Blast：收益驅動的Layer2新篇章

Blast已於6月26日晚向社區空投$Blast代幣，標志着一場重要的空投活動落下帷幕。從投資方、社區熱度和TVL來看，Blast無疑是今年能與ZKsync媲美的頂級項目。隨着Layer2進入新階段，在這場規模龐大且頗具爭議的空投之後，Blast自身及Layer2生態將如何演進？

一、項目背景

創新源於需求

傳統Layer生態中，用戶通過質押獲取生態代幣作爲回報。同時，項目方利用質押資金完成POS模式下的交易驗證，並提供代幣激勵用戶參與網路維護，形成雙贏局面。由於Layer2建立在Layer1之上，質押資金需承擔雙重系統風險，故Layer2項目往往提供高於Layer1的質押利率作爲補償。例如，Polygon網路的Matic年利率通常在8%-14%，而ETH網路的ETH年利率一般爲4%-7%。爲進一步提升Layer2資本效益，Blast應運而生。

項目概況

Blast是由Blur創始人PacMan推出的基於Optimistic Rollups的以太坊二層網路。與其他專注於擴容、提速和降低gas費的Layer2不同，Blast着眼於完善Layer1不足的同時，提供更高經濟效益。它是首個提供ETH和穩定幣質押固定收益的Layer2，這一立足收益的理念或將引導Layer2建設回歸Web3的金融本質。

發展歷程

• 2023年11月：項目啓動，獲得Paradigm和Standard Crypto領投的2000萬美元種子輪融資。
• 2023年11月：宣布獨特收益模型，提供4%的ETH收益和5%的穩定幣收益。
• 2024年2月：主網正式啓動。
• 2024年5月：原定空投計劃推遲至6月26日，並增加空投分配量。
• 2024年6月26日：執行空投，50%分配給開發者，50%分配給早期用戶。

市場表現

Blast鏈備受市場青睞，其TVL已達$1.6B，在TVL排名中位列第6，Protocols排名第11，鎖定資產佔所有鏈上資產的1.71%。

二、代幣經濟學

代幣功能

$Blast代幣具備生態治理、空投激勵、質押收益等基本功能，與其他Layer2代幣相似。值得注意的是，Blast生態在治理方面制定了較爲完善的條例和制度。

代幣分配

Blast代幣總量爲100億，分配如下：

• 社區：50%，50,000,000,000枚，3年內線性解鎖。
• 核心貢獻者：25.5%，25,480,226,842枚，25%一年後解鎖，75%隨後3年線性解鎖。
• 投資者：16.5%，16,519,773,158枚，25%一年後解鎖，75%隨後3年線性解鎖。
• Blast基金會：8%，8,000,000,000枚，4年內線性解鎖。

首輪空投

• Blast Points積分持有者瓜分7%總供應量。
• Blast Goal積分持有者瓜分7%總供應量。
• Blur基金會獲得3%總供應量，用於分配給Blur社區。

排名前0.1%錢包的空投將在6個月內線性釋放，以減輕初期拋壓。Blast Goal數量少於Blast Points，因此持有Blast Goal的收益更高。

三、項目特色

EVM完美兼容

Blast通過合約可自由選擇"是否Auto-Rebasing"的功能實現EVM完美兼容。這種靈活性使得DAPP遷移更爲便捷。

高效收益方案

Blast提出Auto-Rebasing（自動重定基）方案，無需通過WETH、STETH等中間代幣，直接更新用戶ETH餘額。質押在Blast的ETH自動與Lido交互質押，用戶可直接獲取收益。USDB通過MakerDAO的T-Bill協議，橋接回以太坊時可兌換爲DAI。

本質上，Blast將鎖定資金自動質押在Lido、MakerDAO等DeFi平台，實現利滾利操作，同時避免高額gas費用。未來Blast有望獨立實現這一功能，使用戶同時獲得Blast鏈質押獎勵和接近ETH鏈的基礎利率。

四、生態建設

Blast生態涵蓋SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多個領域，形成多元化生態系統。

DEX龍頭Thruster

Thruster是面向高收益需求用戶的DEX，TVL已達$438m。特點包括：

• 採用AMM模型，允許用戶提供流動性賺取費用。
• 提供簡潔和復雜兩種UI模式。
• 利用Blast鏈自動化USDB和ETH質押收益，提高流動性和交易效率。
• 設計周度無損彩票Thruster Treasure池獎勵，吸引活躍用戶。

槓杆借貸平台Juice Finance

Juice Finance是Blast鏈上最大的槓杆借貸平台，TVL達$394m。主要功能：

• 槓杆借貸：用戶可用WETH作抵押，借出最多3倍USDB。
• 收益農場：提供多種策略金庫，用戶存入USDB賺取收益。

Juice Finance還具備無許可借貸和跨保證金功能，有助於用戶充分利用資金優勢。

資本效率優化平台Zest

Zest利用Blast鏈原生ETH收益提高資本效率。用戶質押$150 ETH可獲得$100 zUSD和$50 Leveraged ETH。zUSD繼承ETH收益率，Leveraged ETH承擔波動性，實現無風險槓杆收益。

SocialFi代表Fantasy

Fantasy是結合社交金融和交易卡牌遊戲的創新平台。特點包括：

• 提供基於Crypto Twitter社區知名人士的卡牌。
• 持卡玩家可獲得Blast鏈4%原生收益和卡片交易量1.5%的ETH。
• 玩家組建卡組參與周賽，根據市場活躍度和社交影響力排名獲取獎勵。

Fantasy平台NFT總交易量達$93.11M，參與人數36.7K，成爲Blast鏈排名第5的SocialFi項目。

五、前景與風險

發展趨勢

• Blast作爲首個聚焦Layer2經濟效益的項目，有望成爲標志性存在。
• 其高收益特性可能持續吸引其他鏈上資金，直至達到均衡。
• Blast鏈爲DeFi發展提供良好基礎，有助於DeFi項目快速增長。

潛在風險

• Auto-Rebasing功能雖提高資本效率，但可能增加系統性風險。
• 通過Lido和MakerDAO質押可能因市場波動導致資金回收困難。
• 自動質押機制是否影響用戶資金處置權尚需探討。

總體而言，Blast的高收益伴隨着系統風險增加，但對小額投資者來說，收益增長可能超過風險增長。Blast的收益模式可能被其他Layer2採納，值得持續關注。