DWF Labs揭秘：16个月内投资470个项目的疾速崛起

今年初，一家名为DWF Labs的公司在加密货币领域迅速崭露头角。在FTX倒闭后的市场低迷期，许多项目陷入融资困境，而DWF Labs却频繁出手，为多个项目提供大额资金支持。

据报道，DWF Labs在短短16个月内已投资470个项目，并与市值排名前1000的代币中约35%建立了合作关系。然而，这家新兴公司如此大手笔的投资行为引发了业内的诸多疑问。

为深入了解DWF Labs的运作方式，本文采访了16位相关人士，包括DWF的客户、潜在客户以及熟悉该公司运营的人员。同时，分析了10份提案和合同，以及相关的往来沟通记录。

价格管理策略引发争议

调查发现，DWF Labs在争取新客户和维护现有客户关系时，经常讨论潜在的币价走势。该公司早期的宣传材料中大量提及影响币价的行为。在"价格管理"部分，DWF称可与客户的营销团队协作，帮助币价对重要事件做出反应。

宣传材料解释道："在预定的重要新闻事件前或期间，可调整算法使其偏向订单簿的一侧，从而推动价格上涨。"材料还提到，由于这种方式是在被动订单簿层面实现的，而非通过主动创造人为交易量，因此币价上涨看起来更加自然。

这种做法在DWF的多份提案中都有体现。公司表示，通过利用做市服务和自有资金交易客户代币，可以改善代币市场表现，带来"看涨情绪、有机交易活动和价格改善"。

多位受访者证实，DWF在与潜在客户沟通时，经常展示之前合作项目的币价上涨图表。一些书面沟通记录也显示，DWF高管明确表示可以提振客户的币价。

然而，近期DWF似乎已在正式文件中停止使用此类价格管理措辞。

流动性投资模式解析

DWF主要专注于三类交易：流动代币投资、锁定代币投资和做市服务，这些交易往往会打包执行。

对于流动代币投资，DWF通常使用稳定币，以低于市价5-15%的折扣购买一定量代币。购买过程持续一到几个月，每日购买金额约10-15万美元。这种模式使项目方能够有效套现，同时对外宣传获得了大额投资。

一位DWF客户坦言，他们与该公司合作的原因就是为了处理掉一些代币负担，而不必直接在市场上出售。

然而，DWF买币时经常提前公开宣布，但事后未必会完成全部采购，这一做法引发了争议。据报道，该公司已经调整了这一策略。

做市商和风险投资交易构建方式

在做市服务方面，DWF通常提供超过一年的服务期限，并获取项目代币作为贷款。合同中常包含认购期权条款，允许DWF以协议签署时的价格购买项目代币，这是为了保护做市商避免因币价上涨而承担高额贷款偿还风险。

与行业常规相比，DWF的执行价格设定明显偏高，这意味着如果币价大涨，DWF将获得更高回报。

DWF还承诺帮助宣传项目公告，增加与项目社区的互动。然而，一些客户反映，与其他做市商相比，DWF提供的服务细节较少。

对于锁定代币投资，DWF通常寻求更大折扣，最高可达50%，锁定期为1-2年。

合作伙伴评价与未来发展

尽管存在争议，但DWF Labs持续扩大业务规模和行业影响力。一些合作伙伴对合作成果表示满意。

Algorand Foundation称其5000万美元投资属于场外交易，DWF分期购买ALGO代币。EOS Network Foundation表示与DWF的战略合作富有成效。Floki项目团队也对合作表示满意，称DWF在机构层面提供了极大帮助。

展望未来，DWF正在推进加密货币公司孵化计划，并计划创建合规的加密场外交易市场。公司创始人Andrei Grachev表示，DWF正接受四大会计师事务所之一的审计，并正在申请多个牌照。

Grachev承认公司过去"并不理想"，但也表示DWF通过承担风险、采取不同做事方式，提高了做市公司的标准。他称公司"饱受争议，并为此而自豪"。