Friend.Tech社交平台深度剖析:代幣經濟模型與發展前景探討

在加密貨幣熱潮的推動下,Friend.Tech社交平台於2023年8月上線後迅速成爲SocialFi領域的代表性應用。該平台允許意見領袖(KOL)將其社交影響力轉化爲可交易的代幣。在獲得廣泛關注的同時,平台的代幣經濟模型和商業策略也面臨嚴峻考驗。

本報告基於鏈上數據分析,深入探討了Friend.Tech的代幣經濟模型。主要發現如下:

1. 代幣價格呈冪次增長,爲KOL帶來可觀收益,但也限制了粉絲社群規模。99.94%的帳戶代幣持有量集中在0-100個,價格基本在4 ETH以下。

2. 剛性定價機制導致高價代幣交易量迅速下降。日均交易僅在首日達7次,此後維持在1次及以下。當前模式的持續盈利前景不明朗。

3. 明確的套利空間吸引了大量投機者和交易機器人,貢獻了90.6%的總交易額。但僅18.6%的投機者實現正收益,其中一半收益被10.8%未綁定社交帳號的純投機者賺取。

經過全面分析,我們對Friend.Tech的問題和前景做出如下評論:

1. 經濟模型可持續性較低。代幣價格漲後,更高的持有成本和更低的獲利可能阻礙用戶參與,導致交易量下降。保持活躍度可能需要持續招攬新用戶,但難以長期維持。一個簡單改進是對高價Keys收取較低手續費,在保持盈利的同時也能維持交易量。

2. 社交功能具有一定發展潛力。代幣套利空間可能促進用戶自發宣傳。用戶間聯繫較爲緊密,更傾向於互惠行爲,這對SocialFi模式是良好示範。但使用體驗有待提升,且商業模式易被復制,可能影響長期前景。

我們希望本報告能爲Web3行業的未來發展提供有益參考。

Friend.Tech概述

SocialFi模式的新嘗試

作爲Web3領域繼DeFi和GameFi之後最熱門的概念,SocialFi將去中心化金融與社交媒體相結合,爲用戶提供從社交互動和內容創作中直接獲取經濟價值的新途徑。

繼TwitterDAO和Stealcam之後,開發者Racer於2023年8月10日推出了遵循SocialFi理念的區塊鏈社交平台Friend.Tech。該平台允許用戶用加密貨幣交易與他人一對一私聊的資格。

這種將社交影響力與經濟價值直接掛鉤的應用,對熱衷討論加密貨幣的用戶極具吸引力。它爲普通用戶提供了與加密貨幣KOL直接交流的機會,也爲KOL們提供了將影響力變現的新渠道。

Friend.Tech運作機制

Friend.Tech的主要玩法如下:

1. 用戶在平台綁定Twitter(X)帳號,每個帳號對應一組Keys(或稱Shares),數量無上限。

2. 每組Keys初始數量爲0,用戶可免費領取第一個Key以激活功能。

3. 用戶可購買他人的Keys成爲持有者(Holder),獲得與該用戶一對一私聊的資格。

4. 用戶可購買多個不同用戶(包括自己)的Keys,也可向平台出售已持有的Keys。

Friend.Tech運行在Base鏈(以太坊Layer2網路)上,Keys持有者名單和數量存儲在智能合約中,交易使用ETH支付。需注意的是,由於智能合約的開放性,不進入APP界面也可生成地址並與合約交互。

代幣經濟模型分析

剛性的經濟模型

Friend.Tech採用了基於當前代幣總持有量的固定價格公式,而非傳統訂單簿或AMM定價方式。

• 購買Key時,用戶需向合約支付: 0.01×(當前持有量+1)^2 ETH
• 出售Key時,平台返還: 0.01×當前持有量^2 ETH

實際交易中,購買時需額外支付10%手續費(5%給Keys創建者,5%給平台);出售時用戶只能收到90%,另10%同樣分配。

雖然Keys帳面價格隨持有量呈冪次增長,但手續費的存在使得Keys持有量需增加10.6%才能讓用戶回本。在回本前,增量用戶需付出的總費用將指數上升。例如,若購入第200個Key,需等待後續用戶購買22個Keys(總付費68 ETH)才能回本。

經濟模型的優劣勢

該經濟模型的優勢:

1. 避免了早期冷啓動時的掛單少和價格波動問題。買賣價差增加了Keys持有者的推廣積極性。

2. 與KOL直接交流的機會具有一定價值,早期識別潛力KOL的投資者更可能獲得投資機會。

3. KOL可因提供一對一互動而獲得豐厚報酬。

4. Keys被無限炒高的可能性較小。

潛在問題:

1. 固定定價模式鼓勵低買高賣,吸引大量投機用戶和機器人。

2. Keys持有者數量有上限,理性粉絲難以溢價購買高價Keys。

3. 平台活躍度衰減週期短。Keys達到高價後,將出現有價無市的情況。

4. 平台難以依靠既有用戶持續獲利,需不斷尋找新KOL資源入場。

鏈上數據實證分析

項目首月表現

Friend.Tech在上線初期就取得了巨大成功。8月11日單日錄得17,556的Keys創建量、13.6萬次交易和超4,000 ETH交易額。8月21日單日交易額最高超10,000 ETH,交易量達52.5萬次,平台單日收入超500 ETH。

從8月10日至9月19日,Friend.Tech總用戶數206,706名,Keys創建量203,953,Keys持有量258,859個,交易量3,049,066次,交易額139,530.09 ETH。

一個月內吸引近14萬用戶的表現,充分展示了SocialFi應用的增長潛力和盈利前景。

主要用戶類型分析

總體來看,90.2%用戶收益在正負0.1 ETH區間內。52.6%用戶實現正收益,但收益超0.1 ETH的僅佔2.17%。收益最高的前100名用戶收益之和爲4311.64 ETH,佔總收益的47.9%。

平台用戶可分爲三類:

1. 輕度參與者:大多數用戶輕度運營社交網絡,嘗試Keys交易,但頻次低、收益有限。

2. 加密貨幣KOL:構建社區價值,吸引粉絲購買Keys。主要收益來自5%協議分成。

3. 逐利投機者:積極交易熱門Keys,利用差價獲利。部分使用機器人自動交易。

投機者行爲和收益分析

總收益最高的Top20用戶中,既有知名KOL,也有未綁定Twitter的純投機帳戶。

收益Top100用戶中,65名爲投機者,52位爲KOL,13位KOL同時參與投機。45名純投機者(協議收入爲0)平均收益53.49 ETH,高於其他55名用戶的27.26 ETH。

投機者(佔總用戶21.7%)貢獻了78.9%的交易量和88.4%的交易額。其中82.5%的交易額與KOL的Keys有關。

然而,僅18.6%的投機者實現正收益。900名(10.8%)未綁定社交帳號的投機者收益佔"聰明錢"總收益的60.9%。

約186個疑似機器人用戶在Keys創建或出售的同一區塊內完成購買。這些Bot共實現2553.84 ETH正收益,佔全體用戶正收益的28.3%。

KOL行爲與收益分析

86.5%用戶有協議收入,其中4,718名用戶收入超0.1 ETH,平均爲1.37 ETH。

收入最高的3位KOL日均收入約6,000-8,000 USD。

99.94%帳戶Keys持有量在100以下,價格低於0.6 ETH。頂級KOL的Keys持有量上限約250,價格低於4 ETH。

18.9%用戶採取自持Keys策略,29.3%實現正收益,平均0.28 ETH。KOL中68.1%額外購買過自己的Keys,535名通過自身Keys套利,平均收益0.14 ETH。

平台持久性分析

Keys價格升高會導致交易停滯,降速接近指數函數。Keys創建時間越長,日均交易次數和額度大幅下降。

Keys交易高峯集中在創建當天(日均7次),第二天降至2次,之後不超過1次。

項目發起一月後,每日近半數交易額仍由新Keys貢獻。若新KOL資源匱乏,平台交易量可能難以維持。

除少數KOL外,Top10 KOL的Keys交易量整體呈下降趨勢,可能影響項目持久性。

用戶社交網絡分析

79.2%用戶通過Keys持有關係連接在同一社區內。

平均每用戶有3-4個好友,最大KOL約有數百個好友。

好友的好友也是自己好友的概率爲41.3%,高於現有社交平台。

13.5%的社交關係是互惠的(用戶間互買Keys)。

總結與展望

應用缺陷

1. 核心社交功能簡單,缺乏用戶留存亮點。存在欺詐、網路故障等問題。

2. 無法限制用戶繞過前端與合約直接交互,影響代幣經濟模型效果。

3. 用戶隱私問題引發擔憂。

4. 商業模式復制門檻低,面臨同質化競爭風險。

Web3驅動社交網絡的前景

1. Web3長遠發展需吸引非投機用戶。社交網絡重構面臨巨大挑戰。

2. 代幣激勵是Web3獨特優勢,但粗糙的經濟模型和不靈活的智能合約可能影響平台生命力。

3. Friend.Tech當前經濟模型可持續性不足。需探索新的用戶留存和盈利策略。

4. 如何將投機用戶轉化爲真正的平台服務用戶,是Web3領域普及面臨的核心難題。