Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố: Biến động thị trường đang đến gần

Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã xuất hiện biến động mạnh do dữ liệu lạm phát. Dữ liệu CPI cơ bản (CPI) hàng tháng mỗi khi biến động 0.1% đều có thể gây ảnh hưởng ở mức độ khác nhau đến thị trường. Dữ liệu CPI Mỹ tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm tới rất có thể sẽ lại gây ra sự náo động trên thị trường.

Tầm quan trọng của dữ liệu CPI

Hiện nay, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực hết mình để ổn định giá cả, nhằm hạ thấp lạm phát thậm chí không ngại hy sinh thị trường lao động, điều này làm nổi bật vị trí quan trọng của từng số liệu lạm phát.

CPI như một chỉ số đo lường lạm phát thực tế, là tham chiếu chính phản ánh sự tăng giá. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên, nhưng do thời gian công bố của nó muộn hơn, CPI thực sự đã trở thành cơ sở chính để đánh giá mức giá.

Trong các thành phần của CPI, CPI lõi được coi trọng hơn so với dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù giới chính trị toàn cầu rất quan tâm đến biến động giá dầu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại quan tâm hơn đến xu hướng lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi hàng tháng của CPI được chú ý hơn so với sự thay đổi hàng năm.

Biểu đồ tỷ giá Euro so với Đô la Mỹ kể từ năm 2021 rõ ràng cho thấy tác động sâu rộng của lạm phát đối với thị trường.

Phân tích dự báo CPI tháng 9

Theo dự đoán của nền tảng dữ liệu, CPI cơ bản của Mỹ trong tháng 9 tăng 0,5% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ năm trước đạt 6,6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và cao hơn mức tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước của tháng 8.

Cục Dự trữ Liên bang hy vọng thấy dữ liệu lạm phát tiềm năng giảm xuống mức 2% hoặc thấp hơn một cách rõ ràng và bền vững.

Ba tình huống có thể xảy ra và ảnh hưởng của chúng

1. Đáp ứng kỳ vọng： Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, mặc dù phù hợp với kỳ vọng, nhưng vẫn có nghĩa là lạm phát đang ở mức cao. Thị trường có thể thở phào nhẹ nhõm trong chốc lát, các nhà đầu tư USD có thể chốt lời. Tuy nhiên, sau phản ứng ban đầu, các nhà đầu tư có thể xem xét lại tình hình lạm phát, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể nhấn mạnh cần thiết phải tăng lãi suất thêm nữa. Điều này có thể trở thành cơ hội mua vào USD mới, khả năng tăng lãi suất 75 điểm cơ bản vào tháng 11 là rất lớn.

2. Thấp hơn mong đợi： Nếu mức tăng CPI lõi so với tháng trước là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể gây ra sự tăng vọt lớn trên thị trường chứng khoán và đồng đô la giảm mạnh. Điều này sẽ chứng minh rằng mức tăng 0,6% vào tháng 8 chỉ là hiện tượng nhất thời, thị trường trái phiếu có thể kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11. Tuy nhiên, xem xét tác động của sự căng thẳng chuỗi cung ứng và lãi suất tăng đối với khoản vay thế chấp, khả năng xảy ra tình huống này là trung bình.

3. Vượt quá mong đợi： Nếu mức tăng của CPI lõi so với tháng trước một lần nữa đạt 0,6% hoặc cao hơn, thị trường có thể sẽ dự đoán rằng vào tháng 11 sẽ tăng lãi suất khoảng 100 điểm cơ bản. Nếu mức tăng đạt 0,7%, có thể dẫn đến việc mua vào đô la quy mô lớn và sụp đổ thị trường chứng khoán. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng này là tương đối thấp, nhưng do rủi ro tiềm ẩn cao nhất, không thể hoàn toàn loại trừ.

Tóm tắt

Xét thấy thị trường đã phản ứng bình tĩnh với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tuần trước, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đều đã gây ra biến động lớn trên thị trường, thì dữ liệu CPI tháng 9 vào thứ Năm này chắc chắn sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.