市場分歧加劇:反彈轉反轉還是下跌中繼?

比特幣未平倉合約量上升及清算地圖關鍵價位加碼,市場分歧進一步加劇。當前主要存在兩種觀點:反彈轉爲反轉,或下跌中繼的第二次派發。

這兩種觀點都基於供需分析,但得出不同結論。K線是供需關係的可視化,每根K線都反映買賣雙方力量交鋒結果,是供需結構變化的壓縮圖像。

彈珠理論將供需關係具象化:訂單簿上不同掛單量形成厚度不一的玻璃,每筆主動成交是具有動能的彈珠。價格變化即彈珠擊穿玻璃推動價格的過程。玻璃厚度代表流動性深度,彈珠動能來自主動買賣盤體量與速度。

基於此理論可得出:

• 市場價格是跳躍式"擊穿"價位區間
• 不同價位掛單密度不一,形成支撐和壓力
• 主動交易越大動能越強,能穿越更多"玻璃層"
• 部分掛單是"虛假流動性",可能導致假突破
• 價格行爲具有慣性,可能出現超買超賣

第一種觀點認爲反彈很可能轉爲反轉,理由包括:

1. 長期持有者盈虧比率(LTH-RPC)變化顯示接近階段性低點
2. 短期持有者盈虧比(STH-RPC)顯示市場信心恢復
3. BTC-SSR顯示穩定幣流入比特幣動能累積
4. 高低籌碼密集區形成雙錨效應,支撐價格

關稅政策影響逐漸減弱,市場情緒緩解。短期持有者盈利增加,長期持有者拋壓尚未到來,大量穩定幣或流入比特幣。

第二種觀點認爲當前是下跌中繼的第二次派發,主要基於:

美股已進入技術性熊市,符合威科夫派發階段特徵。從11月開始經歷了:

• 初始供應點(PSY)
• 購買高潮(BC)
• 自然回落(AR)
• 二次測試(ST)
• 弱勢信號(SOW)
• 上衝回落(UT/UTAD)
• 加速出逃
• 最後供應點(LPSY)

美股若繼續下跌,比特幣難以獨善其身。關鍵在於美股能否築底,以及比特幣能否脫鉤美股率先反彈。

市場分歧加劇,兩種觀點各有支持者。未來走勢取決於供需關係變化及市場參與者行爲。