2025年第一季度加密货币市场回顾：DeFi与NFT生态发展及交易所表现分析

2025年初，加密货币市场经历了一段低迷期，与2024年末的繁荣形成鲜明对比。第一季度，加密货币总市值下跌18.6%，收于2.8万亿美元，较1月18日短暂触及的3.8万亿美元高点大幅回落。市场活跃度也随之下降，日均交易量环比减少27.3%，降至1460亿美元。

在市场普遍下行的情况下，比特币强化了其主导地位，第一季度末市场份额达到59.1%，为2021年初以来的最高水平。尽管比特币曾在1月创下106,182美元的新高，但季度末已回落至82,514美元，跌幅为11.8%。

2025年第一季度加密货币市场八大亮点

1. 加密货币总市值下跌18.6%，此前曾达到3.8万亿美元的年内高点
2. 比特币市场主导地位升至59.1%
3. 比特币季度跌幅11.8%，表现不及黄金和美国国债
4. 以太坊价格从3,336美元暴跌至1,805美元，抹去2024年全年涨幅
5. Meme币热潮骤冷，Pump.fun平台日均新代币部署量下降56.3%
6. 中心化交易所季度现货交易额达5.4万亿美元，环比下降16.3%
7. Solana保持链上DEX交易主导地位，占第一季度总交易量的39.6%
8. 多链DeFi总锁仓量（TVL）蒸发489亿美元，降幅27.5%

市场份额变化

比特币的市场主导地位在第一季度增长了4.6个百分点，达到59.1%。稳定币市场份额略有上升，Tether (USDT)占比达到5.2%，USDC重新超越狗狗币(DOGE)跃居第七。以太坊(ETH)市场份额大幅下滑3.9个百分点至7.9%，为2019年末以来最低。其他山寨币总体市场份额下降3.5个百分点至15.7%。XRP和BNB是少数几个保持市场份额稳定的主要代币。

资产表现对比

2025年第一季度，黄金以18%的涨幅成为表现最佳的资产类别。比特币与纳斯达克和标普500等风险资产一同下跌，纳斯达克和标普500分别下跌10.3%和4.4%。美元指数(DXY)下跌4.6%，日元和欧元对美元分别升值5.2%和4.5%。

以太坊市场表现

以太坊在第一季度表现不佳，价格从3,336美元暴跌至1,805美元，季度跌幅高达45.3%，抹去了2024年的全部涨幅。日均交易量从2024年第四季度的300亿美元降至244亿美元。

Meme币市场动向

年初，政治相关的Meme币曾掀起一波热潮，Pump.fun平台上每日新部署代币数量一度达到7.2万个的历史新高。然而，随着一起备受关注的代币价格暴跌事件，Meme币热度迅速降温。季度末，Pump.fun平台每日新部署代币数量下降至3.1万个，较高峰期下降56.3%。

交易所市场表现

2025年第一季度，排名前十的中心化交易所(CEX)现货交易总额为5.4万亿美元，环比下降16.3%。某交易平台仍保持市场主导地位，3月份市场份额达40.7%，但其月度交易额从去年12月的1万亿美元以上下滑至5887亿美元。HTX是唯一实现季度增长的前十交易所，交易额增长11.4%。其他主要交易所交易额跌幅在1.8%至34%之间不等。

DEX市场格局

Solana延续了2024年底以来在链上DEX交易中的主导地位，2025年第一季度占总交易量的39.6%。其季度交易额从上季度的2170亿美元增长至2937亿美元，增幅35.3%。1月份，在政治相关Meme币热潮推动下，Solana一度占据链上交易52%的份额。但随着热度消退，以太坊在3月重新夺回榜首，市场份额达30.1%，而Solana降至23.4%。

DeFi生态系统发展

2025年第一季度，多链DeFi总锁仓量(TVL)下降27.5%，从2024年底的1774亿美元降至1286亿美元。以太坊遭受的损失最为严重，其TVL主导地位从年初的63.5%降至季度末的56.6%，TVL总额从1126亿美元下降至727亿美元。Solana和Base的TVL也出现大幅下滑，分别下降23.5%和15.3%。新兴的Berachain在2月6日推出后迅速崛起，季度末TVL达52亿美元，跻身第六大DeFi生态系统。