摩根士丹利对英伟达股票设定了令人瞩目的价格目标

摩根士丹利对英伟达股票设定了惊人的价格目标，最初出现在TheStreet上。

摩根士丹利的新(NVDA)看起来引人注目，至少可以这么说。

这不仅仅是一个闪亮的新价格目标；而是关于建模人工智能需求、利润能力和供应链问题。

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对一个由人工智能驱动的科技巨头的信心并不是轻易建立的，尤其是在标准已经设定得相当高的情况下。推动这一举措的是一个已经运行得非常火热并且正在逼近当前供应极限的人工智能技术堆栈。

不必说，风险增加了，华尔街的期望也随之提高。

摩根士丹利将英伟达称为最佳芯片选择，押注于2025年下半年盈利激增。图片来源：贾斯廷·沙利文/盖蒂图片社 ## 随着英伟达提升下一代主导地位，黑威尔的需求激增

众所周知，Nvidia 的 Blackwell GPU 表现出色，因为企业和云计算公司正在从旧芯片转向，同时锁定未来的产能。

即使AMD最近将MI350的价格提升以展现信心，Nvidia仍然主导着GPU的讨论。

TrendForce 数据预测，Blackwell 今年可能占据 Nvidia 高端 GPU 出货量的惊人 80%。

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这标志着一个巨大的增长，从第二季度开始，并持续到年底。

这在产品组合方面是一个巨大的变化，同时强调了采用速度是多么迅速。

英伟达支持的股票，如CoreWeave和戴尔，最近确认了这一变化，首次大规模商业部署了Blackwell Ultra。

更重要的是，性能的提升是显而易见的。

Nvidia声称Blackwell在AI训练和推理性能方面比Hopper提供了40倍的提升。

Ultra版本将事情提升了一个或两个档次，将“AI工厂”的吞吐量提升近50倍，为云构建者提供了一个强大的新基准，增强了原始计算和执行能力。

令人惊讶的是，即使是中档的Blackwell系统，包括B200，其训练速度也比H100快了接近57%。此外，对于自托管用户来说，它们降低了每个工作负载的成本，这在紧缩的AI预算中是一个巨大的激励。

该需求已经转化为真实、可触及的收入。

Nvidia表示，Blackwell芯片的销售已超越Hopper的峰值，凸显了这一周期的巨大实力。

综合效应是Nvidia继续加紧对AI堆栈的掌控。

通过提供无与伦比的性能和卓越的价格产出比，它巩固了Nvidia的生态系统主导地位，同时让云服务提供商在削弱竞争对手的过程中获得更多利润。

英伟达的 H20 芯片获得出口中国的窗口，触发重大上涨潜力

也就是说，最近对英伟达最大的一次变化可能是它批准恢复向中国出口H20芯片。

故事继续 为了提供背景，H20 是基于 Nvidia 的 Hopper 架构量身定制的版本，与美国的出口管制有效对齐。

与此同时，它在高性能 AI 加速方面仍然具有强大的性能，尽管不如 Blackwell 先进。

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然而，它填补了中国人工智能市场的重要性能层级，在那里本土替代品仍然滞后。

美国已允许英伟达提交许可证，以重新启动H20的销售，这是与稀土获取相关的更广泛谈判的一部分。

分析师将其视为缓解科技紧张局势的一项重要举措。

在抓住发展的机遇时，Nvidia 向 TSMC 下了大规模的 300,000 个 H20 订单，显示出需求的紧迫性。

然而，这种摩擦也很难忽视。

中国对H20的网络安全调查提高了监管放缓的风险，而美国国家安全声音已经迫使白宫重新考虑。

尽管如此，尚未重新施加正式限制，而英伟达的先发优势使其首次迎来了复苏的需求。

是的，供应限制仍然存在，但这主要是一个看涨信号。

即使是有限的产出也正在被有效吸收。虽然中国对H20的网络安全调查引入了噪音，但这只是因为它是新的。

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重要的是，尚未发布任何禁令。Nvidia仍在市场中，有机会在国内竞争对手扩大规模之前加深其立足点。

预计华盛顿会有反对声，但到目前为止，该政策运行良好，Nvidia是唯一能立即受益的AI芯片供应商。

摩根士丹利将英伟达目标价上调至200美元，因Blackwell需求激增

英伟达刚刚获得摩根士丹利的重大信任投票，这与布莱克威尔息息相关。

资深分析师约瑟夫·摩尔重申了对这家人工智能巨头的增持评级，将其12个月的目标价格从170美元上调至200美元。

这则通话在7月30日发布，基于摩尔所描述的对英伟达下一代Blackwell AI芯片的“异常”需求。

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这本质上是需求，持续超过供应。

摩尔的团队通过提高他们2026年的估值倍数来量化这一举动。

他们已将收益倍数从28倍调整为33倍，适用于英伟达中期每股收益的估计为6.02美元。

这个数学计算有效地锁定了一个优秀的200美元价格目标，同时强调了英伟达作为摩根士丹利首选芯片股票的地位。

该说明指出推理和大型模型AI工作负载之间对健康和清晰计算需求的关注。

客户检查显示，超大规模云服务商和大型企业买家的基础设施投资正在快速增长，这使得人工智能的采用速度和范围超出预期。

尽管当前的供应问题仍然是一个阻力，但摩尔认为这种情况将很快改变。

预计今年下半年生产和物流将改善，从而解锁产量和收益动能的大规模阶跃式增长。

这种不可思议的动态就是摩尔所称的“凸性收益杠杆”。

总之，如果执行保持，英伟达股票的上行空间将迅速累积。

摩根士丹利对英伟达股票设定了惊人的价格目标，首次出现在TheStreet上，时间为2025年7月31日

此故事最初由TheStreet于2025年7月31日报道，并首次出现。

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