加密市場情緒低迷，穩定幣增長顯示資金回流

本週加密貨幣市場呈現震蕩下跌趨勢，市場情緒指數由11%降至8%。穩定幣市值開始快速增長，USDT達1427億、USDC達572億，漲幅分別爲0.49%和2.32%，表明機構資金重新入場，以美國資金增速爲主。盡管經濟數據和联准会揭皮書的發布緩解了對美國經濟衰退的擔憂，市場也開始預期今年联准会將降息三次並在5月開始，但這並未改善市場情緒。近期政策反復引發比特幣價格波動，導致市場恐慌加劇，山寨幣表現普遍弱於基準指數。

看漲標的分析

BTC

比特幣近期走勢疲軟，主要受以下因素影響：

1. 宏觀層面：川普關稅政策引發通脹擔憂，美國GDP預期下降可能導致短期經濟衰退，美烏礦產協議擱置，以及联准会降息不確定性。

2. BTC自身：高位維持兩個月後部分長期持有者和鯨魚開始拋售，缺乏新利好和資金補充，川普簽署的比特幣戰略儲備不及預期。

3. 機構拋售：以貝萊德爲首的機構持續拋售。

然而，看漲理由包括：

1. 宏觀環境改善：經濟數據和联准会揭皮書緩解衰退擔憂，市場預期今年三次降息，5月可能開始。

2. 鏈上數據積極：恐慌性拋售後，大部分持有者未拋售並開始吸籌。

S

盡管S代幣本週跟隨大盤下跌，但Sonic基本面未變：

1. TVL增長9.23%，主要Defi項目均實現增長。
2. 鏈上高APY維持：主要流動性池APY達30%左右，借貸平均利率升至14%。
3. 日收入21萬美元，排名公鏈第6，顯示Defi活動活躍。

S代幣下跌主要跟隨大盤，基本面未變，看漲邏輯仍存。

AAVE

AAVE本週逆勢漲21.38%，TVL增速5.86%，表現突出。主要原因：

1. 優化治理與代幣經濟模型：回購代幣、提升質押獎勵、優化流動性。
2. 白宮支持廢除DeFi交易報告規則，減輕合規負擔。

AAVE財務狀況雄厚，支持創新，回購提案可能引發DeFi行業回購熱潮，爲行業注入活力。

BERA

BERA代幣雖下跌，但Berachain鏈上數據和基本面向好：

1. 主要項目TVL增長，尤其Infrared Finance和BEX增速顯著。
2. 高APY吸引用戶：Infrared Finance WBERA APY維持120%左右，BEX穩定幣池APY約16%。
3. Dolomite借貸利率高達48.08%，增加BERA需求。

BERA下跌主要受市場環境影響，項目基本面未變，漲邏輯仍在。

看跌標的分析

APE

APE主要涉及NFT和Gamefi賽道，目前面臨挑戰：

1. Meme賽道佔據大部分市場份額，NFT和Gamefi失去關注度。
2. 用戶減少，缺乏新資金流入。
3. 3月16日將解鎖1537萬枚APE，佔總鎖定量1.54%，可能面臨拋壓。

APT

Aptos面臨潛在風險：

1. 不在川普宣布的加密貨幣儲備名單中。
2. 若白宮加密高峰會宣布儲備細節，可能分散對Aptos的關注。
3. 3月12日將解鎖1130萬枚APT，佔總鎖定量1%，機構持有可能形成拋壓。

MERL

Merlin鏈上數據顯示不利趨勢：

1. TVL大幅下降12.44%，主要項目MerlinSwap和Pell Network下降明顯。
2. BTC生態項目發展不順，市場關注度低。
3. BTC下跌導致質押資金撤離。

盡管MERL本週跌幅不大，但鏈上資金持續流出，可能面臨補跌。

TON

Toncoin面臨持續下行壓力：

1. TVL大幅下降10.68%，幾乎所有生態項目TVL下降。
2. 自去年以來TVL持續下降趨勢。
3. SocialFi項目缺乏爆款，用戶賺錢效應減弱。
4. 行業情緒低迷，TON價格大幅下跌。

市場情緒與熱點賽道

市場情緒指數降至8%，進入極度恐慌區間。熱點賽道方面，Aave和Berachain表現突出：

1. Aave TVL增速5.86%，幣價漲21.38%。優化治理模型和白宮支持政策是主要利好。

2. Berachain TVL增長17.21%，但BERA價格回調12.94%。高APY策略吸引用戶，但需關注可持續性。

未來展望

1. 關注BTC、AAVE和Berachain等基本面穩健項目的表現。

2. 持續監測鏈上數據、宏觀政策和即將到來的代幣解鎖事件。

3. 注意市場情緒變化和新興熱點，如DeFi項目的回購趨勢。

4. 警惕部分項目可能面臨的拋壓和資金流出風險。