加密借贷市场报告：规模达365亿美元，DeFi领域显著增长

市场概况

加密借贷市场总规模为365亿美元，主要由以下部分构成：

• 中心化金融(CeFi)借贷：112亿美元
• 去中心化金融(DeFi)借贷：191亿美元
• 加密资产支持的抵押债务头寸(CDP)稳定币：62亿美元

自2022年第四季度的市场低谷以来，链上借贷应用呈现强劲增长。截至2024年第四季度，20个借贷应用和12个区块链上的未偿还借款总额达191亿美元，八个季度内增长了959%。

市场演变

2022-2023年间,加密借贷市场经历了动荡期,多家大型CeFi平台相继破产。主要原因包括:

1. 资产价格暴跌导致抵押品价值骤降
2. 某些抵押品(如stETH、GBTC)流动性差
3. 流动性错配、无担保贷款泛滥等风险管理失误

这导致CeFi借贷市场规模从峰值348亿美元缩水至64亿美元,下降82%。

市场格局变化

1. DeFi借贷份额显著提升,从34%上升至63%
2. CeFi借贷集中度提高,前三平台占比达89%
3. CDP稳定币作为加密担保杠杆的主导地位逐渐下降

未来趋势

1. CeFi借贷将更加机构化,传统金融机构可能入场
2. 链上私人信贷可能崛起,代币化债务工具或增多
3. DeFi将进一步机构化与创新,中心化公司可能基于DeFi协议构建服务

总体而言,加密借贷市场正走向更加透明化与规模化的发展道路,有望成为数字金融基础设施的重要组成部分。