法国科技公司宏图大志：筹资百亿欧元建立比特币储备

一家法国上市科技公司最近宣布了一项雄心勃勃的计划，引起了加密货币界的广泛关注。该公司目前持有价值1.6亿美元的比特币，但其野心远不止于此。

近日，这家在巴黎泛欧交易所上市的科技公司召开了股东大会，会议主要议题是将公司的融资能力提升至100多亿欧元，以加速其"比特币财库公司"战略。公司的目标是在全面摊薄的基础上提高每股对应的比特币数量。

该公司早在去年12月就获得了250万欧元的融资，当时吸引了一位著名密码学家和加密黑客的参与。

公司的策略旨在建立对冲货币贬值的"保险"，其模式建立在一个简单原则上：增加每股比特币数量。为实现这一目标，公司遵循两个核心策略：首先，融资操作会在股价基础上溢价发行，最近的融资溢价在30%到70%之间，旨在提升现有股东利益。其次，采取长期视角，以比特币为单位衡量业绩，而非以欧元或美元。

股东大会通过百亿欧元比特币储备计划

近日，公司召开股东大会，正式通过了比特币储备计划。

会议还批准了任命一位新董事的提案，任期为六年，将于2030年年度股东大会结束时届满。这位新任副首席执行官将负责公司的比特币战略。

此次获批的融资额度远远超过公司此前宣布的3亿欧元按市价发行机制。该机制允许公司以市场价格分批酌情发行新股，由一家资产管理公司全权认购。若该机制被完全执行，该资产管理公司可能获得公司最多39%的股份。

本次获批的融资工具包括普通股、优先股、认股权证和可转换债券，以便公司财务团队根据市场需求匹配融资成本与资金配置。公司管理层表示，计划将此次融资授权所得继续投入类似的比特币收购，将公司打造成欧洲最积极的上市比特币买家。

高管强调，公司将比特币配置视为对闲置资本的辅助性利用，而非将业务模式完全转向"单一资产"。

转型前多年难盈利，目前持有大量比特币

今年6月初，公司开始进一步大规模购入比特币，当时购入624枚，价值约6900万美元。加上此前的几次购买，截至6月12日，公司总持有1471枚比特币，总价值1.6亿美元，持有比特币平均成本为102,507美元，账面浮盈5.21%。

值得注意的是，该公司并非一直以比特币为核心。直到2023年底，它还是一家多元化的区块链科技公司，业务涵盖媒体、咨询和软件服务等多个领域。在数年的发展中，公司业绩喜忧参半，盈利始终难以实现。

2023年12月，公司发生重大变革。新董事会成立，老旧子公司被剥离或清算。一个更加精简、聚焦的新实体出现，其核心是两家盈利的运营公司，分别专注于定制网站及区块链解决方案，以及数据智能及人工智能咨询。2024年11月，公司正式采纳长期战略，专注于积累比特币，优化每股比特币数量，将比特币视为数字稀缺经济中的核心营运资本，而非投机资产。

此后，公司多次买入比特币：

• 2024年11月，以70%溢价增发100万欧元股票，购买了约15个比特币。
• 2024年12月，再融资250万欧元，购入约25个比特币。
• 2025年3月，发行面值4860万欧元、以比特币计价的可转债，购买580个比特币，使公司持有比特币总数跃升至620个。
• 同期，股价累计上涨474%。

公司还描绘了未来八年蓝图，规划更为雄心勃勃：

• 到2029年，目标持有2.1万至4.2万个比特币。
• 到2033年，目标增长至17万至26万个比特币，约占比特币固定供应量的1%。
• 且在此过程中不出售任何一个聪（比特币的最小单位）。

为支持增长，公司计划将资本募集规模从今年的3亿欧元扩展至2030年代初的超千亿欧元。如果比特币价格达到每枚100万至200万欧元（预测值），公司持仓净资产价值将达到2100亿至4200亿欧元，潜力跻身欧洲最具价值上市公司。

比特币战略负责人看好未来发展

公司的比特币储备战略负责人是一位前咨询顾问，曾为众多大型公司和金融机构提供服务。在过去五年里，他的全部关注点都放在了比特币上。

他认为，如果美国政府执行某些参议员倡导的比特币积累计划，一切将发生根本性变化。比特币可能会进入"逃逸速度"状态，市值可能达到黄金级别，约20万亿美元；每枚比特币价格至少达到100万美元；比特币周期将被彻底改写。

他预测，2025年将是银行"冲进比特币"的一年。随后，银行客户也将一拥而上。他还指出，一些欧洲大型银行已经在筹备比特币相关业务，预计法国最大的几家银行将在2025年底至2026年初高调进军比特币领域。

对于企业如何参与这一新经济，他建议通过受监管的机构服务商购买比特币。关于投资比例，他认为大多数企业只投入少量现金到比特币中是个错误，应该更加积极地增加每股比特币数量。

总的来说，作为目前欧洲少数将比特币作为核心财务战略的上市公司，该公司正通过增发融资和财务结构调整，积极推进"比特币储备公司"定位。尽管市场表现和监管环境仍存在不确定性，但公司已明确其发展路径，并吸引了部分行业投资者的关注，后续能否兑现其增长目标仍有待持续观察。