美国设立战略比特币储备：数字资产时代的新篇章

2025年3月6日，美国总统特朗普签署了一项行政命令，题为《建立战略比特币储备和美国数字资产储备》。次日，白宫召开了加密货币峰会。这标志着加密货币行业又一重要里程碑的到来。

比特币纳入国家战略：美国新的金融布局

从美国政府的角度来看，设立比特币战略储备的目的是巩固美国在全球金融体系中的主导地位。

行政命令中明确指出："目前美国政府持有大量比特币，但尚未制定相关政策来发挥这些比特币在全球金融体系中的战略价值。正如妥善管理国家对其他资源的所有权和控制权符合国家利益一样，我们必须利用而非限制数字资产的潜力，以促进国家繁荣。"

美国历史上曾多次建立战略储备。例如：

1. 战略黄金储备：19世纪美国实行金本位制，美元价值由黄金储备支持。1933年罗斯福总统禁止私人持有黄金，强制回收并存入联邦储蓄银行。1944年通过布雷顿森林体系，使美元成为国际货币。1971年尼克松总统宣布美元与黄金脱钩，金本位制结束。

2. 战略石油储备：1974年美国与沙特等国达成协议，石油国际贸易必须使用美元。1975年美国设立战略石油储备，最高峰时储备量近7亿桶。2024年6月，美国与沙特之间的石油美元协议到期，沙特宣布不续签。

此外还有铀、稀土、白银、粮食等战略储备。

石油美元体系结束不到一年，美国就设立了战略比特币储备，表明比特币作为"数字黄金"的地位已得到广泛认可。

美国战略比特币储备的深层考量

1. 维护美元金融霸权

长期以来，美元在全球金融体系中占主导地位，是主要的国际贸易和金融交易结算货币。然而，全球经济格局变化、新兴经济体崛起和地缘政治重塑，使美元霸权地位面临挑战。

比特币作为去中心化数字货币，在全球流通方面具有独特优势。它不受传统金融机构和政府控制，能突破地缘政治限制，实现全球范围内的快速交易。

美国通过加强美元与比特币和加密货币的联系，并率先建立比特币战略储备，有望在加密货币领域占据制高点，将加密市场纳入美元结算体系，从而在新金融时代巩固美元的国际金融交易地位。

特朗普在白宫加密峰会中表示，建立比特币储备就是建立"虚拟诺克斯堡"。他还提到，国会正在推动有关美元稳定币和数字资产市场监管的法案，他将确保美元地位长期稳定。

从顶层设计来看，这可能是首次公开宣布这一战略。事实上，美国企业已在加密货币领域布局关键赛道：资产发行方面，富兰克林邓普顿成为美债RWA代币化规模最大的传统金融机构；资产证券化方面，以BlackRock为首的传统金融机构发行的美国比特币现货ETF总资产管理规模已超1000亿美元；资产交易和托管方面，Coinbase是ETF的主要托管商。

当前最迫切需要的是一套明确的监管法案，使加密行业免受模糊不清的打压和多个政府部门的交叉、无序监管。

2. 对抗通货膨胀的工具

理论上，建立战略比特币储备可在一定程度上对冲通货膨胀。

美国联邦政府债务总额已突破36万亿美元，创历史新高。债务占GDP比例持续上升，反映债务增长速度超过经济增长速度。由于债务规模扩大和当前高利率环境，2024年美国联邦政府利息支出达约8820亿美元，财政负担巨大。

比特币作为"数字黄金"，可能成为对抗通货膨胀和解决国债问题的潜在工具。政府通常通过增发货币刺激经济，导致货币贬值和通货膨胀。比特币总量恒定，被视为抵御通货膨胀的理想资产。

促使美国政府建立战略比特币储备的原因是多方面的。除了巩固美元霸权和对抗通货膨胀，还包括满足金融创新需求、保持全球金融竞争优势等。从政治角度看，特朗普正在兑现竞选承诺，加密货币相关利益集团在本届政府中的影响力显著提升。

对加密货币市场的深远影响

行政命令内容不及市场预期

行政命令的主要内容包括：

1. 财政部设立办公室管理"战略比特币储备"（SBR），资金来源于刑事或民事案件罚没的比特币，存入SBR的比特币不得出售。

2. 财政部设立办公室管理"美国数字资产储备"，负责管理除比特币外的所有数字资产。

3. 财政部长和商务部长制定策略获取额外政府比特币，但不增加预算和纳税人负担。

目前美国政府持有约20万枚比特币，均来自刑事或民事案件罚没。特朗普要求在不增加纳税人负担的前提下增加比特币储备。

这一行政命令方案不及市场预期，主要是因为社区对另一个联邦层面法案抱有更高期望——参议员Cynthia Lummis提交的"Bitcoin Act"（提议美国财政部5年内购买100万比特币并持有20年），但该法案已被否决。

联邦层面推进中的加密货币相关法案

目前联邦层面正在推进的加密货币相关法案有三个：

• H.R.148：Keep your Coins Act of 2025
• S394：GENIUS Act of 2025
• HRes111：支持区块链技术和数字资产的决议

其中，Keep your Coins Act旨在保护个人对加密资产的自我保管权；GENIUS Act针对美元稳定币监管，为发行人设定许可和储备要求。

特朗普在白宫加密峰会上表示，希望8月休会前能签署美元稳定币创新法案（GENIUS Act）。然而，社区对该法案期待不高，因难以看出实质利好。

各州政府战略比特币储备法案值得关注

除联邦层面立法外，一些州政府也在积极推动战略比特币储备法案的立法进程，如亚利桑那、德克萨斯、新罕布什尔、俄克拉荷马州等。同时，蒙大拿、北达科他、南达科他、宾夕法尼亚和怀俄明州已否决相关提案。

各州的战略比特币储备法案内容有所不同。例如，俄克拉荷马州提议允许州政府将10%的公共资金投资于比特币或市值超5000亿美元的数字资产；肯塔基州则提议将最多10%的剩余现金投资于市值超7500亿美元的加密货币和获得适当监管批准的稳定币。

总体而言，特朗普的战略比特币储备行政命令长期利好加密货币市场。政策面上，未来几年可能会维持友好环境。资金面上，虽然联邦层面没有大规模增持计划，但各州提案若通过可能带来实质投资。市场供需方面，美国政府罚没的比特币存入战略储备且不得出售，减少了市场抛压；同时，政府决策可能吸引更多投资者关注比特币，包括传统金融机构和大型企业，甚至可能引发更多国家效仿建立战略比特币储备。

正如Michael Saylor所言：历史将铭记美国战略比特币储备建立的时刻——这是21世纪金融和地缘政治格局的转折点。