تفكير في السيولة لترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية: كيف يمكن إعادة بناء منطق التداول داخل السلسلة؟
منذ نهاية يونيو، شهدت صناعة العملات المشفرة موجة من "الأسهم الأمريكية داخل السلسلة". قدمت العديد من المنصات خدمات تداول الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) بنسخ مرمزة، بل وقدمت أيضًا منتجات عقود ذات رافعة مالية عالية لهذه العملات.
من خلال "إيداع الأسهم الفعلي + ترميز الأصول"، يحتاج المستخدم فقط إلى محفظة تشفير واحدة ليتمكن من تداول أسهم الشركات المعروفة في أي وقت، دون الحاجة إلى فتح حساب من خلال وسطاء تقليديين أو تلبية متطلبات رأس المال. ومع ذلك، مع انتشار المنتجات ذات الصلة، ظهرت مشاكل مثل الانحراف في الأسعار، والزيادة، والانفصال عن الربط، وظهرت بسرعة مشاكل السيولة الكامنة.
على الرغم من أن المستخدمين يمكنهم شراء هذه العملات، إلا أنه يكاد يكون من المستحيل القيام بعمليات البيع على المكشوف بكفاءة، أو التحوط من المخاطر، ومن الصعب أيضًا بناء استراتيجيات تداول معقدة. لا يزال ترميز الأصول في سوق الأسهم الأمريكية في جوهره في مرحلة "يمكن فقط الشراء".
أ. "الأسواق الأمريكية ≠ الأصول التجارية" معضلة السيولة
التعليم

Flatcoin: عملة مستقرة معدلة حسب التضخم
فلاتكوين هو مفهوم ناشئ في اقتصاد الرموز، يهدف إلى أن يكون رمز تخزين القيمة، يمكنه تعديل قيمته بناءً على تغيرات التضخم. الهدف من فلاتكوين هو الحفاظ على القدرة الشرائية لحاملي الرموز أو مجموعة معينة.
كمثال على العملة الافتراضية "i-DAI"، وهي DAI المعدلة للتضخم. ستقوم i-DAI بالربط عند نقطة مرجعية، وتعديل السعر في الوقت الفعلي مع تغير التضخم، للحفاظ على قوة الشراء لحامليها. على الرغم من أن i-DAI هي حالياً مجرد مفهوم، إلا أنه يمكن تحقيقها من خلال عملة مستقرة قائمة على التحكم (CBS)، مثل Reflexer.

قلب الآلة: مستقبل بيتكوين واللامركزية في الثقة
لقد جلب ظهور عصر الذكاء الاصطناعي فرصًا وتحديات غير مسبوقة للمجتمع البشري. تجعل الانفجارات المعلوماتية من الصعب علينا معالجة وثقة في كميات هائلة من البيانات. أصبحت الآليات التقليدية للثقة، مثل المؤسسات المركزية والإجماع الاجتماعي، غير قادرة على مواجهة الوضع المتزايد التعقيد. تتطور خوارزميات الذكاء الاصطناعي، التي تركز على نماذج اللغة الكبيرة، بسرعة، ولا مفر من تسربها إلى جميع جوانب الحياة البشرية. ومع ذلك، وراء هذا التطور السريع، هل نحن مستعدون بالفعل لمواجهة أزمة الثقة الناشئة عن ذلك؟
تنبأ كاتب الخيال العلمي إسحاق أسيموف في "أنا، الروبوت" بأن أنظمة التحكم المركزية قد تتجاوز "قوانين الروبوت الثلاثة"، مما يشكل تهديدًا للبشرية. كما طرح الباحث يوفال هاراري تساؤلات مشابهة: "هل يمكننا الوثوق بخوارزميات الكمبيوتر لاتخاذ قرارات حكيمة وخلق عالم أفضل؟" تعكس هذه المخاوف تجاه

استكشاف GameFi وبناء DApp: تطور العالم الذاتي والألعاب على السلسلة بالكامل
تُلخّص هذه المقالة الممارسات والتفكير الذي قام به الكاتب مؤخرًا في عوالم الحكم الذاتي (AW) وفي مجال ألعاب السلسلة الكاملة (FOCG)، وتشمل بشكل رئيسي الجوانب التالية:
1. نظرة عامة على العالم الذاتي
- أصل وتعريف العالم الذاتي
- حالة تطوير العالم الذاتي الحالي
2. العالم الذاتي وألعاب السلسلة الكاملة
- علاقة العالم الذاتي بألعاب السلسلة الكاملة
- تحليل حالة نظام الألعاب عبر السلسلة
3. PixeLAW: أكثر العوالم الذاتية الأصلية
- مقدمة مشروع PixeLAW
- ميزات وأهمية PixeLAW
4. التنفيذ التقني لـ PixeLAW
- حل PixeLAW المعتمد على Solidity
- تحليل التفاصيل التقنية والنقاط الرئيسية
5. القابلية للتجميع والتشغيل المتداخل للعقود الذكية

من AMM إلى دفتر الطلبات: استكشاف تطور آلية تسعير السوق التنبؤية
السوق التنبؤية بشكل أساسي هو "بورصة تداول احتمالات الأحداث المستقبلية"، حيث يمكن للمستخدمين التعبير عن حكمهم على الأحداث من خلال شراء خيار معين. نظرًا لأن شراء الأحداث الاحتمالية يختلف عن التداول الشائع، فإن آلية التسعير والسيولة المستخدمة في البداية من قبل منصات التنبؤ تختلف أيضًا عن خوارزميات AMM الشائعة.
نظرة عامة على آلية LMSR
LMSR هو آلية تسعير مصممة خصيصًا للسوق التنبؤية، تتيح للمستخدمين شراء "حصص" في خيار ما بناءً على تقديراتهم، حيث يقوم السوق بتعديل الأسعار تلقائيًا وفقًا للطلب الكلي. يتمثل أبرز خصائصه في أنه يمكن إتمام المعاملات دون الاعتماد على الطرف الآخر، حتى لو كان المتداول الأول، فإن النظام يمكنه تقديم التسعير والتنفيذ.
LMSR هو نموذج دالة التكلفة، يعتمد على "نصيب" الخيارات المختلفة التي يمتلكها المستخدم حالياً لحساب الأسعار. تضمن هذه الآلية أن تعكس الأسعار توقعات السوق لاحتمالات نتائج الأحداث المختلفة.
جوهر LMSR

تعتبر العملة المستقرة بمثابة "حاوية" في العالم الرقمي، إذ توفر واجهة موحدة لتدفق النقود، مما يغير المشهد المالي بتكلفة منخفضة وكفاءة عالية. إنها تكتسب تدريجياً مكانة كأساس للدفع العالمي، وتحسن الشمول المالي، وتعزز التجارة عبر الحدود، رغم أنها لم تصبح بعد معياراً سائداً، إلا أن إمكاناتها وتأثيرها بدأت تتضح تدريجياً.

العلوم اللامركزية (DeSci) أثارت جدلاً في عالم العملات الرقمية، على الرغم من أنها تواجه شكوك عملات الميمز والتقلب في السوق، إلا أنها لا تزال تعتبر مجالاً واعداً للتطور في المستقبل. يمكن لعملات الميمز أن تزيد من المتابعة، مما يساعد DeSci على جذب الاستثمارات، ودفع إعادة هيكلة السلطة في المجتمع العلمي. على الرغم من الفجوة مع التمويل اللامركزي، لا يزال DeSci يظهر أملاً في تحدي الهياكل التقليدية للبحث العلمي.

تفسير اللوائح الجديدة للعملة المستقرة في هونغ كونغ ودليل لمستثمر التجزئة
في 1 أغسطس 2025، ستدخل هونغ كونغ رسميًا حيز التنفيذ "لائحة العملات المستقرة"، لتصبح المنطقة الأولى في العالم التي تنشئ إطارًا تنظيميًا كاملاً للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الوطنية. ستقوم هذه المقالة بتحليل سياسات الهيئة النقدية في هونغ كونغ (HKMA) التنظيمية، وتقديم إرشادات للمستثمرين الأفراد حول كيفية الامتثال عند الاحتفاظ بالعملات المستقرة، ومقارنة الفروق التنظيمية بين هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة، واستكشاف آفاق السوق والتحديات.
المحتوى الرئيسي لائحة العملات المستقرة في هونغ كونغ
تأسست هيئة النقد في هونغ كونغ نظام ترخيص عملات مستقرة من خلال "لوائح العملات المستقرة"، ساعية لتحقيق التوازن بين الابتكار والمخاطر. يجب على الكيانات التي تصدر عملات مستقرة مرتبطة بالعملة المحلية أو تدعي ارتباطها بالدولار هونغ كونغ التقدم للحصول على ترخيص من هيئة النقد، وتلبية شروط دخول صارمة. تشمل هذه الشروط نظام إدارة مخاطر متكامل، وتدابير لمكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل الإرهاب (CFT)، فضلاً عن قدرة تقنية موثوقة على الأمان. من المتوقع أن يكون هناك عدد قليل فقط من البنوك أو شركات التكنولوجيا المالية قادرة على

هل يمكن أن تصبح هونغ كونغ مركزًا ناشئًا لـ Web3؟ تواجه الفرص والتحديات.
مؤخراً، نظمت هونغ كونغ مهرجاناً ضخماً لـ Web3، مما جذب مجدداً انتباه الصناعة العالمية. بدعم كبير من الحكومة، يبدو أن هونغ كونغ أصبحت المفضلة الجديدة في مجال Web3، حيث تفوق زخمها حتى على سنغافورة. ولكن بعيداً عن الصخب، فإن ما يهتم به القطاع حقاً هو السياسات الجديدة لـ Web3 التي سيتم إصدارها، فضلاً عن توجّه هونغ كونغ في هذا المجال.
في نوفمبر 2022، أصدرت هونغ كونغ إعلان سياسة حول تطوير الأصول الافتراضية، وبعد ذلك انتقلت مئات الشركات المشفرة مقرها من سنغافورة إلى هونغ كونغ. في الوقت نفسه، بدأ عدد كبير من المواهب في Web3 بالتدفق إلى هذه المدينة. كونه مركزًا ماليًا، تمتلك هونغ كونغ موارد وفيرة في سوق رأس المال. يبدو أن المواهب، ورؤوس الأموال، والشركات، والاهتمام قد أصبحت جاهزة، ولكن ما إذا كانت هونغ كونغ ستصبح حقًا مركزًا لـ Web3 سيتعين الانتظار حتى دخول السياسة التنظيمية الجديدة حيز التنفيذ.
في جميع أنحاء العالم ، العملات المشفرة

سوق الأصول الرقمية مليء بالمخاطر، حيث أدت الأحداث إلى خسائر بمئات الملايين من الدولارات، مما يكشف عن هشاشة ثروة الطبقة المتوسطة ونقاط الضعف البشرية. تستغل أنواع مختلفة من التضليل مثل تداول التعدين، والاستثمار عالي العائد، عقلية الطمع، لجذب المستثمرين إلى المخاطرة. يجب تعلم ضبط النفس، وتراكم الثروة بشكل稳健، واليقظة تجاه مغريات السوق.

تشير توقعات تحليل سوق العملات الرقمية لعام 2025 إلى أن إصلاح السياسات والاستثمار المؤسسي واحتياجات المستخدمين ستدفع تطور السوق. في الوقت نفسه، لا تزال التحديات قائمة، حيث ستؤثر الابتكارات التكنولوجية وتطبيقات اللامركزية على هيكل الصناعة، ويتعين على المشاركين التكيف بمرونة مع التغيرات.

تتناول هذه المقالة أهمية وم potential لتداول النوايا في تطبيقات البلوكتشين، مع التأكيد على مزايا تبسيط تجربة المستخدم وتعزيز أمان المعاملات. في الوقت نفسه، تحلل كيف يمكن لمساعد الذكاء الاصطناعي أن يتكامل مع تداول النوايا لتحقيق أتمتة العقود الذكية، مما يعزز تجربة المستخدم الشخصية. في المستقبل، قد يلعب مساعد الذكاء الاصطناعي دورًا أكبر في التعرف على نوايا المستخدم وتنفيذ المعاملات، مع الحاجة إلى متابعة المخاطر الأمنية ذات الصلة.

بدأت شرطة هانغتشو تحقيقًا في العاملين في صناعة التشفير، مع التركيز بشكل رئيسي على إصدار العملة، وجمع الأموال من الخارج، وتشغيل المجتمع، حيث قد يكون هناك فريق كبير متورط في القضية. على الرغم من زيادة إجراءات الرقابة، إلا أن القانون لم يمنع بعد الاستثمار في المال الافتراضي. ينصح المتخصصون بالمشاركة بحذر. لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت هذه الحادثة ستؤدي إلى تنظيم على مستوى البلاد.

عملة الخصوصية Zcash ستشهد تنصيفها الأول قريبًا، حيث ستنخفض مكافأة الكتلة إلى النصف عند ارتفاع معين. من المتوقع أن يكون لهذا التغيير تأثير كبير على الشبكة.
في الوقت نفسه، أعلن فريق تقنية Zcash عن خطة ترقية كبيرة. سيبدأون في منتصف هذا الشهر بإطلاق نسخة جديدة من الشبكة، وسيقدمون نموذج تمويل جديد، يهدف إلى دفع المشروع نحو اتجاه أكثر لامركزية.
يبدو أن هذه الأخبار أثرت بشكل إيجابي على السوق. شهد سعر زك (ZEC) زيادة ملحوظة، حيث ارتفع بنسبة تقارب 6% وتجاوز حاجز 60 دولار.
تعكس هذه التغييرات جهود Zcash لتحسين نموذجها الاقتصادي وهيكل الحوكمة. قد يؤثر التنصيف على إمدادات العملات، بينما من المتوقع أن يوفر نموذج التمويل الجديد الدعم للتنمية على المدى الطويل. وقد استجاب السوق بشكل إيجابي لهذه المبادرات، لكن تأثيرها على المدى الطويل لا يزال بحاجة إلى المراقبة.

تتناول هذه المقالة مشكلة التحقق من هوية المستخدمين في الويب الاجتماعي اللامركزي، وتحلل الحلول المعتمدة على القياسات الحيوية والضمان الاجتماعي. تثير طرق القياسات الحيوية مثل مسح الشبكية جدلاً حول الخصوصية، بينما تستخدم طرق الضمان الاجتماعي ثقة المستخدمين الحاليين للتحقق من الهوية. في المستقبل، يجب إيجاد توازن بين خصوصية البيانات وفعالية التحقق، من أجل تعزيز اللامركزية وحماية الخصوصية في الشبكات الاجتماعية.