BTC Treasury Semler Scientific 仍有三倍的上行空間：基準 | CoinDesk 日本

! BTC財資公司Semler Scientific仍有3倍的漲空間：基準

• 基準（Benchmark）公司的馬克·帕爾默（Mark Palmer）在8月4日晚上發布的塞姆勒科學（Semler Scientific）第二季度財報後，維持“買入”評級，目標股價定爲101美元。
• 帕爾默表示，塞姆拉的股價僅爲35美元，幾乎與該公司的比特幣持有量相等，因此仍然被認爲是被低估的。

塞姆拉科學公司的股票在持有的比特幣（BTC）的市場價值略高的水平上交易，其市場淨資產價值（mNAV）爲1.04。這揭示了證券公司基準公司所稱的“評估價值的大幅偏離”。

基準公司分析師馬克·帕爾默在8月4日的Semler第二季度財報發布後指出，市場幾乎沒有評估Semler利用“聰明槓杆”增加比特幣持有量的空間。

重新確認了"買入"評級和目前股價35美元的幾乎3倍的目標股價101美元的帕爾默表示，股價中並未反映出存在"巨大的上行選擇權"。

根據帕默的說法，其他比特幣財政公司依賴積極的股票發行，而塞姆拉則採用了“慢錢”方法。

新任比特幣戰略總監喬·巴內特（Joe Burnett）提出了一項計劃，通過結合運營現金流、低成本可轉換債券和選擇性ATM（市場發行）股票發行，來擴大比特幣持有量。這些措施的目的都是爲了維護股東價值並避免稀釋。

報告顯示，Semler持有一億美金的2030年到期4.25%的可轉換債券，管理層表示，爲了放大股票的上行空間，發行以比特幣爲擔保的長期債券有相當大的餘地。

截至7月31日，Semler持有5021BTC，取得原價爲4億7580萬美元（約700億日元，按1美元=148日元計算），市場價值爲5億8620萬美元。這顯示出1億1040萬美元的未實現利潤，以及年初以來31.3%的比特幣收益率。

管理層對在2025年底之前達到1萬BTC的目標，以及在長期內到2026年底達到4萬2000BTC和到2027年底達到10萬5000BTC的目標充滿信心。

基準公司對101美元的目標股價是基於未來Semlar所持有的比特幣的預期價值，以及包括新的CardioVanta部門在內的醫療保健業務的整體分析。

Semler的股票幾乎沒有反映其戰略靈活性的溢價，目前正圍繞比特幣的淨資產價值（NAV）交易。基準公司認爲，隨着Semler執行資本戰略，這一差距將會縮小。

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