美中關係回暖，美股大漲，加密市場持續看漲

美國和中國在瑞士的會面取得了重大突破，標志着雙方貿易關係進入新階段。這一進展超出市場預期，美股和加密貨幣市場迅速消化了之前的負面情緒。

交易者現在更關注美國經濟是否會衰退以及联准会何時開始降息的博弈。本週公布的通脹和就業數據顯示，通脹繼續下降，就業暫時保持穩定，表明貿易摩擦的影響不如預期嚴重。

這些超預期的數據推動美股本週大幅漲，而黃金價格下跌。联准会主席在重要講話中提到可能重新審視"貨幣政策框架"，這可能加速降息週期的啓動。然而，某評級機構將美國國債評級下調，再次提醒人們美國長期債務問題仍然存在。

政策、宏觀金融及經濟數據

5月12日，美中關係出現重大轉折。雙方宣布了爲期90天的臨時關稅減讓協議。美國將對中國商品的最高關稅從145%下調至30%，中國也將對美國商品的最高關稅從125%下調至10%，並暫停或取消部分非關稅措施。

這一協議表明貿易摩擦的影響正逐步減弱，短期內可能不會對全球經濟造成超出預期的衝擊。這可能是美股投資者本週積極買入的主要原因。整個星期，主要股指大幅漲，已連續四周漲。如果降息預期增強，股市可能會在短期內創下新高。

美國4月CPI數據低於預期，連續三個月下降。就業數據基本符合預期。生產者價格指數(PPI)略低於預期。這些數據綜合表明，貿易摩擦尚未對消費產生實質性影響，而通脹下降爲重啓降息創造了條件。

联准会主席表示，2020年引入的貨幣政策框架在當前經濟環境下可能需要調整。他提到，頻繁的供給衝擊使得平均通脹目標制難以應對，需要調整政策以更好地平衡通脹和就業目標。這可能意味着联准会將根據更短期的CPI數據來制定政策，提高其應對經濟波動的靈活性。

美國債務問題仍是一個重要影響因素。今年美國需要新增和置換大量債務，如果不盡快降息，不僅政府將繼續承擔高額利息，還可能面臨一級市場的融資困難。債務問題可能是联准会考慮調整貨幣政策框架的根本原因。

某評級機構將美國政府的長期債務評級從最高級別下調，這是自1917年以來的首次。此前，其他兩大評級機構已分別在2011年和2023年下調了美國的評級。債務問題成爲中長期影響美國利率和金融市場穩定的關鍵因素。

加密市場

比特幣本週大部分時間維持高位盤整，周日突然拉升至106692.97美元，全周上漲2.24%。從技術指標來看，比特幣全周運行於上升趨勢線之上，接近重要阻力位。超買指標有所緩解，成交量與上周相當。

資金流動

本週加密市場資金流入保持活躍，總流入達25.27億美元，其中穩定幣18.80億，比特幣和以太坊ETF合計6.47億美元。值得注意的是，過去4周ETF資金流入呈下降趨勢。場內借貸和合約市場資金均呈擴張態勢。

拋壓與拋售

比特幣重返10萬美元後，部分投資者選擇獲利了結。隨着流動性改善，一些長期持有者也進行了少量拋售。總體來看，"長期持有者減持、短期投機者增持"的趨勢尚未完全形成，經驗豐富的長期投資者似乎在等待更高的價格。

數據顯示，本週流入交易所的比特幣數量爲127226枚，連續4周下降，而流出交易所的數量達到27965枚，爲今年最高。拋售規模減少而購買規模增加，在外部條件有利的情況下，這通常預示着未來價格可能快速漲。

週期指標

根據某數據分析引擎，比特幣週期指標爲0.875，處於上升階段。