Thị trường vốn mới: sự trỗi dậy và thách thức của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số

Trong kỷ nguyên giao thoa giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo, mã hóa kỹ thuật số tài chính đang tạo ra một làn sóng mới. Nhiều công ty nổi tiếng đang cạnh tranh giành quyền thống trị thị trường thông qua việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, xu hướng này có thể mang lại ảnh hưởng sâu sắc đến dòng vốn toàn cầu, hiệu quả giao dịch và tính biến động của thị trường.

Chiến lược phân bố của các ông lớn trên thị trường

Một nền tảng giao dịch dự kiến sẽ hỗ trợ hơn 1000 loại cổ phiếu Mỹ dưới dạng mã hóa kỹ thuật số trước cuối năm nay. Các đặc điểm chính của kế hoạch này bao gồm giao dịch 24/7, quyền sở hữu phần và khả năng tiếp cận toàn cầu. Hiện tại, dịch vụ này chỉ giới hạn ở thị trường Liên minh châu Âu, nhưng nền tảng này đã thông báo sẽ ra mắt giải pháp dựa trên một blockchain Layer 2.

Tuy nhiên, sự đổi mới này không phải là không có tranh cãi. Có quan điểm cho rằng, những cổ phiếu mã hóa này không tương đương với cổ phiếu thực sự, mà người dùng mua thực chất là hợp đồng mã hóa, chứ không phải cổ phiếu thực tế. Điều này làm nổi bật tầm quan trọng của việc các doanh nghiệp cần giao tiếp rõ ràng với người dùng khi quảng bá các sản phẩm tài chính mã hóa.

Một nền tảng giao dịch nổi tiếng khác đã áp dụng một chiến lược khác. Họ đã hợp tác với các đối tác để ra mắt sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên một chuỗi công khai nào đó, cung cấp hơn 60 loại cổ phiếu và ETF của Mỹ được mã hóa kỹ thuật số, và mở cửa cho người dùng không phải ở Mỹ. Những mã này có thể được rút vào ví tự quản và tương thích với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).

Các người chơi khác cũng đang tích cực gia nhập lĩnh vực này. Một nền tảng giao dịch đã đạt được thỏa thuận hợp tác chiến lược với đối tác, và lần lượt ra mắt các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ và ETF trên nền tảng giao ngay của mình. Một nền tảng khác đã ra mắt cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số đầu tiên và mở cửa cho người dùng EU cùng với đối tác.

Cấu trúc thị trường và tiếng vang lịch sử

Là một công ty hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử, một nền tảng giao dịch mặc dù chưa chính thức tham gia, nhưng những kế hoạch tiềm năng của nó đáng được chú ý. Được biết, công ty này đang thương thảo với các cơ quan quản lý để tìm kiếm cơ hội mã hóa kỹ thuật số cho cổ phiếu.

So với "tài sản tổng hợp phản chiếu" được ra mắt theo một thỏa thuận nào đó vào năm 2020, mô hình chứng khoán mã hóa hiện tại áp dụng cách thức tuân thủ và được quản lý hơn, tránh rủi ro tái diễn. Với sự tham gia của các nhà chơi truyền thống và các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử, quy mô chứng khoán mã hóa được kỳ vọng sẽ vượt xa những gì đã có trước đây.

Cuộc cách mạng vốn trên chuỗi

Có chuyên gia dự đoán, đến cuối năm 2025, giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi có thể vượt qua 20 tỷ USD, thậm chí đạt 50 tỷ USD. Nếu một nền tảng giao dịch triển khai hoàn toàn chuỗi Layer 2 của mình và đưa toàn bộ tài sản cổ phiếu lên chuỗi, chỉ riêng người dùng và quỹ quản lý của họ có thể vượt quá 1000 tỷ USD.

So với phương thức truyền thống, cổ phiếu trên chuỗi có khả năng giao dịch 24/7, chi phí giao dịch thấp hơn, không còn phụ thuộc vào kênh trung gian. Đặc biệt là tại thị trường nước ngoài, tài sản trên chuỗi gần như có thể "không rào cản" để tiếp cận cổ phiếu Mỹ, tạo ra một kênh vốn rộng rãi và bao trùm.

Tuy nhiên, cấu trúc "mở cửa suốt ngày" của thị trường trên chuỗi cũng có thể mang lại những thách thức mới. Trong một số trường hợp, nó có thể kích thích việc bán tháo do cảm xúc, nhưng đồng thời cũng thu hút những người dùng không hài lòng với cơ chế trễ của thị trường truyền thống.

Mặc dù hiện tại tỷ lệ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trong toàn bộ thị trường tài chính vẫn rất nhỏ bé, nhưng với sự phát triển sâu sắc của các nền tảng lớn, trong hai ba năm tới, tỷ lệ này có thể sẽ tăng lên đáng kể. Thậm chí có thể thúc đẩy các sàn giao dịch truyền thống tự xây dựng nền tảng chuỗi, cung cấp các hình thức sản phẩm phù hợp hơn với yêu cầu quản lý.

Tất cả những điều này không chỉ mang đến cơ hội đầu tư mới mà còn đi kèm với rủi ro cao hơn. Giữa việc chuỗi hóa và cơ chế truyền thống, thị trường tài chính đang bước vào giai đoạn tích hợp đa tầng. Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số không còn là sản phẩm mang tính khái niệm, mà là một phần không thể bỏ qua trong hệ thống tài chính thực tế.

Với sự phát triển không ngừng của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số, cuộc cách mạng thị trường vốn trên chuỗi chỉ mới bắt đầu. Cơ chế "phát hiện giá ưu tiên trên chuỗi" này có thể sẽ trở thành một cách quan trọng để phối hợp giữa thị trường truyền thống và thị trường trên chuỗi trong tương lai.