2025年加密貨幣的融資利率：情緒的溫度計

永續合約的資金費率是衡量加密市場情緒的最有用指標之一。

在2025年上半年，資金費率總體保持正面但適度，反映出市場看漲，但與之前的週期相比缺乏狂熱。根據CoinGlass 2025年半年度報告，短暫的熊市反轉與恐慌事件一致，提供了寶貴的短期反轉信號。

資金費率：它在加密市場中表示什麼？

資金費率是永久合約中多頭和空頭交易者之間定期支付的費用：

積極 → 多頭頭寸的普遍存在，牛市情緒。

負面 → 空頭頭寸的普遍存在，熊市情緒。

過高或過低的資金費率可能意味着極端的市場狀況和反轉風險。

2025: 資金費率 加密市場適度積極

CoinGlass強調，在2025年上半年，資金費率爲：

它們大多數保持在0.01%以上，表明整體市場情緒看漲。

很少超過過度閾值，展示了更謹慎的槓杆。

該餘額反映了市場的日益成熟以及機構運營者的謹慎增加(來源：CoinGlass)。

臨時反轉

在三個關鍵事件中，資金費率短暫進入負值區域： 1️⃣ 二月：美國關稅公告 → 負資金費率和多頭清算。 2️⃣ 四月：BTC跌破$90,000 → 新的熊市峯值。 3️⃣ 六月：地緣政治衝擊 → 暫時的熊市情緒。

在這三種情況下，負資金費率與局部低點重合，並且在價格反彈之前。

爲什麼資金費率沒有爆炸式增長？

與過去的週期不同，在經歷了長時間的漲後，2025年的市場由於以下原因保持了更平衡的狀態：

清理了過剩槓杆的強平。

在交易所更好的保證金管理。

更大的機構參與。

這降低了自我增強槓杆螺旋的概率。

下半年的期待

CoinGlass預測資金費率將保持接近零或略微爲正，這與謹慎的牛市情緒一致。任何持續的反彈或突發的衝擊都可能將資金費率暫時推向極端水平。

在2025年上半年，資金費率證明是一個有效的情緒指標，並幫助市場保持平衡。

投資者應繼續關注它，特別是與槓杆和清算的數據結合起來，以識別機會和管理風險。