Lybra War打响:下一个流动性增长引擎

在Defi生态中,治理权战争模式已经显示出强大的增长效应。Lybra作为LSDfi稳定币领域的主要项目,正式宣布启动Lybra War,试图通过这种方式重启增长引擎。本文将结合经典的Curve War案例,分析Defi War的基本模式,并对Lybra War进行深入探讨。

Defi War的本质

Defi War实质上是底层协议将平台业务的激励分配权下放给DAO后,利益相关方对该分配权的争夺过程。主要参与者包括:

• 底层协议:作为流动性吸引和存储平台
• 二层协议:在底层协议之上构建产品逻辑,提供yield boosting
• 第三方协议:在底层协议上开设流动性池的合作方
• 贿赂协议:为第三方协议提供贿赂通道

底层协议需要有优秀的产品设计和足够的外部性,二层协议则需要在收益和治理两方面进行机制设计。第三方协议为了获取流动性会提供贿赂,为整个系统运行提供外部性。

Lybra War分析

Lybra作为LSDfi稳定币龙头,面临增长乏力等问题,希望通过War模式创造新的增长点。esLBR是Lybra War的核心,决定LST抵押品的增设、容量和排放。

基于目前信息,Match Finance是唯一明确参与Lybra War的协议。Match主要解决了两个问题:

1. 用户铸造eUSD时缺乏dLP无法获得esLBR激励
2. esLBR的yield boosting和退出流动性

Match提供了dLP和LST的动态匹配,以及wrapped esLBR(mesLBR)来解决这些问题。

展望

Lybra War无疑会发生,但规模和贿赂力度还存在不确定性。目前整个War处于极早期阶段,仍有很多未知因素。对于激进投资者来说,或许是一个参与机会。