dYdX进入Cosmos应用链新时代：交易迁移激励与市场分析

近期，基于Cosmos SDK和Tendermint设计的dYdX v4版本通过投票进入Beta阶段，开放了交易功能。这个被称为dYdX Chain的新版本目前与StarkEx上的v3版本并行运行，保留了v3的功能和用户群体，同时为v4在新平台上的创新发展奠定了基础。

在当前市场波动较大的情况下，链上永续合约平台迎来了可观的交易量，相关代币表现也十分突出。截至11月16日，DYDX代币价格达到4.02美元，7天内涨幅高达54.45%。数据显示，dYdX最近的日均交易量约为17亿美元，超过了前两个月的峰值水平。作为该领域市值最大的项目，dYdX的市场表现反映了投资者的浓厚兴趣和积极反应。

DYDX盈利能力分析

dYdX的最新更新引起了投资者的广泛关注，特别是将交易手续费以USDC形式全部分配给DYDX代币质押者和验证者的决策。这一变化使dYdX在盈利模式上区别于其他永续合约平台和现货DEX。

由于采用订单簿交易方式，dYdX无需像其他项目那样将大部分手续费分配给流动性提供者，从而提升了盈利能力。根据当前数据，DYDX的流通市值约为7.2亿美元，年化费用预计为1.05亿美元，P/F（价格费用比）为6.6，预估质押收益率达14.6%。然而，这种估算存在一定局限性，需要考虑交易量变化、代币质押比例等因素。

多举措促进交易量迁移至v4

为了鼓励交易从v3转向v4，dYdX采取了多项措施：

1. 拨款2000万美元DYDX代币激励v4启动，由Chaos Labs领导项目实施。

2. 推出新的交易奖励模块，根据区块交易费用分配奖励，并通过治理机制控制奖励比例。

3. 逐步减少v3的交易费用折扣、交易奖励和LP奖励，预计到2024年1月16日完全取消v3上的相关奖励。

4. 开通v4质押模块，允许将DYDX从以太坊迁移到dYdX Chain并进行质押。

Cosmos生态项目广泛支持

作为市值超过ATOM的项目，dYdX一上线就获得了Cosmos生态内多个项目的支持：

• Circle在Noble上推出原生USDC，并将支持跨链传输协议（CCTP）。

• Stride计划为DYDX开发流动性质押代币stDYDX，自动复投USDC奖励。

• DYDX可在Levana和Shade Protocol等DeFi应用中使用，提供流动性或参与交易。

结语

dYdX以应用链形式在Cosmos生态系统中推出，标志着其进入了新的发展阶段。DYDX代币持有者将以USDC形式获得全部交易手续费，同时承担网络安全维护责任。虽然v4版本刚启动，交易量尚小，但随着各种激励措施的实施，预计明年初交易量将主要集中在v4平台上。这一转变不仅反映了dYdX的战略调整，也展现了其在去中心化金融领域的创新与发展潜力。