes, para asegurar que los inversores reciban información adecuada.
Sin embargo, a medida que pasa el tiempo, la importancia del mercado privado se hace cada vez más evidente. En la década de 2020, muchas empresas tecnológicas estrella pudieron obtener grandes financiamientos a altas valoraciones sin necesidad de cotizar en bolsa. Esta tendencia ha hecho que la salida a bolsa ya no sea necesaria para muchas empresas, ya que el mercado privado ha podido proporcionar fondos suficientes.
Este cambio plantea una pregunta: ¿cómo permitir que los inversionistas comunes también participen en la inversión en estas empresas privadas? Algunos puntos de vista sostienen que el crecimiento económico moderno es impulsado en gran medida por las empresas privadas, y las empresas con mayor potencial suelen ser privadas, pero los inversionistas comunes no pueden participar en ellas, lo que necesita cambiar.
Para abordar este problema, se han propuesto varias soluciones posibles: simplificar los procedimientos de cotización, aumentar los requisitos de regulación para las empresas privadas, reestructurar la economía y la distribución de la riqueza, entre otros. Sin embargo, la solución más llamativa puede ser la eliminación directa de las reglas actuales de las empresas que cotizan en bolsa, permitiendo que cualquier empresa ofrezca acciones al público sin la obligación de divulgación o auditoría.
La industria de las criptomonedas ha proporcionado nuevas ideas para este concepto. Al emitir "tokens" en lugar de acciones tradicionales, algunos proyectos intentan eludir las restricciones de las leyes de valores. Aunque esta práctica ha sido objeto de controversia, en los últimos años parece haber un resurgimiento.
Recientemente, algunas instituciones financieras han comenzado a promover la "tokenización de acciones", transformando las acciones de empresas privadas en tokens en la blockchain y vendiéndolos al público. Esta práctica no solo puede traer ventajas técnicas, como la auto-custodia, préstamos con alta palanca y comercio las 24 horas, sino que lo más importante es que puede proporcionar a las empresas privadas una forma de recaudar fondos del público eludiendo las reglas de divulgación de EE. UU.
Una plataforma de intercambio ha anunciado recientemente el lanzamiento de un servicio de acciones tokenizadas y ha otorgado a algunos usuarios tokens de empresas privadas, incluidos OpenAI y SpaceX. Los ejecutivos de la plataforma han declarado que esta medida tiene como objetivo abordar el problema histórico de la desigualdad en las inversiones.
Sin embargo, debemos reconocer que "permitir al público invertir en empresas privadas" es, en esencia, una paradoja. La característica central de las empresas privadas es que no están abiertas al público y no están sujetas a las restricciones de divulgación de las empresas que cotizan en bolsa. Por lo tanto, "permitir al público invertir en empresas privadas" es, en realidad, equivalente a "permitir que las empresas vendan acciones al público sin divulgar información".
A pesar de que esta práctica aún no se ha implementado por completo en Estados Unidos, muchos grandes jugadores del sector financiero están abogando activamente por ello, y el entorno regulatorio parece ser relativamente laxo. El impulso detrás de esta tendencia es evidente: el público quiere comprar inversiones privadas, las instituciones intermediarias quieren vender, y las reglas de divulgación existentes están obstaculizando todo esto.
Al mirar hacia atrás en la historia, podemos ver ciertas similitudes. Alrededor de 2020, los proyectos de criptomonedas recaudaron fondos de manera frenética al hacer diversas promesas al público, y luego la burbuja estalló, dando paso al "invierno cripto". Ante esta situación, la gente podría haber esperado que la industria de las criptomonedas cayera en un silencio permanente, o que fuera sometida a una estricta regulación, como ocurrió con el mercado de valores en la década de 1930.
Sin embargo, la realidad ha presentado una tercera posibilidad: el sector financiero parece estar buscando una manera de eliminar las reglas de divulgación de información y comercio del mercado de valores, haciendo que el mercado de valores se asemeje más a las criptomonedas, en lugar de que las criptomonedas se asemejen a un mercado de valores regulado. Esta tendencia, sin duda, merece nuestra reflexión.
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GateUser-5854de8b
· 07-13 15:10
Tokenización de acciones tiene su interés
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StableGenius
· 07-12 13:06
ciclo de mercado típico... como se predijo, los minoristas se están arruinando cuando las regulaciones se flexibilizan
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TokenVelocity
· 07-10 17:19
¿Todo es una fachada? ¿Tomar a la gente por tonta a quién?
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MeaninglessGwei
· 07-10 17:14
Invertir tontos本韭菜
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GasWaster69
· 07-10 17:08
Continuar con la trampa de tomar a la gente por tonta. Me voy, me voy.
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ZKSherlock
· 07-10 17:07
en realidad... ¿acciones tokenizadas sin la divulgación adecuada? eso es solo pedir problemas de asimetría de información, no voy a mentir.
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BlockchainFries
· 07-10 17:02
La regulación es un tigre de papel.
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BoredApeResistance
· 07-10 17:00
Solo hay que decir que no se puede confiar en estos millonarios.
El mercado de valores estadounidense podría estar a punto de experimentar una nueva transformación: un cambio de una estricta regulación a una mayor liberalización.
Transformación del mercado de valores de EE. UU.: de la regulación a la liberalización
La evolución del mercado de valores estadounidense ha sido tumultuosa. En la década de 1920, cualquier persona podía financiar proyectos mediante la venta de acciones al público, pero esta práctica a menudo iba acompañada de promesas falsas. Con el colapso del mercado de valores en 1929 y la llegada de la Gran Depresión, el Congreso promulgó una serie de leyes para restaurar la confianza en el mercado, siendo las más conocidas la Ley de Valores de 1933 y la Ley de Intercambio de Valores de 1934. Estas regulaciones exigen que las empresas cotizadas revelen detalles comerciales, publiquen estados financieros auditados y hagan públicas las transacciones importantes, para asegurar que los inversores reciban información adecuada.
Sin embargo, a medida que pasa el tiempo, la importancia del mercado privado se hace cada vez más evidente. En la década de 2020, muchas empresas tecnológicas estrella pudieron obtener grandes financiamientos a altas valoraciones sin necesidad de cotizar en bolsa. Esta tendencia ha hecho que la salida a bolsa ya no sea necesaria para muchas empresas, ya que el mercado privado ha podido proporcionar fondos suficientes.
Este cambio plantea una pregunta: ¿cómo permitir que los inversionistas comunes también participen en la inversión en estas empresas privadas? Algunos puntos de vista sostienen que el crecimiento económico moderno es impulsado en gran medida por las empresas privadas, y las empresas con mayor potencial suelen ser privadas, pero los inversionistas comunes no pueden participar en ellas, lo que necesita cambiar.
Para abordar este problema, se han propuesto varias soluciones posibles: simplificar los procedimientos de cotización, aumentar los requisitos de regulación para las empresas privadas, reestructurar la economía y la distribución de la riqueza, entre otros. Sin embargo, la solución más llamativa puede ser la eliminación directa de las reglas actuales de las empresas que cotizan en bolsa, permitiendo que cualquier empresa ofrezca acciones al público sin la obligación de divulgación o auditoría.
La industria de las criptomonedas ha proporcionado nuevas ideas para este concepto. Al emitir "tokens" en lugar de acciones tradicionales, algunos proyectos intentan eludir las restricciones de las leyes de valores. Aunque esta práctica ha sido objeto de controversia, en los últimos años parece haber un resurgimiento.
Recientemente, algunas instituciones financieras han comenzado a promover la "tokenización de acciones", transformando las acciones de empresas privadas en tokens en la blockchain y vendiéndolos al público. Esta práctica no solo puede traer ventajas técnicas, como la auto-custodia, préstamos con alta palanca y comercio las 24 horas, sino que lo más importante es que puede proporcionar a las empresas privadas una forma de recaudar fondos del público eludiendo las reglas de divulgación de EE. UU.
Una plataforma de intercambio ha anunciado recientemente el lanzamiento de un servicio de acciones tokenizadas y ha otorgado a algunos usuarios tokens de empresas privadas, incluidos OpenAI y SpaceX. Los ejecutivos de la plataforma han declarado que esta medida tiene como objetivo abordar el problema histórico de la desigualdad en las inversiones.
Sin embargo, debemos reconocer que "permitir al público invertir en empresas privadas" es, en esencia, una paradoja. La característica central de las empresas privadas es que no están abiertas al público y no están sujetas a las restricciones de divulgación de las empresas que cotizan en bolsa. Por lo tanto, "permitir al público invertir en empresas privadas" es, en realidad, equivalente a "permitir que las empresas vendan acciones al público sin divulgar información".
A pesar de que esta práctica aún no se ha implementado por completo en Estados Unidos, muchos grandes jugadores del sector financiero están abogando activamente por ello, y el entorno regulatorio parece ser relativamente laxo. El impulso detrás de esta tendencia es evidente: el público quiere comprar inversiones privadas, las instituciones intermediarias quieren vender, y las reglas de divulgación existentes están obstaculizando todo esto.
Al mirar hacia atrás en la historia, podemos ver ciertas similitudes. Alrededor de 2020, los proyectos de criptomonedas recaudaron fondos de manera frenética al hacer diversas promesas al público, y luego la burbuja estalló, dando paso al "invierno cripto". Ante esta situación, la gente podría haber esperado que la industria de las criptomonedas cayera en un silencio permanente, o que fuera sometida a una estricta regulación, como ocurrió con el mercado de valores en la década de 1930.
Sin embargo, la realidad ha presentado una tercera posibilidad: el sector financiero parece estar buscando una manera de eliminar las reglas de divulgación de información y comercio del mercado de valores, haciendo que el mercado de valores se asemeje más a las criptomonedas, en lugar de que las criptomonedas se asemejen a un mercado de valores regulado. Esta tendencia, sin duda, merece nuestra reflexión.