Bitcoin vượt 94.000 đô la, alts tăng lên đồng loạt, dữ liệu on-chain soi rọi xu hướng thị trường

Giá Bitcoin đã một lần nữa vượt qua ngưỡng 94.000 USD, kéo theo sự tăng trưởng chung của thị trường alts. Phía sau đợt tăng giá này, dữ liệu on-chain có phải đã phát đi tín hiệu rõ ràng về thị trường bò? Thông qua việc phân tích sâu về khối lượng giao dịch, hành vi người dùng và phân phối coin, chúng ta có thể hiểu rõ xu hướng thị trường hiện tại từ logic cơ bản.

Khối lượng giao dịch và độ sôi động của thị trường

Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, trong 24 giờ qua, tổng khối lượng giao dịch trên toàn mạng đạt 39,9 tỷ USD, số lượng giao dịch vượt qua 7,2 triệu lần, số địa chỉ độc lập tham gia giao dịch đạt 3,03 triệu, liên quan đến 13.800 loại token. Kể từ tháng 7 năm 2023, khối lượng giao dịch đã liên tục tăng từ đáy 2M lên 10M, đặc biệt sau tháng 4 năm 2024, tốc độ tăng trưởng rõ rệt hơn, cho thấy tính thanh khoản của thị trường đã được cải thiện đáng kể. Mặc dù vào tháng 3 năm nay, số lượng giao dịch trên chuỗi đã có sự sụt giảm mạnh, nhưng nhìn chung vẫn thể hiện xu hướng tăng ngắn hạn.

Thay đổi cấu trúc nhà giao dịch

Dữ liệu xu hướng người giao dịch tiết lộ sự biến động của số lượng người giao dịch trên chuỗi kể từ năm 2023. Vào tháng 10 năm 2023, số lượng người giao dịch đã một lần giảm xuống dưới 2 triệu, nhưng đã nhanh chóng phục hồi lên 8 triệu vào nửa cuối năm 2024 và giữ ở mức cao tương đối vào tháng 1 năm 2025. Sự thay đổi này phù hợp chặt chẽ với giai đoạn "phục hồi-bùng nổ" của chu kỳ thị trường. Cần lưu ý rằng sự tăng trưởng số lượng người giao dịch không phải là tuyến tính, mà mỗi khi vào giữa quý (như tháng 5, tháng 8) đều có sự điều chỉnh ngắn hạn. Dữ liệu cũng cho thấy tác động giai đoạn của các tin tức lớn đến tâm lý của nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, số lượng người giao dịch hàng ngày hiện tại là 3.03 triệu vẫn ở mức tương đối thấp, chỉ bằng một phần ba so với thời kỳ đỉnh điểm, cần theo dõi thêm xu hướng tiếp theo.

Phân tích phân bố nắm giữ token on-chain

Trong số các nhà giao dịch hoạt động, ví có thể được phân loại dựa trên số lượng nắm giữ khác nhau. Hiện tại, số lượng ví "cá voi" nắm giữ tài sản trên 100 triệu USD là 1052, trong khi số lượng ví của các nhà đầu tư nhỏ lẻ (nắm giữ dưới 10.000 USD) mặc dù chiếm đa số tuyệt đối, khoảng 214 triệu cái, nhưng tổng số tiền nắm giữ không bằng cá voi. Hiện tượng "phân hóa 80-20" này rất phổ biến trong thị trường tài chính - cá voi thường là những người vào trước để tích lũy, sau đó các nguồn vốn nhỏ và vừa theo sau để đẩy giá tài sản lên. Đáng chú ý, số lượng ví ở cấp độ "cá heo" (1 triệu - 10 triệu USD) và "cá" (10.000 - 100.000 USD) cũng cung cấp hỗ trợ quan trọng cho tính thanh khoản của thị trường.

Phân tích hệ sinh thái token

Dữ liệu cho thấy, giao dịch trên chuỗi Polygon giữ ổn định tương đối, khối lượng giao dịch hàng ngày duy trì khoảng 4K. Đáng chú ý là, theo dữ liệu trên chuỗi Ethereum, vào đầu năm 2025, hoạt động trên chuỗi Ethereum đã giảm rõ rệt, trong khi phản ứng giá tương đối chậm chạp. Với sự ra mắt của nhiều chuỗi công cộng Layer1 hơn, sự sụt giảm hoạt động trong hệ sinh thái Ethereum có thể tái định hình thị trường.

Tóm tắt

Mặc dù giá Bitcoin đã trở lại 90.000 USD, nhiều altcoin có mức tăng trưởng đáng kể, nhưng khối lượng giao dịch on-chain trong thị trường hiện tại vẫn chưa phục hồi về mức độ hoạt động cao. Với các chính sách và quy định mới diễn ra vào năm 2025, cấu trúc người giao dịch on-chain đang có xu hướng đa dạng hóa, các cá voi và nhà đầu tư nhỏ đều hoạt động tích cực. Ngay cả khi các điểm nóng và đường đua mới xuất hiện, các nhà đầu tư vẫn cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi biên của dữ liệu, giữ sự phán đoán lý trí trong thị trường cuồng nhiệt và chú ý theo dõi xu hướng vốn lớn, để phòng ngừa rủi ro áp lực bán ngắn hạn có thể xảy ra do vốn tập trung cao.