全球央行降息，加密货币迎来新一轮牛市

美元-日元汇率是宏观经济的重要指标。七国集团央行似乎选择通过缩小日元与其他货币的利差来支撑日元。为实现这一目标，其他央行必须降低政策利率。

目前，日本银行的政策利率仅为0.1%，而其他国家则在4-5%左右。汇率主要受本外币利差驱动。从2020年3月到2022年初，各国都实行宽松政策。当通胀严重影响民众生活时，除日本外的七国集团央行开始加息。

日本银行难以加息，因为它持有大量日本政府债券。利率上升将导致债券价格下跌，给日本银行带来巨大损失。因此，缩小利差的唯一选择是其他央行降息。

传统上，当通胀低于目标时，央行会降息。然而，目前七国集团国家的通胀率都高于2%的目标。通胀似乎在2-3%区间形成底部，有可能进一步上升。

尽管如此，加拿大银行和欧洲央行本周仍在通胀高于目标的情况下降息。这种做法不同寻常，因为目前并无明显的金融动荡需要更宽松的货币政策。

降息的真正原因可能是为了应对日元疲软。如果日元不能得到支撑，中国可能会贬值人民币以保持出口竞争力，这可能导致美国国债被抛售，威胁美国的全球金融主导地位。

即将举行的七国集团会议值得关注。他们可能会宣布协调行动来支撑日元，或者同意除日本外的其他国家开始降息。

美联储是否会在临近总统大选时降息仍是一个悬念。通常，美联储不会在大选前夕改变政策。但考虑到当前特殊的政治局势，情况可能有所不同。

如果美联储在6月会议上出人意料地降息，美元兑日元汇率可能大幅下跌。然而，鉴于通胀对选情的影响，美联储降息的可能性不大。英格兰银行也可能会出人意料地降息。

随着央行政策转向，加密货币市场有望走出夏季低迷。这种转变来得比预期更早。边缘央行已经开始新一轮宽松周期。

在这种宏观环境下，投资者应考虑增持比特币和其他加密货币。对于正在开发的项目，现在可能是发行代币的好时机。加密牛市即将到来，有望再次挑战传统金融体系。