策略在盈利100亿美元后，瞄准42亿美元的资金池，是否会再次加码比特币？

关键要点：

• 战略报告显示，受比特币价格飙升的推动，Q2利润创下100亿美元的历史新高。
• 公司将比特币持有量提升至597,000，现在控制着比特币总供应量的3%。
• 计划通过优先永久股筹集42亿美金以进一步累积BTC。

Strategy，这家开创企业比特币财库战略的公司，凭借爆炸性的收益和新的融资，再次确认了其以加密货币为首的策略。这家以比特币为中心的公司，前身为MicroStrategy，再次加倍押注其BTC，利用优先股扩展全球最大的企业加密资产组合之一。

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策略在第二季度的利润飙升，因比特币价格反弹

该策略的第二季度与第一季度的59亿美元亏损相比，出现了戏剧性的逆转。借助比特币的复苏—从低点77,000美元上涨至超过111,000美元，该公司锁定了100亿美元的利润，这得益于其BTC持有的增值。

全球比特币供应的3%现在被控制

截至第二季度末，Strategy持有597,000 BTC，约占比特币流通供应量的3%，这是Strategy在X上发布的关于Strategy第二季度收益的视频中提到的。这使其远远领先于加密领域的任何其他上市公司，包括黑石、特斯拉和Coinbase。

仅在第二季度，该公司就增加了近100,000 BTC，反映出其持有量较上一季度增长了20%。自2020年开始购买比特币以来，Strategy总共积累了超过628,800 BTC，尽管其中一些用于运营流动性或进行战略性出售。

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通过STRC股份筹集的42亿美元资金

为了进一步扩大其比特币持有量，Strategy宣布计划通过发行STRC永久优先股筹集42亿美元。这是在最近几周使用类似的25亿美元筹款收购21,000个比特币之后的举措。

永续优先股在Strategy的BTC策略中的作用

STRC发行是一个更大筹款模式的一部分，允许Strategy发行无投票权的、支付股息的股票，这些股票用于购买比特币而不稀释其普通股。这种方法使公司能够利用股票市场上溢价的估值，其股票通常以其BTC净资产值的倍数交易。

迈克尔·塞勒，公司的执行主席及比特币理论的设计者，曾表示这种结构使战略可以成为“无清算风险的杠杆比特币ETF。”

与传统ETF不同，Strategy的股权模型允许通过发行股份来放大BTC的曝光率，绕过SEC的限制和ETF机制。它还提供了更多直接的国库控制和购买的战略时机。

比特币的第二季度反弹变成了企业的意外之财

策略在第二季度的收益并不仅仅来自其比特币储备价格的上涨。公司还报告了1.145亿美元的收入，来自软件和云服务的同比增长为3%；这是其传统业务的表现。

然而，很明显，比特币现在是商业的核心。与BTC相关的收益占本季度利润的99%以上。战略的软件运营与其作为企业BTC鲸鱼的角色相比，已成为一个微不足道的附注。

根据基于季度末BTC价格的估算，本季度也是Strategy的比特币总持有量首次超过740亿美元的价值。

监管风向转变有利

Saylor 强调了美国监管情绪的改善作为一个看涨的催化剂。他提到了一份最近的白宫加密政策报告，他形容该报告为“支持比特币生态系统”。

“结论很明确，”他在最近的一次投资者电话会议中表示。“当前政府正在发出比特币采纳的绿灯，我们正在相应地进行布局。”

这与战略决定停止新的普通股发行一致，除非股票交易价格至少达到公司比特币净资产价值的2.5倍，这是一项对投资者友好的举措，保护现有股权价值，同时进一步增加比特币的敞口。

更多BTC在地平线上？

战略路线图依然积极。截至第一季度，该公司已经在420亿美元的多年计划中筹集了210亿美元，用于通过股权和债务发行购买比特币。最新的42亿美元计划延续了这一轨迹。

如果执行，下一次收购阶段可能会使Strategy的比特币储备接近或超过700,000 BTC，这比大多数国家的黄金储备还要多。

比特币最近攀升至$118,000 (，7月高点为$122,838)，使得每个BTC的获取成本更高，但策略没有减缓的迹象。相反，它似乎决心以资本杠杆超越市场增值。