市場情緒與資金動向分析

投資者情緒指標

目前恐慌和貪婪指數爲74，顯示市場處於貪婪狀態，投資情緒較爲高漲。值得注意的是，該指數在6月曾出現明顯下跌，7月初更是跌至過去一年的最低點，但隨後出現顯著反彈。

期貨市場動向

自7月5日起，比特幣期貨合約持倉量持續增長，直到7月23日開始出現減倉。然而，在7月28日某重要人物在比特幣大會上發表講話後，持倉量再次增加。這一變化反映了市場參與者對後市的看法變化：7月初開始看多，月底臨近壓力位時部分資金選擇獲利了結，而在重要講話後，盡管比特幣價格短暫下跌但迅速反彈，又有新的資金進場。

與此同時，槓杆基金的空頭頭寸在上周（7月16日至23日）增加了103張合約，相當於515個比特幣。通常，這個指標上升意味着套利資金在現貨市場也在增加頭寸，而當指標下降至拐點時，往往預示着空頭平倉後可能出現漲行情。

現貨市場表現

某交易平台的比特幣多頭持倉自3月16日觸底後開始累積，目前仍處於高位，但增長勢頭已經放緩。

穩定幣供應與市場熱度

穩定幣供應振蕩器(SSRO)在7月9日觸底，低於去年8-9月的水平，表明市場參與度急劇下降。然而，這也形成了一個拐點，指標開始從低點反彈。這種相對低位的狀態爲小市值幣種提供了較好的反彈條件。

比特幣持有者行爲分析

長期持有者的持幣比例變化顯示，從2023年12月到2024年4月的主要漲階段，長期持有者持續減持。但自4月以來，隨着比特幣進入寬幅震蕩區間，長期持有者停止了賣出行爲，傾向於繼續持有。

長期持有者的未實現淨損益指標目前仍在綠色區域運行，尚未達到歷史牛市中的藍色區域（超過0.75）。市場預期該指標在未來可能進入藍色區域並運行一段時間，形成本輪行情的頂部。

短期持有者的未實現淨損益在2024年已兩次跌至0以下。7月初該指標位於0以下，但於15日恢復到0以上。參考去年9月的類似走勢，這可能預示着後續可能出現一波漲行情。