Gần đây, tin tức về giấy phép stablecoin đã tiếp tục lan rộng: chỉ có các tổ chức tài chính mới nhận được giấy phép, tin tức về việc các công ty lớn rút lui tràn ngập.
Ngoài những người trong cuộc, chúng ta quay trở lại một vài vấn đề cơ bản nhất, hãy cùng trò chuyện về tài liệu quy định và cảm giác thực tế.
Phiên bản không đọc quá dài:
• Theo quy định của Hồng Kông, KYC/tên thật ví = phụ thuộc vào số tiền kích hoạt + phân công vai trò của ba tổ chức có giấy phép (nhà phát hành, ngân hàng và sàn giao dịch), không phải là rào cản tiên nghiệm. Và trên thực tế, Hồng Kông确 thực sự có yêu cầu xác thực tên thật của nhà phát hành nghiêm ngặt hơn.
• Về việc xác minh danh tính ví, yêu cầu ở Hong Kong, Singapore và Liên minh Châu Âu là rất tương tự. Hong Kong không phải là một trường hợp đặc biệt! Ngoài ra, cơ quan quản lý ví ở Hong Kong (SFC) và cơ quan quản lý stablecoin (HKMA)) là khác nhau. Trong khi đó, Singapore đều thuộc MAS.
• Hệ thống thanh toán KYC/AML của các công ty lớn dành cho ví điện tử/thanh toán thẻ đã được thiết lập, trong khi khả năng ngoại tuyến này cần thời gian và chi phí tuân thủ bổ sung để phản ánh lên chuỗi.
• Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ yêu cầu chỉ những Tổ chức tài chính đã có giấy phép mới có thể申请 ổn định币 giấy phép, đã chặn nhiều người nộp đơn. Singapore và Hồng Kông hiện tại không có tuyên bố rõ ràng.
Q1. Hong Kong có yêu cầu "tất cả cá nhân đều phải thực hiện KYC / xác thực ví" không?
Đáp:
Chỉ khi số tiền chuyển khoản đơn lẻ hoặc tích lũy ≥ 8 000 HKD (≈ 1 020 USD), một trong ba bên phát hành / sàn giao dịch / ngân hàng phải hoàn thành KYC + xác minh quyền kiểm soát ví tự lưu trữ.
Số tiền nhỏ (< 8 000 HKD) có thể đơn giản hóa, nhưng khi gặp phải lệnh trừng phạt hoặc rủi ro cao thì phải bổ sung thông tin.
Nếu ngân hàng hoặc sàn giao dịch lớn đã thực hiện thẩm định, các nhà phát hành nhỏ có thể dựa vào kết quả của họ để tránh thu thập lại.
➡ Không phải ai cũng xác thực danh tính trước, mà là số tiền kích hoạt + hợp tác phân công.
Q2. Quy định về stablecoin ở Hồng Kông có nghiêm ngặt hơn so với Liên minh Châu Âu và Singapore không?
• Ngưỡng AML: Hồng Kông 8 000 HKD, thoải mái hơn so với Liên minh Châu Âu / Singapore 1 000 EUR/SGD.
• Quản trị kỹ thuật: Hồng Kông bắt buộc freeze; Singapore thêm claw-back; Liên minh Châu Âu yêu cầu truy xuất nguồn gốc trên chuỗi.
Kết luận: Mỗi bên có điểm nhấn riêng, không có "toàn diện nhất nghiêm ngặt".
Q3. USDT, USDC có còn sử dụng được không? (Điểm quan trọng đây)
Cốt lõi: Có thể lưu thông ở ba nơi, nhưng danh tính quản lý khác nhau
1. Liên minh Châu Âu (MiCA)
• Circle đã trở thành stablecoin tuân thủ quy định, có thể tiếp tục niêm yết trên tất cả các sàn giao dịch trong EU.
• Tether chưa công khai đơn đăng ký; nền tảng giao dịch đã gỡ bỏ USDT
2. Singapore (PSA / Thông báo Stablecoin)
• Hiện tại cả hai đều là "DPT thông thường", có thể sử dụng tự do.
• Nếu muốn bán với danh hiệu "Stablecoin được quản lý", nhà phát hành cần thành lập thực thể tại Singapore và có giấy phép MAS - cả Circle và Tether đều chưa hoàn thành.
3. Hồng Kông (Giấy phép Stablecoin HKMA)
• Người dùng bán lẻ tại Hồng Kông hiện tại cơ bản không thể sử dụng USDT/USDC trên các sàn giao dịch có giấy phép, chỉ có thể sử dụng OTC tuân thủ/quy trình P2P trên chuỗi, và sau năm 2026, các loại tiền không có giấy phép sẽ đối mặt với nguy cơ thắt chặt hơn trên các kênh fiat.
Q4. Các nền tảng lớn sẽ bị cản trở trong việc xin giấy phép vì "không thể xác thực danh tính" không?
Cơ bản là không.
• Các nền tảng hàng đầu đã có cơ sở hạ tầng KYC / AML toàn cầu;
• Địa chỉ ví có thể được liên kết thông qua xác thực danh tính ngoại tuyến + chữ ký trực tuyến;
• Hồng Kông cho phép dựa vào việc thẩm định của bên thứ ba, ngân hàng hoặc nhà cung cấp dịch vụ tuân thủ có thể cung cấp xác minh ví theo lô.
Thách thức thực sự là khả năng kết nối giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi, kết nối đa quốc gia.
Q5. Còn những "trường hợp đặc biệt" hoặc không gian thở nào ở ba khu vực này?
Hồng Kông: ≤ 2 000 người dùng hoặc ≤ 1 tỷ HKD lưu thông, có thể xin Regulatory Sandbox.
Singapore: 2025-06 Dự thảo tham vấn đề xuất Chương trình Thí điểm, hạn mức có giới hạn và MAS chỉ định.
Liên minh Châu Âu: CASP quy mô rất nhỏ có thể sử dụng quy trình nhẹ, nhưng vẫn phải đăng ký và tuân thủ TFR.
Cửa sổ đang thu hẹp - Singapore đã giảm ngưỡng xuống 1 000 SGD, Hồng Kông ngụ ý rất chặt chẽ.
Q6: Liệu chỉ có các tổ chức tài chính đã được cấp phép mới có thể申请 Stablecoin?
Đạo luật "Thiên tài" của Mỹ khóa chặt cửa: Không có giấy phép tài chính = Không được phát hành stablecoin thanh toán.
Liên minh Châu Âu yêu cầu chỉ những tổ chức EMI đã được cấp phép mới có thể xin giấy phép stablecoin, điều này đã ngăn cản nhiều người. Hiện tại, Singapore và Hồng Kông chưa có chỉ dẫn rõ ràng.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hong Kong Stablecoin chết tiệt mà?
Gần đây, tin tức về giấy phép stablecoin đã tiếp tục lan rộng: chỉ có các tổ chức tài chính mới nhận được giấy phép, tin tức về việc các công ty lớn rút lui tràn ngập.
Ngoài những người trong cuộc, chúng ta quay trở lại một vài vấn đề cơ bản nhất, hãy cùng trò chuyện về tài liệu quy định và cảm giác thực tế.
Phiên bản không đọc quá dài:
• Theo quy định của Hồng Kông, KYC/tên thật ví = phụ thuộc vào số tiền kích hoạt + phân công vai trò của ba tổ chức có giấy phép (nhà phát hành, ngân hàng và sàn giao dịch), không phải là rào cản tiên nghiệm. Và trên thực tế, Hồng Kông确 thực sự có yêu cầu xác thực tên thật của nhà phát hành nghiêm ngặt hơn.
• Về việc xác minh danh tính ví, yêu cầu ở Hong Kong, Singapore và Liên minh Châu Âu là rất tương tự. Hong Kong không phải là một trường hợp đặc biệt! Ngoài ra, cơ quan quản lý ví ở Hong Kong (SFC) và cơ quan quản lý stablecoin (HKMA)) là khác nhau. Trong khi đó, Singapore đều thuộc MAS.
• Hệ thống thanh toán KYC/AML của các công ty lớn dành cho ví điện tử/thanh toán thẻ đã được thiết lập, trong khi khả năng ngoại tuyến này cần thời gian và chi phí tuân thủ bổ sung để phản ánh lên chuỗi.
• Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ yêu cầu chỉ những Tổ chức tài chính đã có giấy phép mới có thể申请 ổn định币 giấy phép, đã chặn nhiều người nộp đơn. Singapore và Hồng Kông hiện tại không có tuyên bố rõ ràng.
Q1. Hong Kong có yêu cầu "tất cả cá nhân đều phải thực hiện KYC / xác thực ví" không?
Đáp:
Chỉ khi số tiền chuyển khoản đơn lẻ hoặc tích lũy ≥ 8 000 HKD (≈ 1 020 USD), một trong ba bên phát hành / sàn giao dịch / ngân hàng phải hoàn thành KYC + xác minh quyền kiểm soát ví tự lưu trữ.
Số tiền nhỏ (< 8 000 HKD) có thể đơn giản hóa, nhưng khi gặp phải lệnh trừng phạt hoặc rủi ro cao thì phải bổ sung thông tin.
Nếu ngân hàng hoặc sàn giao dịch lớn đã thực hiện thẩm định, các nhà phát hành nhỏ có thể dựa vào kết quả của họ để tránh thu thập lại.
➡ Không phải ai cũng xác thực danh tính trước, mà là số tiền kích hoạt + hợp tác phân công.
Q2. Quy định về stablecoin ở Hồng Kông có nghiêm ngặt hơn so với Liên minh Châu Âu và Singapore không?
Phải phân theo chiều kích:
• Vốn / Dự trữ: Hồng Kông khắt khe nhất (tài sản ròng ≥ 50 triệu HKD, dự trữ 80% tiền mặt).
• Ngưỡng AML: Hồng Kông 8 000 HKD, thoải mái hơn so với Liên minh Châu Âu / Singapore 1 000 EUR/SGD.
• Quản trị kỹ thuật: Hồng Kông bắt buộc freeze; Singapore thêm claw-back; Liên minh Châu Âu yêu cầu truy xuất nguồn gốc trên chuỗi.
Kết luận: Mỗi bên có điểm nhấn riêng, không có "toàn diện nhất nghiêm ngặt".
Q3. USDT, USDC có còn sử dụng được không? (Điểm quan trọng đây)
Cốt lõi: Có thể lưu thông ở ba nơi, nhưng danh tính quản lý khác nhau
1. Liên minh Châu Âu (MiCA)
• Circle đã trở thành stablecoin tuân thủ quy định, có thể tiếp tục niêm yết trên tất cả các sàn giao dịch trong EU.
• Tether chưa công khai đơn đăng ký; nền tảng giao dịch đã gỡ bỏ USDT
2. Singapore (PSA / Thông báo Stablecoin)
• Hiện tại cả hai đều là "DPT thông thường", có thể sử dụng tự do.
• Nếu muốn bán với danh hiệu "Stablecoin được quản lý", nhà phát hành cần thành lập thực thể tại Singapore và có giấy phép MAS - cả Circle và Tether đều chưa hoàn thành.
3. Hồng Kông (Giấy phép Stablecoin HKMA)
• Người dùng bán lẻ tại Hồng Kông hiện tại cơ bản không thể sử dụng USDT/USDC trên các sàn giao dịch có giấy phép, chỉ có thể sử dụng OTC tuân thủ/quy trình P2P trên chuỗi, và sau năm 2026, các loại tiền không có giấy phép sẽ đối mặt với nguy cơ thắt chặt hơn trên các kênh fiat.
Q4. Các nền tảng lớn sẽ bị cản trở trong việc xin giấy phép vì "không thể xác thực danh tính" không?
Cơ bản là không.
• Các nền tảng hàng đầu đã có cơ sở hạ tầng KYC / AML toàn cầu;
• Địa chỉ ví có thể được liên kết thông qua xác thực danh tính ngoại tuyến + chữ ký trực tuyến;
• Hồng Kông cho phép dựa vào việc thẩm định của bên thứ ba, ngân hàng hoặc nhà cung cấp dịch vụ tuân thủ có thể cung cấp xác minh ví theo lô.
Thách thức thực sự là khả năng kết nối giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi, kết nối đa quốc gia.
Q5. Còn những "trường hợp đặc biệt" hoặc không gian thở nào ở ba khu vực này?
Hồng Kông: ≤ 2 000 người dùng hoặc ≤ 1 tỷ HKD lưu thông, có thể xin Regulatory Sandbox.
Singapore: 2025-06 Dự thảo tham vấn đề xuất Chương trình Thí điểm, hạn mức có giới hạn và MAS chỉ định.
Liên minh Châu Âu: CASP quy mô rất nhỏ có thể sử dụng quy trình nhẹ, nhưng vẫn phải đăng ký và tuân thủ TFR.
Cửa sổ đang thu hẹp - Singapore đã giảm ngưỡng xuống 1 000 SGD, Hồng Kông ngụ ý rất chặt chẽ.
Q6: Liệu chỉ có các tổ chức tài chính đã được cấp phép mới có thể申请 Stablecoin?
Đạo luật "Thiên tài" của Mỹ khóa chặt cửa: Không có giấy phép tài chính = Không được phát hành stablecoin thanh toán.
Liên minh Châu Âu yêu cầu chỉ những tổ chức EMI đã được cấp phép mới có thể xin giấy phép stablecoin, điều này đã ngăn cản nhiều người. Hiện tại, Singapore và Hồng Kông chưa có chỉ dẫn rõ ràng.