Vào ngày 21 tháng 7 năm 2025, Strategy đã cung cấp một cổ phiếu ưu tiên vĩnh viễn khác. Nó được gọi là Stretch. Nó được giới thiệu chưa đầy hai tháng sau khi ra mắt một sản phẩm vĩnh viễn khác của Strategy, Stride. Hai sản phẩm vĩnh viễn khác là Strike và Strife, lần lượt được ra mắt vào tháng Giêng và tháng Ba. Điều quan trọng là nhận ra sự khác biệt của những cổ phiếu này và sự khác biệt của chúng so với cổ phiếu phổ thông của Strategy, MSTR.
Tóm tắt
Stretch là cổ phiếu ưu đãi mới nhất trong bốn cổ phiếu ưu đãi được phát hành bởi Strategy trong năm nay.
Đây là cổ phiếu Chiến lược đầu tiên với các khoản cổ tức hàng tháng.
Trong trường hợp có sự sụt giảm tài chính trong Chiến lược, các khoản thanh toán sẽ được gửi đến các trái chủ trước, sau đó đến các cổ đông ưu đãi, và cuối cùng là các chủ sở hữu cổ phiếu phổ thông (MSTR).
Mục lục
Cổ phiếu ưu đãi của chiến lược
Kéo dài
Stride
Strike
Strife
Cổ phiếu phổ thông MSTR
Ai được bồi thường trước?
Cổ phiếu ưu tiên của chiến lược
Stretch, Stride, Strike và Strife là các cổ phiếu ưu đãi được phát hành để hỗ trợ việc thu mua Bitcoin dài hạn của Strategy. Công ty có kế hoạch tham vọng để huy động 84 tỷ USD trong vòng hai năm. Các cược mạo hiểm nhằm gây ấn tượng với các nhà đầu tư tiềm năng và thu hút thêm vốn trong khi tạo ra những gánh nặng bổ sung, vì công ty cần phải trả cổ tức cho các cổ đông cổ phiếu ưu đãi.
Cổ phiếu ưu đãi thường không cấp quyền biểu quyết cho người nắm giữ hoặc giới hạn quyền này. Cổ phiếu ưu đãi mang lại cho người nắm giữ một phần trong công ty và quyền kiếm lợi từ vốn của công ty. Những cổ phiếu này giống như trái phiếu vì chủ sở hữu nhận cổ tức cho các cổ phiếu đã nắm giữ. Hơn thế nữa, trong trường hợp công ty phá sản, người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi sẽ được thanh toán trước các cổ đông cổ phiếu phổ thông. Tuy nhiên, trái chủ của công ty sẽ có quyền ưu tiên hàng đầu trong những tình huống như vậy.
Trong khi một số nhà đầu tư gặp gỡ tài sản mới với sự quan tâm, những người khác lại coi đó là "một bước ngoặt." Các nhà phê bình coi cổ phiếu Chiến lược là rủi ro. Công ty cần duy trì việc thanh toán cổ tức một cách chính xác và kịp thời. Càng nhiều cổ phiếu ưu tiên mà công ty phát hành để huy động tiền, thì càng nhiều cổ tức mà công ty phải trả. Điều này làm tăng áp lực lên bảng cân đối kế toán của công ty, vốn phụ thuộc chặt chẽ vào giá Bitcoin.
Kéo dài
Ban đầu, Strategy đã cung cấp 500 triệu USD giá trị của Stretch (STRC) vào ngày 21 tháng 7 năm 2025. Vào ngày 25 tháng 7, số tiền chào bán đã được nâng lên 2,5 tỷ USD. Công ty đã cung cấp khoảng 28 triệu cổ phiếu STRC. Thời gian ra mắt Stretch gián tiếp xác nhận vào ngày 29 tháng 7. Strategy đã mua 21.021 BTC, chi tiêu tới 2,46 tỷ USD cho nó.
Cổ phiếu vĩnh viễn Series A Stretch mới cung cấp khoản chi trả cổ tức hàng năm 9% có thể điều chỉnh. Cổ tức được chi trả một lần mỗi tháng. Điều này làm cho STRC trở nên độc đáo vì cổ tức của các cổ phiếu ưu đãi còn lại được chi trả hàng quý. Công ty đang điều chỉnh giá cổ phiếu, nhằm giữ giá cổ phiếu quanh mức 100 đô la. Các tính năng khác bao gồm việc phát hành theo thị trường ( có nghĩa là Strategy có thể luôn bán thêm STRC, làm loãng tài sản ) và tính năng quyền chọn mua.
Stride
Stride (STRD) đã được cung cấp vào ngày 3 tháng 6. Không giống như Stretch, Stride là một cổ phiếu vĩnh viễn không thể gọi lại. Nó có cổ tức hàng năm 10% được trả một lần trong một quý. Giống như STRC và STRK, Stride có một chương trình ATM, và Strategy có thể luôn bán thêm cổ phiếu STRD.
Giống như Stretch những ngày này, sự xuất hiện của Stride đã gặp phải sự phản ứng mơ hồ khi các nhà phê bình cảnh báo về khả năng Strategy có thể phải bán các khoản nắm giữ Bitcoin của mình để trả cổ tức cho các cổ đông. Một số người thậm chí còn cho rằng STRD có "khí thải Ponzi" khi tiền thu được từ việc bán MSTR có thể được sử dụng để trả cổ tức cho các cổ đông của cổ phiếu ưu đãi.
Strike
Strike (STRK) là một trong những hợp đồng vĩnh cửu được ưa chuộng đầu tiên của Strategy với mức trả cổ tức hàng năm 8%. Đợt phát hành diễn ra vào đầu tháng 1 năm 2025 khi công ty cung cấp 2,5 triệu cổ phiếu STRK. Cổ phiếu Strike có thể được chuyển đổi. Các nhà đầu tư có thể chuyển đổi chúng thành cổ phiếu phổ thông của Strategy, MSTR, theo tỷ lệ 10:1 bất cứ khi nào họ muốn.
Strife
Vào tháng 3 năm 2025, Strategy bắt đầu bán 8,5 triệu cổ phiếu Strife (STRF). Cổ phiếu STRF mang lại cho người nắm giữ 10% cổ tức hàng năm được trả hàng quý. Khoản thanh toán cổ tức có thể tăng lên, đạt tối đa 18%. Vì Strife không có chương trình ATM, nên Strategy không thể phát hành thêm cổ phiếu STRF ra thị trường.
Cổ phiếu phổ thông MSTR
Cổ phiếu MSTR xuất hiện từ lâu trước khi MicroStrategy chuyển hướng sang Bitcoin và thậm chí trước cả khi Bitcoin được tạo ra. Công ty đã bán 36 triệu MSTR vào năm 1998. Các cổ đông MSTR là những chủ sở hữu một phần của Strategy
Vanguard Group Inc., Capital International Investors, và BlackRock Inc. là những cổ đông lớn nhất của cổ phiếu MSTR. Họ nắm giữ từ năm đến 7,8 phần trăm của MSTR.
Ai được bồi thường trước?
Trong trường hợp Chiến lược gặp vấn đề tài chính và phải bán dự trữ Bitcoin của mình, những người đầu tiên nhận được thanh toán sẽ là các trái chủ của Chiến lược. Sau đó, các khoản thanh toán sẽ đến tay các cổ đông ưu đãi. Độ ưu tiên của các cổ phiếu này xác định thứ tự ưu tiên giữa chúng. Những người đầu tiên sẽ là những người nắm giữ Strife, sau đó là những người nắm giữ Stretch, những người nắm giữ Strike, và cuối cùng là những người nắm giữ Stride. Người cuối cùng trong hàng sẽ là những người nắm giữ MSTR. MSTR có thể có mối tương quan lớn nhất với giá BTC, nhưng các cổ đông này phải đối mặt với nhiều rủi ro hơn so với các cổ đông ưu đãi.
Trong khi Chiến lược đang sử dụng một hệ thống tinh vi để bảo vệ tài sản của mình nếu sự biến động giá BTC tăng lên, có một rủi ro rằng, ngay khi các kho bạc Bitcoin yếu hơn bắt đầu phá sản, nó có thể gây ra hoảng loạn và cuối cùng sẽ làm tổn hại đến sự an lành của các nhà đầu tư Chiến lược, vì vậy luôn quan trọng để chuẩn bị cho những cơn sóng gió có thể xảy ra trước.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hiểu về Cổ phiếu Ưu đãi Chiến lược | Ai được trả trước?
Vào ngày 21 tháng 7 năm 2025, Strategy đã cung cấp một cổ phiếu ưu tiên vĩnh viễn khác. Nó được gọi là Stretch. Nó được giới thiệu chưa đầy hai tháng sau khi ra mắt một sản phẩm vĩnh viễn khác của Strategy, Stride. Hai sản phẩm vĩnh viễn khác là Strike và Strife, lần lượt được ra mắt vào tháng Giêng và tháng Ba. Điều quan trọng là nhận ra sự khác biệt của những cổ phiếu này và sự khác biệt của chúng so với cổ phiếu phổ thông của Strategy, MSTR.
Tóm tắt
Mục lục
Cổ phiếu ưu tiên của chiến lược
Stretch, Stride, Strike và Strife là các cổ phiếu ưu đãi được phát hành để hỗ trợ việc thu mua Bitcoin dài hạn của Strategy. Công ty có kế hoạch tham vọng để huy động 84 tỷ USD trong vòng hai năm. Các cược mạo hiểm nhằm gây ấn tượng với các nhà đầu tư tiềm năng và thu hút thêm vốn trong khi tạo ra những gánh nặng bổ sung, vì công ty cần phải trả cổ tức cho các cổ đông cổ phiếu ưu đãi.
Cổ phiếu ưu đãi thường không cấp quyền biểu quyết cho người nắm giữ hoặc giới hạn quyền này. Cổ phiếu ưu đãi mang lại cho người nắm giữ một phần trong công ty và quyền kiếm lợi từ vốn của công ty. Những cổ phiếu này giống như trái phiếu vì chủ sở hữu nhận cổ tức cho các cổ phiếu đã nắm giữ. Hơn thế nữa, trong trường hợp công ty phá sản, người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi sẽ được thanh toán trước các cổ đông cổ phiếu phổ thông. Tuy nhiên, trái chủ của công ty sẽ có quyền ưu tiên hàng đầu trong những tình huống như vậy.
Trong khi một số nhà đầu tư gặp gỡ tài sản mới với sự quan tâm, những người khác lại coi đó là "một bước ngoặt." Các nhà phê bình coi cổ phiếu Chiến lược là rủi ro. Công ty cần duy trì việc thanh toán cổ tức một cách chính xác và kịp thời. Càng nhiều cổ phiếu ưu tiên mà công ty phát hành để huy động tiền, thì càng nhiều cổ tức mà công ty phải trả. Điều này làm tăng áp lực lên bảng cân đối kế toán của công ty, vốn phụ thuộc chặt chẽ vào giá Bitcoin.
Kéo dài
Ban đầu, Strategy đã cung cấp 500 triệu USD giá trị của Stretch (STRC) vào ngày 21 tháng 7 năm 2025. Vào ngày 25 tháng 7, số tiền chào bán đã được nâng lên 2,5 tỷ USD. Công ty đã cung cấp khoảng 28 triệu cổ phiếu STRC. Thời gian ra mắt Stretch gián tiếp xác nhận vào ngày 29 tháng 7. Strategy đã mua 21.021 BTC, chi tiêu tới 2,46 tỷ USD cho nó.
Cổ phiếu vĩnh viễn Series A Stretch mới cung cấp khoản chi trả cổ tức hàng năm 9% có thể điều chỉnh. Cổ tức được chi trả một lần mỗi tháng. Điều này làm cho STRC trở nên độc đáo vì cổ tức của các cổ phiếu ưu đãi còn lại được chi trả hàng quý. Công ty đang điều chỉnh giá cổ phiếu, nhằm giữ giá cổ phiếu quanh mức 100 đô la. Các tính năng khác bao gồm việc phát hành theo thị trường ( có nghĩa là Strategy có thể luôn bán thêm STRC, làm loãng tài sản ) và tính năng quyền chọn mua.
Stride
Stride (STRD) đã được cung cấp vào ngày 3 tháng 6. Không giống như Stretch, Stride là một cổ phiếu vĩnh viễn không thể gọi lại. Nó có cổ tức hàng năm 10% được trả một lần trong một quý. Giống như STRC và STRK, Stride có một chương trình ATM, và Strategy có thể luôn bán thêm cổ phiếu STRD.
Giống như Stretch những ngày này, sự xuất hiện của Stride đã gặp phải sự phản ứng mơ hồ khi các nhà phê bình cảnh báo về khả năng Strategy có thể phải bán các khoản nắm giữ Bitcoin của mình để trả cổ tức cho các cổ đông. Một số người thậm chí còn cho rằng STRD có "khí thải Ponzi" khi tiền thu được từ việc bán MSTR có thể được sử dụng để trả cổ tức cho các cổ đông của cổ phiếu ưu đãi.
Strike
Strike (STRK) là một trong những hợp đồng vĩnh cửu được ưa chuộng đầu tiên của Strategy với mức trả cổ tức hàng năm 8%. Đợt phát hành diễn ra vào đầu tháng 1 năm 2025 khi công ty cung cấp 2,5 triệu cổ phiếu STRK. Cổ phiếu Strike có thể được chuyển đổi. Các nhà đầu tư có thể chuyển đổi chúng thành cổ phiếu phổ thông của Strategy, MSTR, theo tỷ lệ 10:1 bất cứ khi nào họ muốn.
Strife
Vào tháng 3 năm 2025, Strategy bắt đầu bán 8,5 triệu cổ phiếu Strife (STRF). Cổ phiếu STRF mang lại cho người nắm giữ 10% cổ tức hàng năm được trả hàng quý. Khoản thanh toán cổ tức có thể tăng lên, đạt tối đa 18%. Vì Strife không có chương trình ATM, nên Strategy không thể phát hành thêm cổ phiếu STRF ra thị trường.
Cổ phiếu phổ thông MSTR
Cổ phiếu MSTR xuất hiện từ lâu trước khi MicroStrategy chuyển hướng sang Bitcoin và thậm chí trước cả khi Bitcoin được tạo ra. Công ty đã bán 36 triệu MSTR vào năm 1998. Các cổ đông MSTR là những chủ sở hữu một phần của Strategy
Vanguard Group Inc., Capital International Investors, và BlackRock Inc. là những cổ đông lớn nhất của cổ phiếu MSTR. Họ nắm giữ từ năm đến 7,8 phần trăm của MSTR.
Ai được bồi thường trước?
Trong trường hợp Chiến lược gặp vấn đề tài chính và phải bán dự trữ Bitcoin của mình, những người đầu tiên nhận được thanh toán sẽ là các trái chủ của Chiến lược. Sau đó, các khoản thanh toán sẽ đến tay các cổ đông ưu đãi. Độ ưu tiên của các cổ phiếu này xác định thứ tự ưu tiên giữa chúng. Những người đầu tiên sẽ là những người nắm giữ Strife, sau đó là những người nắm giữ Stretch, những người nắm giữ Strike, và cuối cùng là những người nắm giữ Stride. Người cuối cùng trong hàng sẽ là những người nắm giữ MSTR. MSTR có thể có mối tương quan lớn nhất với giá BTC, nhưng các cổ đông này phải đối mặt với nhiều rủi ro hơn so với các cổ đông ưu đãi.
Trong khi Chiến lược đang sử dụng một hệ thống tinh vi để bảo vệ tài sản của mình nếu sự biến động giá BTC tăng lên, có một rủi ro rằng, ngay khi các kho bạc Bitcoin yếu hơn bắt đầu phá sản, nó có thể gây ra hoảng loạn và cuối cùng sẽ làm tổn hại đến sự an lành của các nhà đầu tư Chiến lược, vì vậy luôn quan trọng để chuẩn bị cho những cơn sóng gió có thể xảy ra trước.