加密借貸市場報告：規模達365億美元，DeFi領域顯著增長

市場概況

加密借貸市場總規模爲365億美元，主要由以下部分構成：

• 中心化金融(CeFi)借貸：112億美元
• 去中心化金融(DeFi)借貸：191億美元
• 加密資產支持的抵押債務頭寸(CDP)穩定幣：62億美元

自2022年第四季度的市場低谷以來，鏈上借貸應用呈現強勁增長。截至2024年第四季度，20個借貸應用和12個區塊鏈上的未償還借款總額達191億美元，八個季度內增長了959%。

市場演變

2022-2023年間,加密借貸市場經歷了動蕩期,多家大型CeFi平台相繼破產。主要原因包括:

1. 資產價格暴跌導致抵押品價值驟降
2. 某些抵押品(如stETH、GBTC)流動性差
3. 流動性錯配、無擔保貸款泛濫等風險管理失誤

這導致CeFi借貸市場規模從峯值348億美元縮水至64億美元,下降82%。

市場格局變化

1. DeFi借貸份額顯著提升,從34%上升至63%
2. CeFi借貸集中度提高,前三平台佔比達89%
3. CDP穩定幣作爲加密擔保槓杆的主導地位逐漸下降

未來趨勢

1. CeFi借貸將更加機構化,傳統金融機構可能入場
2. 鏈上私人信貸可能崛起,代幣化債務工具或增多
3. DeFi將進一步機構化與創新,中心化公司可能基於DeFi協議構建服務

總體而言,加密借貸市場正走向更加透明化與規模化的發展道路,有望成爲數字金融基礎設施的重要組成部分。