比特幣突破歷史新高後的回調：市場波動背後的多重因素

比特幣近期突破歷史新高後,投資者熱議其能否達到十萬美元大關。然而,加密市場的波動本質並未改變。在創下新高後,市場迎來了2020年以來最大規模的調整,加密貨幣總市值從8月2日的2.44萬億美元下降至8月6日的1.99萬億美元,單日最大跌幅達8.4%。

這次回調的原因較爲復雜。首先是全球經濟形勢影響,日本和美國股市均出現大幅下跌,日本央行也採取了加息措施。其次,美國經濟呈現衰退跡象,就業數據不及預期。此外,某交易集團的大規模賣出以及中東地區局勢緊張等因素也對市場產生了影響。

2020年減半週期期間,一些分析師的預測模型因準確預測高點而備受關注,但隨後這些基於稀缺性原理的模型多次失效。此次回調再次證明,比特幣價格已與宏觀經濟和政治因素密切相關,可能已不再是傳統意義上的金融"避風港"。

目前,联准会的降息預期、美國大選、全球市場走勢以及地緣政治局勢等將成爲影響未來市場走勢的重要因素。從普通投資者的角度來看,"互不接盤"的現象仍然存在,加密市場仍在等待真正具有創新性的驅動力。在諸多因素的影響下,市場將繼續保持波動態勢。

降息預期對市場的影響

盡管降息預期此前一直在刺激加密市場,但當降息真正來臨時,情況可能會有所不同。根據數據顯示,联准会在9月24日降息的概率已達到100%。從宏觀角度看,降息會降低存款利率和借貸成本,促使資金從銀行流向其他投資渠道,包括加密資產等高風險投資。

然而,自2022年下半年以來,降息預期已成爲推動比特幣價格漲的主要因素之一,因此實際降息可能只會引起市場溫和反應。歷史數據顯示,联准会暫停加息週期時比特幣漲幅通常最大,但首次降息的反應往往不溫不火。如果降息是由經濟不確定性引發的,甚至可能對比特幣價格產生負面影響。

因此,更關鍵的是降息的背景。如果降息發生在低通脹、經濟繁榮時期,對資產價格的刺激作用可能更明顯。但如果在經濟脆弱時降息,則可能傳遞負面信號,導致資金從高風險資產流向更安全的投資品種。

目前,市場對美國即將陷入衰退的擔憂情緒正在蔓延。8月2日公布的美國就業市場數據顯示,失業率創下2021年10月以來的新高,同時就業增長低於預期。預計未來美國經濟仍將疲軟,降息對加密市場的影響力可能會隨着經濟背景的變化而減弱,短期內市場仍將繼續波動。

自2008年以來,美國採取了以債務推動經濟增長的模式,週期性的經濟危機難以避免。然而,只要資本仍能自由流動,從法定貨幣轉向比特幣等加密貨幣,仍將是長期財富保值的選擇之一。

美國兩黨對加密貨幣的態度

隨着加密貨幣逐步成爲美國政治舞臺的焦點,美國大選以及兩黨對加密貨幣的態度也成爲影響市場的重要因素。同時,加密市場也迎來了暫時的"救星"。2019年,某位政治人物在比特幣大會上表示,當選後將維持"國家戰略比特幣儲備",並制定全面的加密政策,涉及從穩定幣監管到比特幣的自我保管權等方面。

與共和黨不同,民主黨在某候選人退選後對加密貨幣的態度較爲模糊。某支付公司高管表示,加密行業正在尋求了解某候選人的經濟政策意圖及其對加密貨幣的立場。

盡管某候選人支持率上升,比特幣也重回6萬美元關口。但作爲主要政黨提名人首次強調加密貨幣,這將使市場進一步卷入兩黨的政治漩渦,波動程度可能會加劇。

近期某監管機構訴某加密公司案的判決結果顯示,罰款數額遠低於監管機構的訴求,可以看出美國方面態度逐步改善。無論誰成爲總統,兩黨都有更強的意願建立清晰的監管框架,以保護消費者並促進創新,這將推動企業活動的積極性。

民主黨偏左翼,強調政府作用和社會公平;共和黨偏右翼,重視小企業和企業利益。政策執行的阻力主要取決於國會兩院的控制權,如果民主黨控制多數席位,政策推行阻力將小;反之則阻力大。

對於加密貨幣,民主黨主張加強監管,共和黨則態度更爲開放。因此,如果民主黨獲勝,加密貨幣市場將面臨更大的監管壓力,中短期內可能不利於市場漲。但從長遠來看,健康受監管的市場將推動其發展並納入主流金融市場,對加密貨幣市場有利。

如果共和黨獲勝,加密貨幣市場在中短期內可能迎來利好。但從長期來看,要讓主流金融市場接納加密貨幣,必要的監管仍是不可或缺的。

黃金與比特幣的保值能力比較

加密貨幣首次在世界舞臺亮相源自2008年塞浦路斯經濟危機,當時民衆大量購買比特幣以對沖貨幣貶值。然而,目前加密市場正逐漸與全球政治、經濟局勢緊密相連。

預計中東地區的緊張局勢、美國經濟數據不佳等因素還將給市場帶來更多不確定性,市場仍將保持波動。此外,此前比特幣ETF前期累積的資金已全部進場,短期內難以帶來大幅增長。

不僅如此,8月,"比特幣戰略儲備法案"已提交國會並交由參議院銀行委員會審議。某知名加密項目創始人表示,盡管戰略性的比特幣儲備可能有利於價格走勢,但如果美國財政部按其想法控制19%的BTC供應量,會對比特幣構成重大的中心化風險。

在緊張局勢下,資本似乎更青睞黃金。自上周一市場大幅回調以來,黃金的表現一直優於比特幣,並且與主要市場指數脫鉤。但從長期數據來看,在過去十年裏,比特幣在8年中成爲表現最佳的資產,十年持有收益率達18,719%。

事實上,黃金短期的亮眼表現只反映了近期市場波動,但無法改變全球經濟規律。加密市場看漲的核心要素依然存在。首先,全球經濟正處於貨幣寬松的開端,而全球流動性的增加歷來是比特幣漲的催化劑。

其次,現貨比特幣ETF已吸引了170億美元的淨流入,現貨以太坊ETF也在克服資金流出問題。某大型資產管理公司高管表示,預計養老金、捐贈基金、主權財富基金、保險公司、其他資產管理公司和家族辦公室還將帶領新一波資金流入。監管文件也顯示,歐洲第二大銀行購買了某比特幣現貨ETF股票。

加密貨幣市場的高點和低點歷來都由多種因素驅動,包括利率、技術進步和投資者心理,而非單一事件。就目前而言,長期看漲的因素依然存在,"一切都在緩慢但穩步地推動買入"。

投資者如何把握機會

作爲全球金融市場中的新興市場,加密市場雖然越來越受到宏觀因素影響,波動可能會持續一段時間,但作爲新興技術,仍充滿機遇。

本輪牛市主要由美國比特幣ETF和美元降息預期推動,與公鏈和山寨幣關聯度不高,因此除比特幣外,尚未出現真正有價值、高度創新的項目或代幣。缺乏充分創新的代幣難以獲得全球用戶共識,只能依靠強社區推動局部共識,形成表面上"互不接盤"的現象。

同時,缺乏原生創新的市場容易受突發事件影響造成短期波動,但在貨幣寬松政策、比特幣及以太坊ETF、美國兩黨態度轉變等因素影響下,市場仍長期看漲。

對於了解加密市場且正在觀望入場時機的普通投資者,長期來看,定投是不錯的選擇。某交易平台的定投策略允許投資者在固定時間週期,投入固定金額買入選定幣種組合。在市場波動劇烈時,適當的定投策略可以在低點購入更多籌碼,獲得更可觀收益。該策略適合各類投資者,尤其是長線投資者,支持一鍵定投、隨時贖回和幣種自由組合。作爲工具類產品,定投策略在一定程度上避免手動掛單失敗。

目前,加密貨幣已成爲投資組合中不可或缺的一部分。研究發現,增加比特幣配置對傳統投資組合的整體夏普比率有積極影響。增加2.5%的比特幣配置將使投資組合的累計回報率提高到約101.6%。如果比特幣持有量佔投資組合的5%,則回報率可升至144.7%。

在短期波動、長期看漲的背景下,投資者應合理控制風險,提高資金利用效率,等待機會。提升資金效率的方法包括使用存幣生幣的金融工具、關注複利的交易策略、逐步建倉並選擇合適的抄底策略,以及選擇可靠的加密平台。

無論是加密市場還是傳統金融市場,盈利的關鍵在於投資者對市場趨勢的科學分析和具有風險意識的資金配置。交易工具只是輔助,其核心優勢是節省時間成本。盡管市場上的交易工具日益多樣化,但投資者仍需根據自身需求進行長期規劃,才能有效提升資金效率並實現盈利。