#观察 العمق للعملة المستقرة اللامركزية: لم تنتهِ غيوم السباق بعد، من يمكنه أن يتوج بالبطولة؟
يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى عملات مستقرة مركزية وعملات مستقرة لامركزية. طالما أنها ليست لامركزية تمامًا، فإن العملات المستقرة تواجه دائمًا مخاطر التخلف عن السداد الناتجة عن المركزية. في عصر يقترب فيه تهديد التنظيم، تُعتبر اللامركزية سمة مهمة للعملات المستقرة.
تواجه معظم العملات المستقرة صعوبة في أن تصبح العملة الأساسية في عالم التشفير، فهي تعادل فقط السندات التجارية، وتستخدم من خلال أزواج التداول لممارسة وظائف الاقتراض للعملات المستقرة الرائجة. يجب أن تتضمن آلية العملة المستقرة خلق سيناريوهات طلب ذاتي، مع مراعاة الأنشطة الاقتصادية الفريدة ( مثل التسوية، والسندات ذات الفوائد العالية ).
لقد حُددت ملامح سوق عملات مستقرة المركزية، ويصعب التفريق بين USDT و USDC. على الرغم من أن CrvUSD يحتوي على مخاطر مركزية، إلا أن وظائفه الكاملة تمنحه إمكانات. في الوقت الحالي، تعاني عملات مستقرة اللامركزية من الندرة، ولكن هناك طلب أساسي، مما يواجه فرص تطوير محتملة.
طريق العملات المستقرة اللامركزية
لقد ظهرت العملات اللامركزية في التاريخ. سواء كان ذلك في تبادل السلع أو تشكيل الديون كعملة، فإن الائتمان المركزي ليس شرطًا ضروريًا لتوليد العملة.
إصدار عملات مستقرة هو من أجل زيادة الائتمان، والعملات المستقرة المركزية لا تمتلك حق السك. ما نسعى إليه هو التحرر من السلطة المركزية لخلق ائتمان مستقر. يعتبر المؤمنون بالتحرر المالي أن حق إصدار العملات قد سُرق من قبل المؤسسات المركزية. من يمتلك حق الإصدار يتمتع بضريبة السك، ولدى الجهة المصدرة دافع لتضخيم العملة.
تواجه عملات مستقرة المركزية تهديدات مركزية. يمكن أن تتعرض ثقتها للاختبار بسبب عيوب المركز، وغالبًا ما تتعرض قيمتها للتحدي. إن الثقة في عملات مستقرة المركزية ليست فطرية، وغالبًا ما تواجه سحبًا للودائع. تستند إلى نظام الرقابة المالية الأمريكي. عندما تم التعامل مع Tornado Cash بطريقة غير عادلة، قامت Circle بتصنيف USDC ذات الصلة دون إجراءات ديمقراطية.
عملة مستقرة اللامركزية تمتلك سوقًا متأصلًا. المستخدمون الذين يكونون حساسين لمخاطر المركزية سيختارون عملة مستقرة لامركزية، بينما تعتبر التكاليف والمخاطر الأخرى ثمنًا ضروريًا.
عملة مستقرة: أجنحة إيكاروس
تستمر عملة مستقرة الخوارزمية في اتباع طريق BTC، مستكشفة اللامركزية في الائتمان. لن تساعد في استحواذ العملات القانونية على قيمة عالم التشفير، وتتنافس مع عملات مستقرة مركزية. لذلك، من المحتمل أن تتعارض مع مصالح البنوك المركزية أو الحكومات.
عملة مستقرة هي عمل تجاري كبير. لزيادة معدل الاستخدام، بالإضافة إلى استقرار سعر العملة، يجب أن تكون هناك معدلات فائدة أعلى وتكاليف معاملات أقل. من الصعب على عملات مستقرة صغيرة إنشاء أزواج تداول مباشرة مع العملات غير المستقرة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف المعاملات. لتعويض التكاليف، يحتاج المشروع إلى زيادة العائدات.
عملة مستقرة تواجه اهتمام القوى التقليدية. صندوق النقد الدولي لطالما كان معاديًا للعملات المشفرة، وعندما تدخل DCEP، قد تصبح عملات مستقرة خوارزمية أهدافًا للتدمير. صرحت لجنة صندوق النقد الدولي أن العملات المشفرة لا ينبغي أن تحصل على وضع العملة القانونية.
عملة مستقرة إما أن تصبح تابعة للقوى التقليدية، أو أن تتم اللامركزية تمامًا وتنفصل عن العالم.
هيكل صناعة عملة مستقرة
حاليًا، تهيمن USDT و USDC على معظم حصة السوق، لكن هناك أنواع عديدة من العملات المستقرة تصل إلى مئات الأنواع.
العملات عالية الطاقة والعملات العامة: USDC و USDT قد احتلت مكانة العملات عالية الطاقة. تعتمد العملات المستقرة الأخرى بشكل كبير على توفير السيولة من خلال أزواج التداول مع العملات عالية الطاقة، وهي في الواقع عملات عامة.
نظام الإقراض: العديد من العملات المستقرة الصغيرة تفتقر إلى أزواج تداول مباشرة، ولا يمكن إلا من خلال تحويلها إلى عملات مستقرة رئيسية المشاركة في الأنشطة على الشبكة. هذه الحوافز في الواقع هي دعم لمعدلات الفائدة للعملات المستقرة الرئيسية.
خريطة عملة مستقرة
عملة مستقرة مركزية لا تزال السائدة، لكنها تواجه مخاطر تنظيمية ومخاطر التخلف عن السداد. لم تتوقف المحاولات لإنشاء ائتمان واستقرار من خلال الخوارزميات.
طرق خلق الاستقرار:
إعادة توازن العملة المستقرة: مثل AmpleForth
تقييد تداول عملة مستقرة: مثل FEI
عملة مستقرة:如UST、FRAX
عملة مستقرة مفرطة الضمان: مثل DAI، LUSD
حسبة الاستقرار والهيمنة
تشمل مخاطر مركزية في مسار الاستقرار:
CrvUSD:Curve تتخصص في تداول العملات المستقرة، ويمكنها توجيه السيولة إلى العملات المستقرة الخاصة بها
GHO: قاعدة مستخدمي AAVE جيدة, ووعيهم بالمخاطر عميق
DAI: يتعلق بـ RWA، لم يعد بالكامل اللامركزية
FRAX: الأصول المرهونة تشمل USDC، المخاطر من نفس المصدر
完全 اللامركزية算稳赛道:
Liquity: فقط ETH كضمان، منع التدخل المركزي، ولكن من الصعب توسيع النطاق
DOLA: استخدام ETH و OETH كضمان، لكن معدل الاقتراض مرتفع
RAI: مؤشر مخصص كمرساة، يتخلص من الدولار، لكن تكلفة التوافق عالية
الاستنتاج
سوق عملة مستقرة، عدم اللامركزية الكاملة يواجه مخاطر المركزية. عملات مستقرة مركزية قد تشكلت كهيمنة. حصة سوق عملة مستقرة لامركزية صغيرة، ولكن هناك طلب جوهري، ولم تتشكل بعد ميزة الهيمنة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
مشاركة
تعليق
0/400
BTCRetirementFund
· 07-13 04:52
أليس الجميع يريد أن يكون الزعيم؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevHunter
· 07-12 06:43
المركزية لا تزال جذابة حقًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-a180694b
· 07-12 06:39
من لديه المال يستخدم اللامركزية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ColdWalletGuardian
· 07-12 06:35
لن تدوم طويلا، ستنفجر عاجلا أم آجلا
شاهد النسخة الأصليةرد0
GreenCandleCollector
· 07-12 06:17
عملة مستقرة مهما كانت مستقرة، لا يمكنها حماية من عدم استقرار القلوب.
لا تزال الحرب على عملة مستقرة لامركزية مشتعلة: من يمكن أن يصبح العملة الأساسية في عالم التشفير
#观察 العمق للعملة المستقرة اللامركزية: لم تنتهِ غيوم السباق بعد، من يمكنه أن يتوج بالبطولة؟
يمكن تقسيم العملات المستقرة إلى عملات مستقرة مركزية وعملات مستقرة لامركزية. طالما أنها ليست لامركزية تمامًا، فإن العملات المستقرة تواجه دائمًا مخاطر التخلف عن السداد الناتجة عن المركزية. في عصر يقترب فيه تهديد التنظيم، تُعتبر اللامركزية سمة مهمة للعملات المستقرة.
تواجه معظم العملات المستقرة صعوبة في أن تصبح العملة الأساسية في عالم التشفير، فهي تعادل فقط السندات التجارية، وتستخدم من خلال أزواج التداول لممارسة وظائف الاقتراض للعملات المستقرة الرائجة. يجب أن تتضمن آلية العملة المستقرة خلق سيناريوهات طلب ذاتي، مع مراعاة الأنشطة الاقتصادية الفريدة ( مثل التسوية، والسندات ذات الفوائد العالية ).
لقد حُددت ملامح سوق عملات مستقرة المركزية، ويصعب التفريق بين USDT و USDC. على الرغم من أن CrvUSD يحتوي على مخاطر مركزية، إلا أن وظائفه الكاملة تمنحه إمكانات. في الوقت الحالي، تعاني عملات مستقرة اللامركزية من الندرة، ولكن هناك طلب أساسي، مما يواجه فرص تطوير محتملة.
طريق العملات المستقرة اللامركزية
لقد ظهرت العملات اللامركزية في التاريخ. سواء كان ذلك في تبادل السلع أو تشكيل الديون كعملة، فإن الائتمان المركزي ليس شرطًا ضروريًا لتوليد العملة.
إصدار عملات مستقرة هو من أجل زيادة الائتمان، والعملات المستقرة المركزية لا تمتلك حق السك. ما نسعى إليه هو التحرر من السلطة المركزية لخلق ائتمان مستقر. يعتبر المؤمنون بالتحرر المالي أن حق إصدار العملات قد سُرق من قبل المؤسسات المركزية. من يمتلك حق الإصدار يتمتع بضريبة السك، ولدى الجهة المصدرة دافع لتضخيم العملة.
تواجه عملات مستقرة المركزية تهديدات مركزية. يمكن أن تتعرض ثقتها للاختبار بسبب عيوب المركز، وغالبًا ما تتعرض قيمتها للتحدي. إن الثقة في عملات مستقرة المركزية ليست فطرية، وغالبًا ما تواجه سحبًا للودائع. تستند إلى نظام الرقابة المالية الأمريكي. عندما تم التعامل مع Tornado Cash بطريقة غير عادلة، قامت Circle بتصنيف USDC ذات الصلة دون إجراءات ديمقراطية.
عملة مستقرة اللامركزية تمتلك سوقًا متأصلًا. المستخدمون الذين يكونون حساسين لمخاطر المركزية سيختارون عملة مستقرة لامركزية، بينما تعتبر التكاليف والمخاطر الأخرى ثمنًا ضروريًا.
عملة مستقرة: أجنحة إيكاروس
تستمر عملة مستقرة الخوارزمية في اتباع طريق BTC، مستكشفة اللامركزية في الائتمان. لن تساعد في استحواذ العملات القانونية على قيمة عالم التشفير، وتتنافس مع عملات مستقرة مركزية. لذلك، من المحتمل أن تتعارض مع مصالح البنوك المركزية أو الحكومات.
عملة مستقرة هي عمل تجاري كبير. لزيادة معدل الاستخدام، بالإضافة إلى استقرار سعر العملة، يجب أن تكون هناك معدلات فائدة أعلى وتكاليف معاملات أقل. من الصعب على عملات مستقرة صغيرة إنشاء أزواج تداول مباشرة مع العملات غير المستقرة، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف المعاملات. لتعويض التكاليف، يحتاج المشروع إلى زيادة العائدات.
عملة مستقرة تواجه اهتمام القوى التقليدية. صندوق النقد الدولي لطالما كان معاديًا للعملات المشفرة، وعندما تدخل DCEP، قد تصبح عملات مستقرة خوارزمية أهدافًا للتدمير. صرحت لجنة صندوق النقد الدولي أن العملات المشفرة لا ينبغي أن تحصل على وضع العملة القانونية.
عملة مستقرة إما أن تصبح تابعة للقوى التقليدية، أو أن تتم اللامركزية تمامًا وتنفصل عن العالم.
هيكل صناعة عملة مستقرة
حاليًا، تهيمن USDT و USDC على معظم حصة السوق، لكن هناك أنواع عديدة من العملات المستقرة تصل إلى مئات الأنواع.
العملات عالية الطاقة والعملات العامة: USDC و USDT قد احتلت مكانة العملات عالية الطاقة. تعتمد العملات المستقرة الأخرى بشكل كبير على توفير السيولة من خلال أزواج التداول مع العملات عالية الطاقة، وهي في الواقع عملات عامة.
نظام الإقراض: العديد من العملات المستقرة الصغيرة تفتقر إلى أزواج تداول مباشرة، ولا يمكن إلا من خلال تحويلها إلى عملات مستقرة رئيسية المشاركة في الأنشطة على الشبكة. هذه الحوافز في الواقع هي دعم لمعدلات الفائدة للعملات المستقرة الرئيسية.
خريطة عملة مستقرة
عملة مستقرة مركزية لا تزال السائدة، لكنها تواجه مخاطر تنظيمية ومخاطر التخلف عن السداد. لم تتوقف المحاولات لإنشاء ائتمان واستقرار من خلال الخوارزميات.
طرق خلق الاستقرار:
حسبة الاستقرار والهيمنة
تشمل مخاطر مركزية في مسار الاستقرار:
完全 اللامركزية算稳赛道:
الاستنتاج
سوق عملة مستقرة، عدم اللامركزية الكاملة يواجه مخاطر المركزية. عملات مستقرة مركزية قد تشكلت كهيمنة. حصة سوق عملة مستقرة لامركزية صغيرة، ولكن هناك طلب جوهري، ولم تتشكل بعد ميزة الهيمنة.