Finanzas descentralizadas: ¿un nuevo refugio ante la incertidumbre económica global?

Recientemente, las disputas comerciales entre Estados Unidos y China han vuelto a escalar, con los aranceles de automóviles aumentando repentinamente al 125%. Aunque la guerra arancelaria no es algo nuevo, el impacto de esta "versión mejorada" sin duda ha traído una presión significativa de aversión al riesgo en los mercados de capitales globales. Mientras que en los mercados de acciones, materias primas y bonos se han observado acciones de aversión al riesgo en diferentes grados, la reacción del mercado de criptomonedas ha sido relativamente tranquila. Este fenómeno plantea una cuestión que merece reflexión: en el actual contexto de fricciones económicas estructurales, ¿está DeFi volviendo a desempeñar el papel de "refugio seguro"?

A continuación se presentan algunas observaciones clave:

La flexibilización de la política fiscal trae certeza a las Finanzas descentralizadas.

El Senado de EE. UU. aprobó recientemente una resolución amigable para los usuarios de Finanzas descentralizadas, que pospuso temporalmente los requisitos de informes de transacciones de los usuarios por parte de los protocolos en cadena. Aunque esta decisión no equivale a "exención de impuestos", sin duda alivia la presión de cumplimiento fiscal a corto plazo para las interacciones en cadena. Esto crea una oportunidad para que los usuarios reconstruyan su confianza en la asignación de activos en cadena en un entorno con relativamente pocas fricciones regulatorias. En cierto sentido, Finanzas descentralizadas está asumiendo gradualmente un papel similar al de los "canales de baja fricción" de los mercados offshore tradicionales.

Los ingresos estructurales se convierten en el centro de atención del mercado

En un contexto de creciente incertidumbre en el mercado, los fondos tienden a buscar rutas de inversión "estructuralmente seguras", incluso si el rendimiento es relativamente bajo. Esto explica por qué los productos de tipo Staking han vuelto a recibir atención recientemente. Los usuarios obtienen recompensas a nivel de protocolo al hacer staking de activos en la mainnet; este modelo es lógico, predecible y tiene una volatilidad relativamente baja.

Particularmente en ciertos ecosistemas, los tokens de staking en cadena pueden continuar participando en otras Finanzas descentralizadas, como el préstamo o la minería de liquidez. Este modelo no solo conserva los ingresos del staking, sino que también mantiene un cierto grado de liquidez, formando una lógica en cadena más cercana a la "gestión estructurada de activos".

La transparencia en la cadena se convierte en una ventaja competitiva

En un futuro donde la dirección regulatoria aún no está clara, los protocolos que tienen un registro completo y una estructura clara pueden tener una mayor capacidad de supervivencia a largo plazo que las operaciones grises. Aunque algunos proyectos con rutas estandarizadas pueden no ser un gran éxito, su clara trayectoria de activos y su comportamiento contractual público facilitan la integración normativa futura. Esta combinación de "estructura + transparencia" se ha convertido en una ventaja competitiva en la etapa actual.

Finanzas descentralizadas hacia herramientas financieras maduras

El uso de DeFi está pasando de un simple "arbitraje de herramientas" a la construcción de "estructuras de activos". Los usuarios pueden crear un modelo de ingresos estructurados en la cadena a través de una serie de pasos, como el staking, el préstamo y la minería de liquidez. Este modelo se asemeja más a "activos de cartera gestionados activamente" en lugar de ser meramente especulativos. Esto indica que DeFi está gradualmente deshaciéndose de la impresión de "alto riesgo y alta volatilidad" y avanzando hacia herramientas financieras más maduras.

período clave para construir la estructura en la cadena

Actualmente, quizás no estemos en la etapa de grandes ganancias de las Finanzas descentralizadas, pero podría ser el periodo más adecuado para construir estructuras y acumular posiciones antes de que llegue la próxima temporada alcista. Para aquellos inversores que buscan rendimientos relativamente estables en un entorno de incertidumbre macroeconómica y que esperan establecer un sistema unificado entre impuestos, cumplimiento y rendimientos en cadena en el futuro, construir una "cartera de ingresos estructurados" en la cadena podría ser una dirección que vale la pena intentar.

Aunque no podemos predecir cuándo llegará el próximo ciclo, comenzar a construir una estrategia de inversión estructural ahora sin duda es una elección inteligente.