美國政府考慮將比特幣納入房貸評估體系，私營市場已試水億級融資

近日，美國聯邦住房金融局(FHFA)局長表示已要求兩家主要的房貸機構研究將比特幣等加密貨幣納入抵押貸款評估體系。這一消息引發市場關注，比特幣價格應聲漲2.2%，突破10.7萬美元，市場佔有率升至66%。

值得注意的是，現任FHFA局長於2025年3月上任，他是美國知名房屋建造商家族的成員。與前任不同，他自2019年以來一直公開支持加密貨幣，並利用個人影響力推動數字資產的採用和政策開放。根據財務披露，他個人持有大量比特幣和Solana，並投資了美國比特幣礦業公司和GameStop等股票。

這兩家被要求研究的機構在美國抵押貸款市場扮演着關鍵角色。它們並非直接向購房者提供貸款的銀行，而是在二級抵押貸款市場中發揮重要作用，通過持續買入來確保市場流動性。截至2025年，這兩家機構支持着約70%的抵押貸款市場。

FHFA成立於2008年美國房地產市場崩潰後，旨在加強監管並維護抵押貸款金融體系的安全性和流動性。雖然目前對加密資產的審查仍處於早期階段，但這一舉動反映了加密資產相關性和監管優先事項的轉變。

目前，美國借款人如要在抵押貸款中使用數字資產，必須先將其轉換爲美元並存入受監管的美國銀行帳戶至少60天。FHFA的審查可能會重點關注資產估值方法，考慮採用"折扣"機制來應對加密貨幣的波動性。此外，資產持有歷史和穩定幣的處理也可能成爲關注重點。

在私營市場，已有多家機構推出了加密抵押貸款產品。例如，佛羅裏達州的一家貸方允許借款人質押數字資產作爲抵押品，無需出售加密貨幣即可獲得高達房屋價值100%的融資。截至2025年初，該公司已發放超過6500萬美元的加密抵押住房貸款。

另一家金融科技公司也探索了大規模的加密支持抵押貸款計劃，提供高達2000萬美元的貸款，使用數字資產作爲擔保。還有公司推出了"比特幣儲蓄帳戶"，允許用戶以50%的貸款價值比獲取美元貸款。

然而，這些私營產品在聯邦抵押貸款系統之外運作，無法享受與傳統貸款相同的流動性和風險分擔優勢。因此，其利率往往更高，貸方通常會自己保留貸款或與替代投資者合作融資。

加密抵押貸款還面臨風險控制的挑戰。通常需要超額抵押來抵消價格波動，但即使有這種緩衝，巨大的價格波動仍可能帶來問題。

如果FHFA決定推進這項政策，將標志着加密貨幣正從投資品向實用金融工具轉變。雖然具體實施還需時日，但這一動向已向市場釋放出強烈信號：主流金融體系正在爲加密資產敞開大門。