香港數字資產發展迎來新篇章：政策2.0落地，聚焦穩定幣與實體資產代幣化

香港特區政府近日發布《香港數字資產發展政策宣言2.0》，在2022年10月首份政策宣言的基礎上，進一步細化了具體部署和落地措施。新政策更加注重實際應用和生態建設，再次強調了將香港打造成全球數字資產創新中心的決心。

"LEAP"框架：四大關鍵方向

新政策提出"LEAP"框架，重點包括以下四個方面：

1. 優化法律與監管：正在構建全面的數字資產服務提供者監管框架，涵蓋交易平台、穩定幣發行人、交易服務及托管服務提供者。證監會將成爲主要監管機構，負責相關牌照發放。同時，財庫局和金管局將主導全面的法例檢討，促進實體資產及金融工具的代幣化。

2. 擴展代幣化產品種類：計劃將代幣化政府債券發行常規化，並爲實體資產代幣化提供激勵措施。政府支持相關代幣化交易所買賣基金日後通過持牌數字資產交易平台進行二級市場交易。此外，還將推動更廣泛的資產代幣化，包括貴金屬、有色金屬和可再生能源等領域。

3. 推進應用場景及跨界別合作：穩定幣發行人發牌機制將於8月1日實施，有助於推進實質應用場景的發展。政府致力加強監管機構、執法機構及技術提供者的合作，以發展數字資產基礎設施。

4. 人才與合作夥伴發展：政府將與業界及學術界合作推動人才發展，將香港定位爲數字資產知識分享和國際合作的中心，包括聯合研究計劃和全球監管協作。

制度性升級：穩定幣和實體資產代幣化成焦點

業內專家指出，《政策宣言2.0》不僅是簡單的延續，而是一次制度性升級。其中三個關鍵變化值得關注：

1. 穩定幣納入監管：2025年8月1日將正式實施穩定幣發牌制度，這使香港成爲全球少數幾個給予穩定幣"落地通行證"的司法區域。

2. 實體資產代幣化被視爲重點產業：政府不僅推動債券常態化發行，還計劃將黃金、綠色能源、電動車資產等納入代幣化範圍。

3. 代幣化ETF、數字資產基金享稅務豁免：未來立法通過後，代幣化ETF將享有與傳統ETF同等的印花稅豁免和利得稅豁免，這將改寫金融市場遊戲規則。

專家認爲，穩定幣正從"工具型貨幣"演化爲"基礎設施貨幣"。香港的制度設計明確，爲穩定幣發行人設置了法定儲備金管理、贖回機制、風險審慎要求等規則，使其成爲可被銀行、跨境結算系統、公共部門接受的兼具法定屬性和技術屬性的貨幣。

監管合規新階段：機構積極入局

目前，香港的數字資產業務監管由證監會和金管局分工協作。虛擬資產業務活動由證監會監管，而涉及貨幣支付的領域則由金管局監管。香港證監會對虛擬資產監管採取"相同業務，相同風險，相同監管"原則。

截至目前，已有11家虛擬資產交易平台獲得正式牌照，40多家機構獲批可通過綜合帳戶提供虛擬資產交易服務。多家中資券商也在積極申報升級虛擬資產相關交易牌照。

總的來說，《政策宣言2.0》的推出標志着香港在數字資產發展路徑上取得重要進展。隨着監管框架日益清晰、代幣化產品逐步落地、機構積極入局，香港正加速構建一個穩健、多元、可持續的數字資產生態系統。實體資產代幣化與穩定幣有望成爲下一階段的重點增長領域。