Solana生态复苏的关键因素分析

引言

Solana生态系统在经历重大挫折后展现出强劲复苏势头。$SOL价格从2022年12月的低点9.6美元反弹至目前的71美元,总锁仓价值也从2.1亿美元恢复至8.12亿美元。本报告将探讨促成Solana复苏的主要因素。

Solana的特点

Solana采用历史证明机制,不同于常见的工作量证明和权益证明。这使节点无需与其他节点通信即可就事件顺序达成共识,从而实现高吞吐量和低延迟。

与以太坊相比,Solana对项目开发者收取状态租金和验证者投票费用,而不仅仅依赖交易费。这降低了代币价格对交易频率的依赖,同时提高了部署智能合约的成本,可能减少网络上的欺诈合约。

总体而言,Solana具有高交易吞吐量、低交易费用和快速区块确认时间等特点。

Solana在去中心化方面也取得了显著进展。目前全球约有3,000个节点分布在31个国家的392个数据中心。使用中本聪系数衡量,Solana的得分为21,超过比特币、以太坊等多个公链,显示出较高的去中心化程度。

开发者社区状况

尽管经历了FTX破产事件,Solana生态系统的开发者数量仍保持在较高水平。根据Electric Capital的报告,2023年3月Solana生态系统的活跃开发者数量约为2,540人。虽然较2022年12月的峰值2,648人有所下降,但大多数开发者仍留在生态系统中。新的高质量项目如Jito、MarginFi和Backpack也不断涌现。

虽然3月以来开发者总数有所减少,但报告显示这主要是兼职开发者的减少,全职开发者数量保持相对稳定,表明Solana生态系统的核心开发活动仍在持续。

资金活动分析

对比过去一年的$SOL交易数据和Solana生态系统的总锁仓价值(TVL)数据,可以发现资产流出速度比代币价格下跌更为缓慢。特别是在FTX和Alameda Research获准多次出售质押的$SOL资产期间,代币价格反而呈现稳定上涨趋势。这表明Solana生态系统正在克服FTX破产的负面影响,市场对其未来发展持积极态度。

在Solana生态系统中,TVL排名前两位的协议是流动性质押协议Marinade和Jito。它们都提供流动性质押服务,但盈利优化方法不同。

Marinade Finance自动管理客户质押资产,将其从低性能验证者转移到高性能验证者。Solana的验证者需要支付投票费用,无论质押多少$SOL都支付相同费用。因此,大型验证者实际上从小型验证者那里获取了投票费用,这就是为什么验证者性能差异很大,资金池化在运营验证者时确实有益处。

Jito Network将自己定位为Solana上首个包含MEV奖励的质押产品。Jito Lab开发了Jito-Solana Client,这是Solana上首个第三方验证者客户端,其架构旨在有效捕获Solana网络内的MEV利润。

这两个协议都持有数亿美元的TVL。它们对Solana复苏的影响很大。2023年9月,FTX获准出售包括$SOL在内的加密资产。这些$SOL代币在一个月的清算后,一部分从旧的质押协议和FTX交易所钱包中移除,逐步售给新持有者,而新持有者又将其质押到上述流动性质押协议中。当比特币价格在10月23日突破3万美元时,市场持续升温。通常情况下,当市场繁荣时,人们不愿仅持有资产等待升值。这时,那些流动性质押协议就发挥了作用,提供了约7%-9%年化收益率的吸引人的收益增强方法。这一趋势进一步推动了$SOL代币的稳定上涨。

应用和链上活动分析

除了对Solana价格的乐观预期外,Solana生态系统在此期间也保持了健康活跃的状态。Solana的日交易量始终远超其他区块链,主要的链上交易来自于以下协议。

可以看出,Solana区块链上的活动主要涉及交易,这与以太坊和BSC观察到的趋势相似。与主要受一两个应用影响的Polygon或Base不同,Solana的链上活动展示了更加多样化的生态系统。这并不意味着Solana网络缺乏成功的应用。相反,它凸显了Solana的多样性。像Jito、STEPN和Drift这样的知名项目虽然重要,但并不单独定义Solana网络的使用情况。

Solana网络具有速度和成本优势。为了说明这一点,几乎所有公共区块链与比特币和以太坊相比都更快更便宜。然而,来自Spire.fyi的数据显示,过去一个月Solana的总交易数约为8.25亿笔,约为以太坊3400万笔的24倍。尽管交易量如此之大,总Gas消耗仅为62,735 $SOL,约合430万美元,平均每笔交易成本约0.005美元。相比之下,以太坊一个月的总Gas消耗为126.7K,约合2.684亿美元,平均每笔交易成本7.89美元,是Solana交易费用的1578倍。

市场发展和技术进步

8月,电商巨头Shopify将Solana Pay整合为新的支付选项,以改变商业形态。9月,信用卡巨头Visa也扩展了其与Solana的结算解决方案。Visa在公告中表示,选择Solana的原因是"Solana区块链网络具有高交易吞吐量和低成本扩展性等属性,使其成为支付和Visa稳定币结算试点的良好候选者。"除了被传统市场接纳并与互联网巨头建立合作关系外,Solana网络在过去一年里在技术和应用方面也取得了令人瞩目的进展。

4月,Solana引入了状态压缩技术,这是一种新的数据存储方法,可将铸造NFT的成本降低2000多倍。通过状态压缩技术,铸造100万个NFT的成本从25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分别为3360万美元和32,800美元。4月迁移到Solana的Helium从这项技术中获益良多。在迁移过程中,Helium网络上的90万个热点被铸造为NFT。如果没有压缩技术,这将产生超过26万美元的成本,但有了这项技术,迁移时的成本仅为122美元。

7月,Solana的EVM兼容性解决方案Neon终于在主网上线。随后,Solidity智能合约编译器Solang也被引入。这些发展使得开发者更容易在Solana平台上编写以太坊应用。

10月,Firedancer在测试网上线。Firedancer是Jump Trading为Solana区块链开发的新的第三方验证者客户端,旨在提高网络的效率和交易处理能力。作为Solana的第二个客户端,它旨在降低单一客户端相关的风险,防止网络宕机。它的目标是每秒处理超过100万笔交易。

FTX/Alameda Research清算

FTX/Alameda Research的清算过程广泛而持续。谨慎预期和关注与Solana代币相关的潜在风险是明智的。

2023年9月,美国法院签署命令,允许FTX出售其加密资产。清算计划限制每周5000万美元,经法院进一步命令后可将每周限额永久增加至2亿美元。清算过程将由加密公司Galaxy Digital监督。

根据Solana基金会报告,Solana基金会和Solana Labs向Alameda Research & FTX Trading总共出售了5800万$SOL。其中约10%的代币已经解锁,750万将在2024年3月解锁,6.185万将在2024年5月解锁,其余将在2028年之前每月线性解锁。除了明年3月的重大解锁外,这次清算对$SOL价格的影响应该相对温和。

根据2023年8月FTX破产报告,FTX仍持有价值11.62亿美元的$SOL,约合5576万$SOL。我们不知道Galaxy Digital将如何进行这次清算,但如果不等待代币解锁就清算这些$SOL代币,影响将是有限的,因为这些代币实际上并未在市场上流通。

结论

Solana的显著复苏可归因于多个因素的协同作用。首先,网络独特的技术架构实现了高交易吞吐量和低费用,使其区别于其他区块链。此外,尽管市场下滑,开发者社区的韧性和增长凸显了Solana培育的强大生态系统。资本活动,包括投资者持续的兴趣,也发挥了重要作用。此外,Jito-Solana Client、状态压缩、Neon和Firedancer的推出等技术进步显著提高了Solana的效率和可扩展性。随着FTX和Alameda破产的影响逐渐减弱,这些因素不仅展示了Solana在动态区块链环境中创新和适应的能力,还凸显了开发者和投资者对其日益增长的信任和兴趣,使Solana成为区块链领域的领先竞争者。