穩定幣浪潮來襲 新一輪市場競爭與投資機遇分析

加密貨幣生態系統中的穩定幣是一種與法定貨幣（通常是美元）掛鉤的數字資產，本質上是一組標準化的智能合約。它們既不是法定貨幣，也不同於中央銀行數字貨幣（CBDC）。

美國前政府對CBDC持反對態度，認爲它可能會加強政府權力並侵犯個人自由。相反，他們對穩定幣持友好態度，認爲穩定幣有助於鞏固美元的主導地位。與此形成對比的是，歐盟和中國支持CBDC，但對穩定幣的監管態度較爲嚴格。

隨着美國穩定幣監管框架的逐步明確，穩定幣網路將更深入地融入現有的美元體系。這預示着穩定幣領域即將迎來一場前所未有的激烈市場競爭。一些大型金融機構已經開始進入這個領域。

穩定幣的主要功能包括價值儲存、交易媒介和支付工具。這些功能基本上源自它們所錨定的法定貨幣。然而，穩定幣的快速確認和可編程特性使其在跨境流通和清算結算方面的效率遠超傳統的SWIFT系統。目前，穩定幣的年度結算總規模已經是某知名支付網絡的兩倍。

在2018-2019年穩定幣的第一波浪潮中，項目方主要關注牌照和資產端，忽視了流動性網路效應和用戶體驗，導致大多數項目失敗。而在即將到來的第二波浪潮中，由於監管框架即將明晰，項目方的重點已經轉移到資產規模、流動性網路效應和用戶體驗上。

除了一些大型金融機構推出的穩定幣項目外，預計還會湧現出大量新的穩定幣創新項目。

對於普通投資者來說，這次穩定幣浪潮主要提供了兩種投資機會：一是參與去中心化CDP穩定幣協議的收益耕作，二是關注穩定幣基礎設施項目。後者相對簡單，可能更適合大多數投資者。

穩定幣基礎設施項目主要分爲兩類：一類是提供流動性支持的項目，另一類是開發穩定幣新應用場景的項目。這些項目可能會在未來的穩定幣生態系統中扮演重要角色。