Friend.Tech社交平台代币经济模型分析与前景探讨

摘要

Friend.Tech作为SocialFi领域的代表性应用,于2023年8月推出。该平台允许KOL将社交影响力代币化并进行交易,引发了广泛关注。本报告通过链上数据分析,深入探讨了Friend.Tech的代币经济模型:

1. 代币价格呈幂次上升,为KOL带来可观收益,但也限制了粉丝社群规模。99.94%账户代币持有量在0-100之间,价格基本在4 ETH以下。

2. 刚性定价机制导致高价代币交易量迅速下降。日均交易次数仅首日达7次,此后维持1次及以下。当前模型的持续盈利前景不明朗。

3. 明确的套利空间吸引了大量投机者和机器人,贡献了90.6%的总交易额。但仅18.6%投机者实现正收益,其中半数被10.8%未绑定社交账号的纯投机者获得。

综合分析后,我们认为:

1. Friend.Tech经济模型可持续性较低。代币价格上涨后,更高的持有成本和更低的获利可能阻碍用户参与,导致交易量下跌。平台需持续吸引新用户以维持活跃度,但长期能力存疑。

2. 该平台在社交功能方面可能有发展潜力。代币套利空间可促进用户自发宣传。用户间联系较为紧密,更倾向于互惠行为,对SocialFi模式具有示范作用。但使用体验有待提升,且商业模式易被复制,可能影响长期发展。

一、Friend.Tech简介

SocialFi模式的新尝试

SocialFi作为继DeFi和GameFi后Web3领域的热点概念,将去中心化金融与社交媒体结合,让用户能从社交互动和内容创作中直接获取经济价值。

开发者Racer于2023年8月10日推出Friend.Tech,允许用户用加密货币交易与他人一对一私聊的资格。这种直接将社交影响力与经济价值挂钩的方式,对热衷讨论加密货币的用户极具吸引力。它为普通用户提供了与KOL直接交流的机会,也为KOL提供了影响力变现的新渠道。

Friend.Tech运作机制

1. 用户绑定Twitter账号,每个账号对应一组Keys,数量无上限。

2. 初始Keys数量为0,用户免费领取第一个Key激活功能。

3. 用户可购买他人Keys成为持有者,获得一对一私聊资格。

4. 用户可购买多份Keys(包括自己的),也可向平台出售已持有的Keys。

Friend.Tech运行在Base链上,Keys持有信息存储在智能合约中,交易使用ETH支付。账户需与Twitter绑定才能获得区块链地址,但也可不通过APP直接与智能合约交互。

二、代币经济模型概述

刚性定价机制

Keys采用基于当前总持有量的固定价格公式,而非传统订单簿或AMM方式定价:

• 购买时,用户支付: 0.01 × (supply + 1)^2 / 16000 ETH
• 出售时,平台返还: 0.01 × supply^2 / 16000 ETH

实际交易中,买入需额外支付10%手续费(5%给创建者,5%给项目方);卖出时用户只能收到90%,剩余10%同样分配。

虽然Keys价格随持有量幂次增长,但手续费的存在使得即使持有量增加,卖出也不一定获利。Keys持有量需增加10.6%才能回本,增量用户付出的总费用呈指数上升。

经济模型优劣势分析

优势:

1. 避免早期冷启动时挂单少和价格波动问题。买卖价差增加持有者推广积极性。

2. 为早期识别潜力KOL的投资者创造获利机会。

3. KOL可因提供一对一互动获得丰厚报酬。

4. Keys被无限炒高的可能性较小。

潜在问题:

1. 固定定价鼓励低买高卖,吸引大量投机者和机器人。

2. Keys持有者数量有上限,高价Keys难以吸引理性粉丝。

3. 平台活跃度可能快速衰减。高价Keys持有者多为理性社交用户或长期投资者,交易冷清。

4. 平台难以依靠既有用户持续获利,需不断寻找新KOL资源。

三、链上数据分析

3.1 项目首月表现

Friend.Tech上线后迅速走红。8月11日即录得17,556的Keys创建量、13.6万次交易和超4,000 ETH交易额。8月21日单日交易额突破10,000 ETH,交易量达52.5万次,项目方单日收入超500 ETH。

截至9月19日,总用户数206,706名,Keys创建量203,953,Keys持有量258,859个,交易量3,049,066次,交易额139,530.09 ETH。一个月内吸引近14万用户的表现,充分展示了SocialFi应用的增长潜力。

3.2 主要用户类型分析

用户收益总体呈长尾分布。90.2%用户收益在±0.1 ETH区间内,52.6%实现正收益,但仅2.17%收益超0.1 ETH。收益前100名用户占总收益47.9%,但用户数占比不到0.1%。

平台用户可分为三类:

1. 轻度参与者:大多数用户,交易频次低、收益有限。

2. 加密货币KOL:构建社区价值,主要通过协议分成获利。定义为协议收入>0.1 ETH且绑定Twitter账号的4,718名用户。

3. 逐利投机者:积极交易热门Keys套利。定义为44,843名交易总额大于Keys被交易总额的用户。

3.3 投机者行为和收益分析

• 收益最高的Top20用户中既有知名KOL,也有未绑定Twitter的纯投机者。

• 收益Top100中65名为投机者,52位KOL,13位KOL同时参与投机。45名投机者协议收入为0,平均收益53.49 ETH,高于其他用户27.26 ETH。

• 投机者(21.7%用户)贡献了78.9%交易量和88.4%交易额。其中82.5%交易额与KOL Keys相关。

• 仅18.6%投机者为"聪明钱",其中10.8%未绑定社交账号,贡献60.9%"聪明钱"总收益。

• 约186个疑似机器人用户完成27,648次"狙击"交易,交易额463.21 ETH。这些用户总计实现2553.84 ETH正收益,占全体用户正收益28.3%。

3.4 KOL行为与收益分析

• 86.5%用户有协议收入,4,718名用户收入>0.1 ETH,占总协议收入93.2%,平均1.37 ETH。

• 协议收入前3位KOL日收入约6,000-8,000 USD。

• 99.94%账户Keys持有量<100,价格<0.6 ETH。顶级KOL Keys持有量上限约250,价格<4 ETH。

• 18.9%用户自持Keys,29.3%实现正收益,平均0.28 ETH。68.1% KOL额外购买自己Keys,535名通过自持Keys套利,平均收益0.14 ETH。

3.5 平台持久性分析

• Keys价格上涨导致交易停滞,交易量下降速度接近指数函数。

• Keys创建后日均交易次数从7次迅速下降至1次以下。

• 项目上线一月后,每日近半数交易额仍由新Keys贡献。

• 除少数KOL外,Top10 KOL Keys交易量整体呈下降趋势。

3.6 用户社交网络分析

• 79.2%用户连接在同一社区内。

• 平均每用户有3-4个好友,最大KOL有数百好友。

• 好友的好友也是自己好友的概率约41.3%,高于其他社交平台。

• 13.5%社交关系呈互惠性,用户间互相购买Keys。

四、总结与展望

4.1 应用缺陷

• 核心社交功能简单,缺乏用户留存亮点。

• 存在欺诈现象、网络故障、消息延迟等问题。

• 无法限制用户绕过前端直接与智能合约交互,影响平台初衷。

• 用户隐私保护问题引发关注。

• 商业模式复制门槛低,面临同质化竞争威胁。

4.2 Web3驱动社交网络的思考

• Web3发展需吸引非代币炒作用户。

• 社交网络用户转移成本高,新平台面临巨大挑战。

• 代币激励是Web3独特的直接获客方式。

• Friend.Tech经济模型可持续性不足,需寻求新的增长点。

• 如何将投机用户转化为真正的平台用户,是Web3领域的普遍难题。