美国9月CPI数据即将公布：市场波动在即

近期，美国股市因通胀数据出现剧烈波动。核心消费者价格指数(CPI)的环比数据每变动0.1%都会对市场造成不同程度的影响。本周四即将发布的9月美国CPI数据很可能再次引发市场动荡。

CPI数据的重要性

目前，美联储正全力以赴稳定物价，为了压低通胀甚至不惜牺牲就业市场，这凸显了每一项通胀数据的关键地位。

CPI作为衡量实际通胀的指标，是反映物价上涨的首要参考。虽然个人消费支出指数(PCE)是美联储优先考虑的通胀指标，但由于其公布时间较晚，CPI实际上成为了评估物价水平的主要依据。

在CPI的各项组成中，核心CPI比总体通胀数据更受重视。尽管全球政界对油价变动颇为关注，但市场和美联储更关心的是潜在的通胀趋势。自今年3月美联储开始加息以来，CPI的环比变化比同比变化更受瞩目。

欧元兑美元自2021年以来的走势图清晰展示了通胀对市场的深远影响。

9月CPI预期分析

据数据平台预测，美国9月份核心CPI环比增长0.5%，低于8月份的0.6%，但同比增幅达6.6%，远超美联储2%的目标，且高于8月份6.3%的同比增幅。

美联储希望看到潜在通胀数据能以明显且持续的方式降至2%或更低水平。

三种可能的情况及其影响

1. 符合预期： 如果核心CPI环比上升0.5%或0.4%，虽然符合预期，但仍意味着通胀处于高位。市场可能会短暂松口气，美元多头可能会获利了结。然而，在初步反应后，投资者可能会重新审视通胀形势，美联储官员可能会重申需要进一步加息的立场。这可能成为买入美元的新机会，11月再度加息75个基点的可能性很大。

2. 低于预期： 若核心CPI环比增幅为0.3%或更低，可能引发股市大涨和美元大跌。这将证明8月0.6%的增幅是一次性现象，债券市场可能会预期11月美联储只加息50个基点。然而，考虑到供应链紧张和利率上升对抵押贷款的影响，这种情况的可能性为中等。

3. 超出预期： 如果核心CPI环比增幅再次达到0.6%或更高，市场可能会预期11月加息100个基点左右。若增幅达到0.7%，可能引发大规模美元买盘和股市崩盘。虽然分析师认为这种情况可能性较低，但由于其潜在风险最高，不能完全排除。

总结

考虑到上周市场对非农就业数据反应平淡，而前两次CPI数据公布后都引发了市场大幅波动，本周四的9月CPI数据无疑将成为市场关注的焦点。