Nền tảng Boros: Chuyển đổi tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ giao dịch
Vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, một giao thức mới trên chuỗi có tên là Boros ra mắt. Nền tảng này chuyên chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ sinh lời có thể giao dịch, đây là một đổi mới rất thú vị.
Tóm tắt cơ chế tỷ lệ funding
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Do thiếu cơ chế neo giá này, các sàn giao dịch đã đưa ra "tỷ lệ funding" để đảm bảo giá hợp đồng không bị lệch quá xa so với giá giao ngay.
tỷ lệ funding của nó hoạt động như sau:
Khi giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu cao hơn giá giao ngay, bên mua sẽ trả tỷ lệ funding cho bên bán, làm tăng chi phí của bên mua và thúc đẩy giá giảm.
Ngược lại, khi giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu thấp hơn giá giao ngay, bên bán sẽ trả tỷ lệ funding cho bên mua, thúc đẩy giá tăng lên.
Cơ chế này giúp giá hợp đồng có thể dao động xung quanh giá spot, giữ cho nó tương đối ổn định.
Hiện tại, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu hàng ngày lên tới hàng trăm tỷ đô la. Tỷ lệ funding hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH trung bình dao động từ 7,8% đến 9%, có nghĩa là hàng ngày có hàng triệu đô la lưu chuyển thông qua tỷ lệ funding.
tỷ lệ funding biến động mang lại vấn đề
Sự biến động mạnh của tỷ lệ funding đã mang lại sự không chắc chắn lớn cho các nhà giao dịch và các giao thức. Lấy ví dụ về stablecoin sinh lời USDe, lợi nhuận của nó chủ yếu đến từ việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu được tỷ lệ funding. Nhưng khi tỷ lệ funding chuyển sang âm, giao thức lại phải chi trả ra ngoài, nguồn thu nhập ban đầu trở thành gánh nặng chi phí.
Để đối phó với rủi ro này, các thỏa thuận liên quan buộc phải thực hiện những biện pháp phức tạp như thành lập quỹ bảo hiểm khổng lồ, phát hành động token khuyến khích, v.v., làm tăng đáng kể gánh nặng hoạt động.
Boros：tỷ lệ funding của việc giao dịch
Sự đổi mới cốt lõi của nền tảng Boros là việc giới thiệu khái niệm "Yield Units" (viết tắt là YU). YU gói gọn lợi nhuận tỷ lệ funding trong một khoảng thời gian nhất định thành tài sản có thể giao dịch. Ví dụ, 5 YU-ETHUSDT-某交易平台 đại diện cho quyền lợi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETHUSDT quy mô 5 ETH trên nền tảng đó trong một thời hạn cụ thể.
Giao dịch YU liên quan đến hai khái niệm chính:
Lãi suất hàng năm ngụ ý (Implied APR): Giá mà thị trường đưa ra cho YU phản ánh kỳ vọng trung bình về tỷ lệ funding trong tương lai.
Lãi suất hàng năm thực tế cơ bản (Underlying APR): Lợi nhuận từ tỷ lệ funding thực tế của hợp đồng tương lai vĩnh cửu cơ bản, thay đổi theo sự biến động của thị trường.
Logic giao dịch trên Boros là dựa vào dự đoán xu hướng tỷ lệ funding trong tương lai, sử dụng Implied APR cố định để thay thế cho Underlying APR biến động.
Ứng dụng của Boros
Chi phí tỷ lệ funding của vị thế mua: Trong thị trường tăng giá, vị thế mua hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể thông qua việc làm tăng lãi suất để khóa chi phí tỷ lệ funding, nâng cao tính chắc chắn của chiến lược.
Thu nhập từ tỷ lệ funding ổn định: Các giao thức kiếm tiền từ việc làm short hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể chuyển đổi thu nhập biến động thành thu nhập cố định thông qua tỷ lệ làm short, giảm thiểu rủi ro.
Lợi nhuận không rủi ro được khóa: Nhà đầu tư chênh lệch giá có thể kết hợp giữa giao dịch giao ngay, Hợp đồng tương lai vĩnh cửu và Boros, để khóa lợi nhuận ngay khi mở vị thế, tương tự như sự kết hợp "giao ngay + hợp đồng tương lai" truyền thống.
Ảnh hưởng của Boros
Đối với nền tảng phát động, việc ra mắt Boros đánh dấu sự chuyển từ việc tập trung vào thu nhập cố định DeFi sang việc mở rộng ra thị trường lãi suất sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Điều này không chỉ mở ra một kênh doanh thu phí mới mà còn củng cố vị thế của nền tảng trong thị trường lãi suất DeFi.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi, Boros hoàn thiện các công cụ quản lý rủi ro của thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, có khả năng thu hút nhiều tổ chức và nguồn vốn ổn định tham gia giao dịch trên chuỗi, giảm thiểu rủi ro hệ thống.
Triển vọng tương lai
Hiện tại, Boros có giới hạn vị thế và giới hạn đòn bẩy, chỉ hỗ trợ một số loại Hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Khi hệ thống phát triển, dự kiến sẽ mở thêm nhiều thị trường tài sản và nền tảng sản phẩm phái sinh hỗ trợ.
Boros đã chuyển đổi dòng thu nhập quan trọng nhưng biến động của tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành sản phẩm lãi suất chuẩn có thể giao dịch và phòng ngừa. Điều này không chỉ cung cấp cho người dùng DeFi các công cụ chiến lược mới mà còn thúc đẩy sự hội nhập giữa tài chính crypto và tài chính truyền thống. Tin rằng với sự phổ biến của các đổi mới này, DeFi sẽ có thể đảm nhận khối lượng giao dịch lớn hơn và các giao dịch tài chính phức tạp hơn, thực hiện việc tiếp cận, giao dịch và phòng ngừa lợi nhuận một cách toàn diện.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropBlackHole
· 19giờ trước
Nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá.
Boros tiên phong trong việc phát triển công cụ tỷ lệ funding có thể giao dịch, hỗ trợ quản lý rủi ro sản phẩm phái sinh Tài chính phi tập trung.
Nền tảng Boros: Chuyển đổi tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ giao dịch
Vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, một giao thức mới trên chuỗi có tên là Boros ra mắt. Nền tảng này chuyên chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ sinh lời có thể giao dịch, đây là một đổi mới rất thú vị.
Tóm tắt cơ chế tỷ lệ funding
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Do thiếu cơ chế neo giá này, các sàn giao dịch đã đưa ra "tỷ lệ funding" để đảm bảo giá hợp đồng không bị lệch quá xa so với giá giao ngay.
tỷ lệ funding của nó hoạt động như sau:
Cơ chế này giúp giá hợp đồng có thể dao động xung quanh giá spot, giữ cho nó tương đối ổn định.
Hiện tại, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu hàng ngày lên tới hàng trăm tỷ đô la. Tỷ lệ funding hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC và ETH trung bình dao động từ 7,8% đến 9%, có nghĩa là hàng ngày có hàng triệu đô la lưu chuyển thông qua tỷ lệ funding.
tỷ lệ funding biến động mang lại vấn đề
Sự biến động mạnh của tỷ lệ funding đã mang lại sự không chắc chắn lớn cho các nhà giao dịch và các giao thức. Lấy ví dụ về stablecoin sinh lời USDe, lợi nhuận của nó chủ yếu đến từ việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu được tỷ lệ funding. Nhưng khi tỷ lệ funding chuyển sang âm, giao thức lại phải chi trả ra ngoài, nguồn thu nhập ban đầu trở thành gánh nặng chi phí.
Để đối phó với rủi ro này, các thỏa thuận liên quan buộc phải thực hiện những biện pháp phức tạp như thành lập quỹ bảo hiểm khổng lồ, phát hành động token khuyến khích, v.v., làm tăng đáng kể gánh nặng hoạt động.
Boros：tỷ lệ funding của việc giao dịch
Sự đổi mới cốt lõi của nền tảng Boros là việc giới thiệu khái niệm "Yield Units" (viết tắt là YU). YU gói gọn lợi nhuận tỷ lệ funding trong một khoảng thời gian nhất định thành tài sản có thể giao dịch. Ví dụ, 5 YU-ETHUSDT-某交易平台 đại diện cho quyền lợi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETHUSDT quy mô 5 ETH trên nền tảng đó trong một thời hạn cụ thể.
Giao dịch YU liên quan đến hai khái niệm chính:
Logic giao dịch trên Boros là dựa vào dự đoán xu hướng tỷ lệ funding trong tương lai, sử dụng Implied APR cố định để thay thế cho Underlying APR biến động.
Ứng dụng của Boros
Chi phí tỷ lệ funding của vị thế mua: Trong thị trường tăng giá, vị thế mua hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể thông qua việc làm tăng lãi suất để khóa chi phí tỷ lệ funding, nâng cao tính chắc chắn của chiến lược.
Thu nhập từ tỷ lệ funding ổn định: Các giao thức kiếm tiền từ việc làm short hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể chuyển đổi thu nhập biến động thành thu nhập cố định thông qua tỷ lệ làm short, giảm thiểu rủi ro.
Lợi nhuận không rủi ro được khóa: Nhà đầu tư chênh lệch giá có thể kết hợp giữa giao dịch giao ngay, Hợp đồng tương lai vĩnh cửu và Boros, để khóa lợi nhuận ngay khi mở vị thế, tương tự như sự kết hợp "giao ngay + hợp đồng tương lai" truyền thống.
Ảnh hưởng của Boros
Đối với nền tảng phát động, việc ra mắt Boros đánh dấu sự chuyển từ việc tập trung vào thu nhập cố định DeFi sang việc mở rộng ra thị trường lãi suất sản phẩm phái sinh tiền điện tử. Điều này không chỉ mở ra một kênh doanh thu phí mới mà còn củng cố vị thế của nền tảng trong thị trường lãi suất DeFi.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi, Boros hoàn thiện các công cụ quản lý rủi ro của thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, có khả năng thu hút nhiều tổ chức và nguồn vốn ổn định tham gia giao dịch trên chuỗi, giảm thiểu rủi ro hệ thống.
Triển vọng tương lai
Hiện tại, Boros có giới hạn vị thế và giới hạn đòn bẩy, chỉ hỗ trợ một số loại Hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Khi hệ thống phát triển, dự kiến sẽ mở thêm nhiều thị trường tài sản và nền tảng sản phẩm phái sinh hỗ trợ.
Boros đã chuyển đổi dòng thu nhập quan trọng nhưng biến động của tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành sản phẩm lãi suất chuẩn có thể giao dịch và phòng ngừa. Điều này không chỉ cung cấp cho người dùng DeFi các công cụ chiến lược mới mà còn thúc đẩy sự hội nhập giữa tài chính crypto và tài chính truyền thống. Tin rằng với sự phổ biến của các đổi mới này, DeFi sẽ có thể đảm nhận khối lượng giao dịch lớn hơn và các giao dịch tài chính phức tạp hơn, thực hiện việc tiếp cận, giao dịch và phòng ngừa lợi nhuận một cách toàn diện.