دفع السلام بين روسيا وأوكرانيا، وإطلاق موارد النفط والغاز الروسية، من أجل خفض أسعار الطاقة العالمية.
قد تؤدي الأوضاع في الشرق الأوسط إلى نشوب صراعات جديدة، مما قد يرفع أسعار النفط على المدى القصير، ولكن يمكن السيطرة عليها من خلال الوسائل الدبلوماسية.
زيادة التعريفات الجمركية على الواردات قد تؤدي إلى ركود اقتصادي خفيف مما يضغط على التضخم.
اتخاذ استراتيجية الضغط بالرسوم الجمركية على الصين، وبدء المفاوضات أو تنفيذ الحصار الاقتصادي.
٢. مسار خفض سعر الفائدة
الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة وتوسيع الميزانية العمومية، لتحفيز السيولة العالمية.
تعزيز التشريعات المتعلقة بالعملات الرقمية ، وتسريع تطويرها ، وتقليص السيطرة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
3. مسارات تحفيز الاقتصاد
سياسة تخفيض الضرائب الدائمة، لزيادة الدخل القابل للتصرف للشركات والأفراد.
تطبيق تعريفات جمركية متفاوتة على الصناعة التحويلية لحماية الصناعات المحلية.
من خلال زيارة الدول في الشرق الأوسط، نسعى لتأمين استثمارات ضخمة.
توسيع استخراج النفط والغاز الطبيعي وزيادة إيرادات صادرات الطاقة.
استكشاف الاستحواذ على أراضي دول أخرى ، وتوسيع الخريطة الاقتصادية.
4. مسار عائلات السياسيين
من خلال سياسة العملات الرقمية، يمكن تراكم ثروة الأسرة.
تنظيف العناصر غير الموالية، وتعزيز الفريق المخلص، وضمان استمرارية السياسات.
ملخص المنطق السياسي
تتمحور سياسة ترامب حول تحفيز الاقتصاد، من خلال اتباع نهج متعدد الجوانب للحد من التضخم، وخفض أسعار الفائدة، وجذب الاستثمارات، وتحفيز النمو الاقتصادي. في الوقت نفسه، حاول أيضًا تعزيز سلطته ومصالح أسرته من خلال التوسع الإقليمي والتطهير السياسي. قد تبدو هذه الاستراتيجية جذرية على المدى القصير، لكن تأثيرها على المدى الطويل يعتمد على النتائج الفعلية للدبلوماسية وتنفيذ السياسات.
معدل الفائدة المحايد وتوقعات السوق
يتوقع السوق أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، ليصل إجمالي التخفيضات إلى مرتين خلال العام، ليصبح سعر الفائدة 4.00%، بينما يرتفع سعر الفائدة المحايد إلى 3.50%. حالياً، أصبح الخفض المبكر لأسعار الفائدة محوراً للصراع بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة. قد تتطور سياسة ترامب الجمركية إلى صراع طويل الأمد، حيث بدأت آثار الركود الاقتصادي الناتجة عنها تظهر تدريجياً.
مؤخراً، واصل الاحتياطي الفيدرالي تقليص حيازاته من سندات الخزانة الأمريكية، مما أدى إلى تشديد السيولة، مما تسبب في ظهور تعديل صعودي لمؤشر M2 العالمي. إن هذا التوجه السياسي يتناقض بشكل حاد مع توقعات السوق، ويستحق متابعة وثيقة لتأثيراته اللاحقة.
الأمور الرئيسية التي يجب التركيز عليها الأسبوع المقبل
أحداث مهمة
حديث مسؤولي البنوك المركزية في الدول المختلفة
إصدار بيان السياسة النقدية
البيانات الاقتصادية الرئيسية
بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية
بيانات التضخم في منطقة اليورو
مؤشر مديري المشتريات في الصناعة التحويلية الصينية
ستؤثر هذه الأحداث والبيانات بشكل كبير على اتجاه الأسواق المالية العالمية، ويجب على المستثمرين مراقبتها عن كثب وتعديل استراتيجياتهم في الوقت المناسب.
تحليل البيانات على السلسلة
1. التغيرات في البيانات التي تؤثر على السوق على المدى القصير
1.1 تدفق أموال العملات المستقرة
انخفض حجم التداول في السوق هذا الأسبوع بشكل ملحوظ، حيث تراجع بنسبة 76.4% على أساس شهري. بلغ متوسط الإصدارات اليومية فقط 0.78 مليون، مما يدل على حالة سيولة منخفضة، وقد يشير ذلك إلى دخول السوق في فترة تبريد. وعادةً ما تظهر هذه الحالة عندما يفتقر السوق إلى اتجاه واضح، أو عندما يتردد كبار المستثمرين، أو عندما لا ترغب الأموال على السلسلة في الدخول.
1.2 تدفق أموال ETF
انخفضت تدفقات الأموال إلى ETF هذا الأسبوع بشكل حاد من 2.8 مليار في الأسبوع السابق إلى 670 مليون، بانخفاض نسبته 76%. هذه البيانات تتماشى تقريبًا مع النقطة المنخفضة المؤقتة لشعبية ETF، مما يشير إلى أن السوق الحالي لـ ETF قد يكون عند نقطة توقف. تراجعت أسعار البيتكوين إلى حوالي 103700 دولار، مما يظهر اعتمادها الشديد على تدفقات أموال ETF، ونقص دعم الشراء الطبيعي من داخل السوق.
1.3 خصم أو زيادة السعر خارج البورصة
في أواخر مايو، حافظت علاوة USDT و USDC في السوق الخارجية على حوالي 100.0%، مع تقلبات طفيفة جداً. وهذا يعكس بوضوح شعور الترقب في السوق، حيث تتباطأ سيولة الأموال. بشكل عام، فإن علاوة العملات المستقرة في السوق الخارجية تتواجد عند "صفر علاوة" أو "حافة خصم"، مما يشير إلى ضعف الطلب الخارجي ونقص الدافع لدخول عملات نقدية جديدة.
1.4 أداء سعر سهم شركة معينة
لم تنجح أسعار أسهم شركة تكنولوجيا معينة في تحقيق ارتفاعات جديدة، مما يدل على أن السوق لا يولي نفس القدر من الاهتمام كما كان من قبل. على الرغم من أن الشركة تواصل زيادة حيازتها من البيتكوين، إلا أن سعر سهمها لا يزال يتضمن علاوة مقارنةً بالبيتكوين، مما يستدعي الانتباه إلى توقيت انتهاء هذه الدورة الاستثمارية.
1.5 رصيد البورصة
تستمر نسبة رصيد بورصة البيتكوين في الانخفاض لتصل إلى 15.046%، وهو أدنى مستوى لها منذ عام تقريبًا، مما يدل على انخفاض واضح في ضغط البيع على السلسلة. بالمقابل، ارتفعت نسبة رصيد بورصة الإيثيريوم من 13.52% إلى 15.83%، مما يعكس ضغط بيع معين.
2. تغيرات البيانات المؤثرة على السوق في المدى المتوسط
2.1 توزيع عناوين الحيازة وURPD
هذا الأسبوع، انخفض عدد العناوين التي تحتفظ بـ 1000-10000 بيتكوين بشكل ملحوظ في الفترة من 26 إلى 27 مايو، مما يظهر إشارات سلبية على المدى القصير. ومع ذلك، تم استيعاب هذه الكمية من قبل العناوين التي تحتفظ بـ 100-1000 بيتكوين. من منظور الأجل المتوسط والطويل، لم يحدث تغيير كبير في هيكل السوق، وتوزيع الأرباح غير المحققة (URPD) متساوٍ نسبيًا، ولم تظهر إشارات واضحة.
آفاق السوق
بناءً على جميع المؤشرات، قد يستمر السوق في التراجع الأسبوع المقبل، خاصة بعد ارتفاع الإيثيريوم مرة أخرى. يجب على المستثمرين توخي الحذر ومراقبة تغيرات السوق عن كثب.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل سياسة ترامب وآفاق الاقتصاد الكلي: التضخم، معدل الفائدة واتجاهات السوق
مراجعة الاقتصاد الكلي وتحليل السياسات
تنظيم سياسة ترامب
1. مسار خفض التضخم
٢. مسار خفض سعر الفائدة
3. مسارات تحفيز الاقتصاد
4. مسار عائلات السياسيين
ملخص المنطق السياسي
تتمحور سياسة ترامب حول تحفيز الاقتصاد، من خلال اتباع نهج متعدد الجوانب للحد من التضخم، وخفض أسعار الفائدة، وجذب الاستثمارات، وتحفيز النمو الاقتصادي. في الوقت نفسه، حاول أيضًا تعزيز سلطته ومصالح أسرته من خلال التوسع الإقليمي والتطهير السياسي. قد تبدو هذه الاستراتيجية جذرية على المدى القصير، لكن تأثيرها على المدى الطويل يعتمد على النتائج الفعلية للدبلوماسية وتنفيذ السياسات.
معدل الفائدة المحايد وتوقعات السوق
يتوقع السوق أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، ليصل إجمالي التخفيضات إلى مرتين خلال العام، ليصبح سعر الفائدة 4.00%، بينما يرتفع سعر الفائدة المحايد إلى 3.50%. حالياً، أصبح الخفض المبكر لأسعار الفائدة محوراً للصراع بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة. قد تتطور سياسة ترامب الجمركية إلى صراع طويل الأمد، حيث بدأت آثار الركود الاقتصادي الناتجة عنها تظهر تدريجياً.
مؤخراً، واصل الاحتياطي الفيدرالي تقليص حيازاته من سندات الخزانة الأمريكية، مما أدى إلى تشديد السيولة، مما تسبب في ظهور تعديل صعودي لمؤشر M2 العالمي. إن هذا التوجه السياسي يتناقض بشكل حاد مع توقعات السوق، ويستحق متابعة وثيقة لتأثيراته اللاحقة.
الأمور الرئيسية التي يجب التركيز عليها الأسبوع المقبل
أحداث مهمة
البيانات الاقتصادية الرئيسية
ستؤثر هذه الأحداث والبيانات بشكل كبير على اتجاه الأسواق المالية العالمية، ويجب على المستثمرين مراقبتها عن كثب وتعديل استراتيجياتهم في الوقت المناسب.
تحليل البيانات على السلسلة
1. التغيرات في البيانات التي تؤثر على السوق على المدى القصير
1.1 تدفق أموال العملات المستقرة
انخفض حجم التداول في السوق هذا الأسبوع بشكل ملحوظ، حيث تراجع بنسبة 76.4% على أساس شهري. بلغ متوسط الإصدارات اليومية فقط 0.78 مليون، مما يدل على حالة سيولة منخفضة، وقد يشير ذلك إلى دخول السوق في فترة تبريد. وعادةً ما تظهر هذه الحالة عندما يفتقر السوق إلى اتجاه واضح، أو عندما يتردد كبار المستثمرين، أو عندما لا ترغب الأموال على السلسلة في الدخول.
1.2 تدفق أموال ETF
انخفضت تدفقات الأموال إلى ETF هذا الأسبوع بشكل حاد من 2.8 مليار في الأسبوع السابق إلى 670 مليون، بانخفاض نسبته 76%. هذه البيانات تتماشى تقريبًا مع النقطة المنخفضة المؤقتة لشعبية ETF، مما يشير إلى أن السوق الحالي لـ ETF قد يكون عند نقطة توقف. تراجعت أسعار البيتكوين إلى حوالي 103700 دولار، مما يظهر اعتمادها الشديد على تدفقات أموال ETF، ونقص دعم الشراء الطبيعي من داخل السوق.
1.3 خصم أو زيادة السعر خارج البورصة
في أواخر مايو، حافظت علاوة USDT و USDC في السوق الخارجية على حوالي 100.0%، مع تقلبات طفيفة جداً. وهذا يعكس بوضوح شعور الترقب في السوق، حيث تتباطأ سيولة الأموال. بشكل عام، فإن علاوة العملات المستقرة في السوق الخارجية تتواجد عند "صفر علاوة" أو "حافة خصم"، مما يشير إلى ضعف الطلب الخارجي ونقص الدافع لدخول عملات نقدية جديدة.
1.4 أداء سعر سهم شركة معينة
لم تنجح أسعار أسهم شركة تكنولوجيا معينة في تحقيق ارتفاعات جديدة، مما يدل على أن السوق لا يولي نفس القدر من الاهتمام كما كان من قبل. على الرغم من أن الشركة تواصل زيادة حيازتها من البيتكوين، إلا أن سعر سهمها لا يزال يتضمن علاوة مقارنةً بالبيتكوين، مما يستدعي الانتباه إلى توقيت انتهاء هذه الدورة الاستثمارية.
1.5 رصيد البورصة
تستمر نسبة رصيد بورصة البيتكوين في الانخفاض لتصل إلى 15.046%، وهو أدنى مستوى لها منذ عام تقريبًا، مما يدل على انخفاض واضح في ضغط البيع على السلسلة. بالمقابل، ارتفعت نسبة رصيد بورصة الإيثيريوم من 13.52% إلى 15.83%، مما يعكس ضغط بيع معين.
2. تغيرات البيانات المؤثرة على السوق في المدى المتوسط
2.1 توزيع عناوين الحيازة وURPD
هذا الأسبوع، انخفض عدد العناوين التي تحتفظ بـ 1000-10000 بيتكوين بشكل ملحوظ في الفترة من 26 إلى 27 مايو، مما يظهر إشارات سلبية على المدى القصير. ومع ذلك، تم استيعاب هذه الكمية من قبل العناوين التي تحتفظ بـ 100-1000 بيتكوين. من منظور الأجل المتوسط والطويل، لم يحدث تغيير كبير في هيكل السوق، وتوزيع الأرباح غير المحققة (URPD) متساوٍ نسبيًا، ولم تظهر إشارات واضحة.
آفاق السوق
بناءً على جميع المؤشرات، قد يستمر السوق في التراجع الأسبوع المقبل، خاصة بعد ارتفاع الإيثيريوم مرة أخرى. يجب على المستثمرين توخي الحذر ومراقبة تغيرات السوق عن كثب.