灿谷 - 华丽转型，价值被低估

近期，灿谷连续发布了三项重要公告，引起了市场的广泛关注。首先，公司以2.56亿美元的价格收购了32Eh/s的在运行加密货币挖矿机。其次，灿谷计划发行1.44亿美元股票，用于后续18Eh/s在运行加密货币挖矿机的收购。最后，公司公布11月共产出393枚比特币。

这一系列举措标志着灿谷正式进军加密货币挖矿领域。具体来看：

1. 第一期收购的32Eh/s挖矿机分布在五个国家，包括美国、中东和非洲。这批设备主要使用旗舰S19矿机，预计还有约4年的折旧周期。关机价格约为每枚比特币7万美元，这已包含托管运营成本。

2. 第二期18Eh/s挖矿机的收购资金将通过定向发行方式募集，预计在2025年3月完成。值得注意的是，公司还签订了补充协议，若未来30个月内公司市值连续30个交易日达到特定水平，将额外发行价值9710.55万美元的股份作为奖励。

3. 尽管近期比特币价格大幅上涨，但灿谷此次收购的价格仍然相对合理。这是因为公司在比特币价格处于6-7万美元区间时就已与卖方达成协议。

4. 收购完成后，灿谷将从汽车经销商转型为自营挖矿企业。未来，公司计划拓展业务范围，涉足算力租赁和云托管等领域，以减少因比特币价格波动带来的利润波动。

从投资角度来看，灿谷在完成全部50Eh/s算力收购后，有望成为美国上市公司中最大的矿业公司。相比同行，如拥有46Eh/s算力、市值79亿美元的某公司，以及拥有32EH/s算力、市值36亿美元的另一公司，灿谷当前7.2亿美元的市值明显被低估。

保守估计，按照每Eh/s 1.1亿美元的估值标准，灿谷在完成第二批收购后的合理市值应达到55亿美元。这意味着，相较当前市值，灿谷股价可能存在3.9倍至6.6倍的上涨空间。

总的来说，灿谷通过这次战略转型，正式进入了快速发展的加密货币挖矿行业。考虑到公司的资产规模和未来发展潜力，目前的市场估值似乎并未充分反映其真实价值。