Gate plataforma上线 Solana生态项目 pumpfun Token suscripción，Meme赛道迎来转捩点？

En el bullicio del mercado de Activos Cripto, las monedas Meme (moneda de memes) siempre ocupan una posición única. Atraen innumerables miradas por su propagación viral, la ferviente devoción de la comunidad y, a veces, el sorprendente efecto de riqueza. Entre ellas, el pumpfun del ecosistema Solana es sin duda una de las estrellas más brillantes de los últimos años. Esta plataforma, conocida como "la máquina de hacer dinero de las monedas Meme", está a punto de dar la bienvenida a la oferta pública de su Token pumpfun. Este evento no solo es el más destacado del año en la pista de Meme, sino que también ha provocado una profunda reflexión en el mercado sobre su valoración, su dirección futura e incluso sobre toda la ecología de Meme en la "era posterior al perro dorado". ¿Es este un punto de inflexión o presagia la llegada de algún tipo de final?

Uno, venta pública de Token pumpfun: ¿una apuesta valorada en 40 mil millones de dólares?

Según el anuncio oficial, pumpfun iniciará la venta pública de su Token pumpfun el 12 de julio a las 10 p.m. (hora de Pekín). De un total de 1 billón de monedas, se venderán 150 mil millones a un precio de 0.004 USDT cada una, con un objetivo de recaudación de 600 millones de dólares, lo que significa que su plataforma está valorada en hasta 4 mil millones de dólares. Además, el proyecto planea vender Tokens por un valor de 700 millones de dólares a instituciones a través de una colocación privada.

Estos números ya han causado revuelo en las redes sociales, pero cuando se presentan de manera oficial, sigue siendo algo increíble. En el verano de 2025, con la liquidez en declive, la narrativa enfriándose y la comunidad en tensión, una plataforma de lanzamiento de monedas meme busca recaudar 600 millones de dólares, lo que sin duda es una de las emisiones de Token más comentadas de este año en el ámbito de los Meme. Las críticas en el mercado de que "hay demasiada avaricia" y "se está cosechando la última liquidez" no cesan. Sin embargo, antes de discutir si esto "vale la pena", debemos reconocer un hecho: durante el último año, toda la narrativa de Meme se ha sostenido casi exclusivamente por pumpfun. El resultado de esta venta de Token de pumpfun tendrá un profundo impacto en el mercado.

Dos, la máquina de imprimir memes precisa: el modelo de negocio y la controversia de pumpfun

pumpfun es considerado sin duda alguna una "máquina de imprimir dinero". Según datos de DefiLlama, pumpfun ha generado más de 30 millones de dólares en ingresos en los últimos 30 días, con ingresos anuales que alcanzan los 370 millones de dólares, y sus ingresos acumulados históricos han superado los 700 millones de dólares. No solo se ha convertido en el núcleo de tráfico indiscutible dentro del ecosistema de Solana, sino que también se ha posicionado como uno de los protocolos más rentables de todo Web3.

La influencia de pumpfun no solo se refleja en los números, sino que también ha reconfigurado la lógica de producción y difusión de las monedas meme. Transformó las monedas meme de un producto cultural accidental, manual y marginal, a un bien contenido estandarizado, procesado y operado a gran escala. En el sitio web de pumpfun, cualquiera puede emitir una moneda con solo pagar unas pocas tarifas, sin necesidad de revisión ni aprobación, todo de una vez. Este modelo de "lanzamiento inmediato, difusión inmediata, y juego inmediato" es una forma de producción de memes casi industrial, así como una nueva economía de atención. Hace tiempo, la noticia más llamativa de la comunidad de Solana ya no era qué proyecto DePIN había completado financiamiento, sino el "perro dorado" que nació en pumpfun y que multiplicó su valor mil veces en una noche.

Sin embargo, la mayor controversia en torno a esta emisión de monedas es la valoración de la plataforma de 4 mil millones de dólares que ha señalado pumpfun. Esta cifra no surge de la nada. Desde un punto de vista puramente financiero, calculando con los ingresos de casi un año, su relación precio-ventas (PS) es de 10.8 veces, aunque es más alta que la de las empresas SaaS tradicionales, no se considera excesivamente sobrevalorada en la industria Web3 de alto crecimiento y alta rentabilidad. Pero el problema es que los ingresos de pumpfun dependen en gran medida del fervor general de la pista Meme. En noviembre del año pasado y enero de este año, cuando el sentimiento del mercado era optimista, la "tasa de graduación" de la plataforma pumpfun superó temporalmente el 1.6%, y los ingresos diarios de la plataforma alcanzaron varias veces los 10 millones de dólares. Sin embargo, con la disminución del mercado, la cantidad de emisiones de tokens, el volumen de transacciones activas y la participación de los usuarios han caído significativamente, la euforia ha disminuido y el impulso se ha desvanecido. Las dudas externas no niegan los momentos brillantes pasados de pumpfun, sino que cuestionan si en el actual entorno de mercado deprimido, aún puede sostener un valor de 4 mil millones de dólares. Esta emisión de tokens de pumpfun, sin duda, se convertirá en el foco de atención del mercado.

Tres, de casino a medios: la "autosalvación y transformación" de pumpfun y la competencia externa

Frente a la sincronización de la disminución de la liquidez y el calor, pumpfun está intentando desprenderse de su posición de "fábrica de lanzamientos", y girar hacia una plataforma de entretenimiento más narrativa y con contenido. Esta transformación se está llevando a cabo a través de "transmisiones en vivo" y "creación de estrellas de internet".

pumpfun lanzó a finales de mayo de este año un programa de incentivos para streamers de 1 millón de dólares, apoyando a los creadores de contenido nativo a transmitir en su plataforma. Entre ellos, Gainzy, un israelí, es visto por la comunidad como una figura representativa de esta transformación en la transmisión en vivo. Este streamer, que se hizo famoso por insultar a Vitalik durante una transmisión, se ha convertido en el IP ecológico más influyente de pumpfun. Su moneda de transmisión $GAINZY alcanzó en un momento una capitalización de mercado de más de 10 millones de dólares, y su valor fluctúa antes y después de cada transmisión debido al tráfico y la emoción de las transmisiones. Las transmisiones de Gainzy incluso han atraído a fundadores de proyectos de primer nivel de Web3 como Yuga Labs y Pudgy Penguins, quienes han visto y se han interactuado con él. A diferencia de las monedas meme tradicionales que dependen de los usuarios de la comunidad para propagarse en X, pumpfun está creando creadores de contenido como nodos de tráfico, manteniendo el calor y la atención dentro de su propia ecología.

Al mismo tiempo, algunos Tokens que originalmente parecían absurdos, han sido dotados de una narrativa de "identidad" más clara. Por ejemplo, el $NEET, con su imagen de grupo "sin trabajo, sin educación, sin entrenamiento" moldeada por el nihilismo, ha resonado con la ansiedad de la generación Z; el $CHILLHOUSE, por otro lado, ha desatado una imitación viral en múltiples transmisiones en vivo con la absurda pregunta "¿Thoughts on chillhouse?". Desde el "pump" hasta la "narrativa", desde la "sensación de placer" hasta la "resonancia", pumpfun está intentando extender la longevidad de los memes encriptados: ya no es solo una plataforma para ganar dinero en PvP, sino que también intenta convertirse en un escenario subcultural para que los jóvenes expresen su identidad y sientan pertenencia.

Sin embargo, mientras pumpfun se esfuerza por contar nuevas historias, la presión competitiva externa también se vuelve cada vez más severa. LetsBonk.fun, gracias a la posición comunitaria de Bonk, sus estrechos vínculos con Raydium y la Fundación Solana, así como el efecto de riqueza de tokens líderes como $USELESS, desafía la posición de liderazgo de pumpfun.

Según los datos en cadena, hasta el 7 de julio, LetsBonk. fun ha superado a pumpfun en varios indicadores clave: la cuota de mercado ha alcanzado el 55.22%, mientras que pumpfun ha caído al 34.86%; los ingresos por protocolo en las últimas 24 horas de LetsBonk han sido de 1.04 millones de dólares, superando por primera vez a pumpfun; la cantidad de monedas lanzadas y la actividad de los usuarios también lideran claramente a pumpfun.

Este adelantamiento en curva no es casualidad. En comparación con el mecanismo de alta comisión y alta centralización de pumpfun, LetsBonk eligió una ruta completamente diferente: el 50% de las comisiones de la plataforma se destinarán a la recompra y quema de tokens BONK, y otro 8% se destinará a reservas estratégicas e incentivos para la comunidad. En cuanto a la estructura de ingresos, está claramente vinculada a los intereses de los usuarios y desarrolladores, permitiendo que cada creador se convierta en beneficiario del crecimiento de la plataforma.

Lo más importante es que Tom, el fundador de LetsBonk, mantiene la reputación de la comunidad con un "alto nivel de atención en línea". Desde junio, ha estado corrigiendo errores con frecuencia, optimizando la interfaz, y utilizando caracteres chinos como "你好" en la comunidad china, mostrando una clara "afabilidad local". Esta rara actitud de fundador en el ecosistema de Solana ha aumentado enormemente la lealtad de la comunidad. Por ello, cada vez más usuarios "votan con los pies", y antes de que pumpfun emita oficialmente su moneda, ya han desviado su atención y fondos hacia el ecosistema de Bonk. Además, el rápido aumento de la capitalización de mercado de $BONK también se ha convertido en una verificación del lado del mercado de esta tendencia.

Cuatro, la plataforma Gate ofrece incentivos para la suscripción: recompensas en efectivo y actividades comunitarias

En el momento en que la venta pública del token oficial de pumpfun está atrayendo mucha atención, la conocida plataforma de intercambio de Activos Cripto Gate también anunció la suscripción del token pumpfun del proyecto del ecosistema Solana. Esto ofrece a los usuarios de todo el mundo la oportunidad de participar en esta emisión.

De acuerdo con el anuncio de la plataforma Gate, los usuarios que participen en la compra a través de la plataforma Gate desde las 10 p.m. del 12 de julio de 2025 hasta las 10 p.m. del 7 de julio (hora de Pekín) recibirán un incentivo de reembolso del 2.5% del monto realmente pagado en USDT. El monto total del reembolso es de 625,000 USDT, y el monto total de ventas soportadas es de 25,000,000 USDT. El reembolso será calculado y distribuido automáticamente por el sistema, sin necesidad de acciones adicionales por parte de los usuarios. Si hay un gran número de participantes durante el evento, el reembolso se otorgará en orden secuencial de tiempo de compra hasta que se agote el fondo de premios.

Además, la plataforma Gate ha lanzado simultáneamente la actividad "Invitar amigos para comprar pumpfun", donde los usuarios pueden obtener recompensas adicionales de hasta 500 USDT. El atractivo de este ICO de pumpfun no solo proviene del proyecto en sí, sino también del impulso adicional de la plataforma Gate.

Gate plataforma enfatiza que esta emisión de Token es iniciada por el equipo de pumpfun, y la plataforma no participa en la inversión, valoración o operación del proyecto, solo proporciona servicios de soporte técnico para la emisión de Token. Esto también recuerda a los inversionistas que, a pesar de que la plataforma ofrece canales de suscripción convenientes e incentivos de devolución, aún deben realizar una evaluación completa de riesgos del propio proyecto. Por favor, mantenga un seguimiento cercano de las noticias de emisión de pumpfun para estar al tanto de la información más reciente.

Conclusión:

40 mil millones de dólares, es el precio que pumpfun ha ofrecido al mercado. Este precio puede ser demasiado alto, o tal vez subestime su potencial como "fábrica de narrativas". Pero, independientemente de cómo se juzgue, alguna vez fue el agregador de atención más importante de esta industria.

pumpfun no es el final del Meme, ni un salvador. Es solo un nodo en la ola de la cultura grassroots de Web3—imperfecto, poco ético, e incluso algo codicioso, pero que realmente ha impulsado la historia hacia adelante. ¿Quién será el próximo pumpfun? Nadie lo sabe. Pero sabemos que la historia continuará. Porque siempre habrá alguien que quiera emitir moneda, siempre habrá alguien que quiera hacerse rico, siempre habrá alguien que quiera cambiar su destino. Y eso es el poder de las monedas Meme. Esta vez, la emisión del token pumpfun, independientemente del resultado, quedará registrada en la historia de Activos Cripto. Quizás en el futuro habrá más actividades como airdrops de pumpfun que valga la pena esperar.