DeFi para principiantes: Desde la "interacción con un clic" hasta el verdadero arranque en frío, ¿cómo puede la cadena romper a través?

En el mundo de las criptomonedas, hay una verdad comúnmente pasada por alto: “Cuanto más simple, más peligroso.” A medida que DeFi se ha desarrollado hasta el día de hoy, se dirige hacia una “operación a prueba de tontos”: ¿No sabes cómo usar contratos? ¿No entiendes blockchain? No hay problema, varios SDK, agregadores y complementos de billetera han encapsulado operaciones complejas en cadena en “interacciones de un solo clic.” Por ejemplo, el SDK de Shogun puede comprimir las operaciones DeFi que originalmente requerían múltiples pasos de firma, autorización y transferencias en un solo clic, haciendo su debut en el ecosistema de Berachain.

Suena perfecto: ¿quién no querría realizar operaciones en la cadena tan fácilmente como escanear con Alipay? Pero el problema es que estas “herramientas sin umbral” también ocultan los complejos riesgos en la cadena. Al igual que alguien que se vuelve loco con los sobregiros de tarjeta de crédito después de obtener una tarjeta de crédito, el problema no está en la tarjeta de crédito en sí, sino en el hecho de que no se dan cuenta de que los sobregiros deben ser pagados. En las Finanzas Descentralizadas, una vez que autorizas un contrato para gestionar tus activos, puede controlar permanentemente todo tu saldo en tu billetera; para los principiantes que carecen de conciencia, hacer clic casualmente en “autorizar todos los activos” podría ser el comienzo de una “liquidación con un solo clic.”

Detrás de la conveniencia, hay una gran trampa:

• Hacer clic en "Autorizar todos los activos" es como entregar tu tarjeta de banco y contraseña a un extraño de forma permanente.
• Detrás de las promociones de alto rendimiento, puede haber riesgos como deslizamientos del 100%, trampas ocultas en el pool de liquidez, etc.
• La mayoría de los usuarios no son conscientes de que ciertas autorizaciones de contrato pueden permitir a otros controlar su billetera indefinidamente.

Caso real: En 2023, un usuario perdió $180,000 en 2 minutos debido a que hizo clic accidentalmente en un enlace de phishing; el proceso era tan simple como escanear un código QR para el pago, pero llevó a consecuencias devastadoras.

¿Por qué todas las cadenas están persiguiendo la "interacción a prueba de tontos"?

La razón es simple: las interacciones en la cadena son demasiado complejas y extremadamente poco amigables para los nuevos usuarios. Necesitas descargar una billetera, gestionar frases mnemotécnicas, entender las tarifas de Gas, aprender sobre puentes entre cadenas, entender las conversiones de tokens, comprender los riesgos de los contratos, hacer clic en autorizaciones y completar firmas... Cualquier error en cualquiera de estos pasos podría llevar a la pérdida de activos, y incluso después de que las operaciones se hayan completado, aún debes prestar atención a si las interacciones fueron exitosas, si necesitas revocar autorizaciones y otras acciones de seguimiento.

Para los usuarios de Web2 sin un trasfondo técnico, el costo de aprendizaje es similar a tener que aprender un nuevo idioma solo para hacer pagos en sus teléfonos. Para permitirles ingresar sin problemas al mundo on-chain, primero se debe nivelar la "montaña tecnológica". Así, han surgido herramientas interactivas como Shogun SDK: condensando operaciones on-chain que originalmente requerían 100 pasos en 1 paso, reduciendo la experiencia del usuario de "operaciones a nivel experto" a la simplicidad de "escaneo de Alipay".

Desde una perspectiva ecológica más amplia, infraestructuras como RaaS (Rollup-as-a-Service) y el despliegue de cadenas con un clic están madurando cada vez más. En el pasado, desplegar una cadena requería escribir código subyacente, desplegar mecanismos de consenso, construir navegadores y crear páginas front-end, lo que podía llevar varios meses de desarrollo. Ahora, con servicios como Conduit, Caldera y AltLayer, se puede entregar una cadena compatible con EVM utilizable en semanas, e incluso puede ayudar a proporcionar tokens de gobernanza, modelos económicos y exploradores de bloques, haciéndolo tan simple como abrir una tienda de Taobao. Esto permite que cualquier parte del proyecto, comunidad o incluso equipos individuales de hackathon “inicien un negocio de cadena”, realizando verdaderamente la “democratización” del emprendimiento en cadena.

Pero un bajo umbral técnico no equivale a un inicio en frío fácil.

Muchas personas creen erróneamente que "poder construir una cadena rápidamente" significa éxito. De hecho, el mayor problema con los arranques en frío no es "si se puede hacer", sino más bien "¿hay alguien usándolo?" La tecnología es solo un trampolín; la clave de si una cadena puede sobrevivir es si puede acumular un comportamiento de usuario real y sostenible.

Los subsidios y los airdrops pueden, de hecho, atraer a un gran número de usuarios y TVL en las etapas iniciales, al igual que una tienda de té de leche puede hacer que la gente se forme a lo largo de la calle con eventos gratuitos; pero una vez que los subsidios se detienen, es como si el té de leche volviera a su precio original; si el producto en sí no es sabroso y el servicio es deficiente, los consumidores se alejarán, y la cola desaparecerá en un instante.

La situación en la cadena es la misma: muchas nuevas cadenas parecen tener un TVL muy alto durante el período de subsidio, pero la mayor parte de esto son solo equipos de proyectos, fundaciones o instituciones que se comprometen dinero entre sí, creando una fachada de datos falsa, y el número real de usuarios y el volumen de comercio no ha aumentado. Una vez que terminan los subsidios y la alta APY, la liquidez se retira como la marea, el volumen de comercio en la cadena se desploma y el TVL se evapora.

Peor aún, si hay una falta de demanda de trading genuina en la cadena, los fondos impulsados por subsidios solo crearán un ciclo de arbitraje a corto plazo: los usuarios buscan "sacar ventaja y marcharse" en lugar de utilizar aplicaciones en la cadena y formar un ciclo ecológico cerrado. Cuanto mayor es el subsidio, más fondos especulativos hay; una vez que se detiene el subsidio, la retirada es más rápida. Lo que realmente determina si una cadena puede iniciar con éxito es, no la escala de airdrops o subsidios, sino si hay proyectos que puedan atraer a los usuarios a permanecer continuamente en la cadena para consumir, comerciar y participar en la comunidad—este es el punto de partida para que una cadena pública entre en un ciclo virtuoso.

Tomando PoL como ejemplo: ¿Cómo incentiva la cadena a la economía real?

Entre muchas cadenas nuevas, Berachain ha realizado exploraciones interesantes. Pionero en el mecanismo PoL (Prueba de Liquidez) – a diferencia del PoS tradicional que distribuye recompensas a los nodos, PoL asigna directamente las recompensas por inflación de la cadena a los usuarios que proporcionan liquidez, utilizando incentivos para impulsar actividades económicas reales en la cadena.

Un ejemplo de la vida real: Las cadenas públicas PoS tradicionales son como recompensar acciones de la empresa a los centros de datos (nodos) por el mantenimiento del servidor; mientras que Berachain distribuye directamente las acciones a ti—tan pronto como proporciones liquidez a protocolos como DEX, préstamos y LST en Berachain, puedes recibir recompensas continuamente.

Lo que es aún más interesante es el diseño del sistema de tres tokens de Berachain:

• BERA: El token nativo de la red principal, responsable de pagar las tarifas de Gas y actuar como el medio principal para las recompensas de PoL.
• HONEY: Una stablecoin dentro del ecosistema, utilizada para comerciar, prestar, y más;
• BGT: Token de gobernanza que se puede usar para participar en votaciones o ganar recompensas adicionales a través del staking.

La interacción de las tres monedas forma un volante de "Ganar - Usar - Gobernar", promoviendo la retención de fondos en la cadena mientras se mejora la participación en la gobernanza.

Según los datos, la mainnet de Berachain ha estado activa durante solo 5 meses, con un TVL cercano a $600 millones y más de 150 proyectos nativos activos. En comparación con L1s populares como Solana, Sui y Avalanche, su relación MC/TVL es de solo 0.3x (la media de la industria suele estar por encima de 1), lo que indica que la capitalización de mercado actual aún no ha reflejado su valor económico en la cadena.

Estos datos han provocado una división de sentimientos dentro de la comunidad:

• Los pesimistas (FUD): creen que los incentivos de PoL pueden llevar fácilmente a "minar, retirar y vender", y están preocupados de que el precio a largo plazo del token estará bajo presión.
• Bull: Cree que las transacciones reales y la implementación ecológica impulsadas por PoL aumentarán los precios a medida que el ecosistema se desarrolle.

La clave es si se puede formar una demanda real de trading en el ecosistema; de lo contrario, los altos subsidios de APY pueden evolucionar hacia un "ciclo de financiamiento".

Afortunadamente, ya han aparecido proyectos que pueden generar ingresos reales de trading en este ecosistema:

• PuffPaw: Incentiva a los usuarios a dejar de fumar con “Vape-to-Earn”, combinando comportamiento saludable con recompensas en tokens, y ha establecido alianzas con más de 50 instituciones médicas en 17 países.
• Proyectos como Kodiak, Dolomite e Infrared DEX, préstamos y LST están impulsando el comercio de activos reales y aumentando continuamente el TVL.

La actividad y la capacidad de ingresos de tales proyectos son clave para resolver el problema de la "liquidez de subsidios insostenible".

Exploración del inicio en frío en otras cadenas

Cuando desplegar una cadena pública se vuelva tan fácil como abrir una tienda en línea, el núcleo de la competencia se convertirá en: si puede generar continuamente una demanda real de transacciones y tarifas, en lugar de depender de subsidios para mantener el TVL.

Diferentes cadenas están buscando avances con diferentes narrativas:

• Pharos Network: Enfocado en RWA (Activos del Mundo Real), llevando activos físicos a la cadena;
• Initia: Explorando nuevos caminos en el inicio en frío a través de la retroalimentación de subcadenas y la fisión ecológica.
• Nuevos ecosistemas como HyperEVM atraen proyectos para complementar su propio volumen de comercio a través del despliegue en múltiples cadenas.

Estas exploraciones apuntan a la misma pregunta: sin una cadena con transacciones reales, los subsidios eventualmente se agotarán; solo cuando haya usuarios, cuando las personas estén dispuestas a pagar y cuando los fondos estén dispuestos a permanecer en la cadena, la cadena podrá verdaderamente activar la rueda de la fortuna.

Reflexiones finales

La simplificación de las operaciones de DeFi y la reducción de los umbrales son, de hecho, esenciales para permitir que más personas participen en blockchain. Sin embargo, este camino no puede depender únicamente de "interacciones de un clic"; también debe estar respaldado por la educación del usuario, el control de riesgos transparente y un modelo económico sostenible impulsado por la demanda real dentro del ecosistema.

De lo contrario, la conveniencia de "permitir que todos interactúen con un clic" podría convertirse solo en un desastre de "perderlo todo con un clic."

Así como las personas que abren tiendas en línea saben que enviar sobres rojos puede atraer nuevos clientes, lo que realmente sostiene un negocio es retener a los viejos clientes que están dispuestos a volver a comprar. La construcción de una blockchain es similar: hacer que los usuarios se sientan seguros usándola, puedan usarla y la entiendan claramente, y generar continuamente transacciones, es el verdadero comienzo del arranque en frío de la cadena pública.

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