Thị trường tài chính toàn cầu gặp "Thứ Hai đen tối": Thuế quan đối ứng gây ra chấn động lớn trên thị trường
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một cơn chấn động mạnh mẽ. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tiếp tục giảm, các thị trường chứng khoán châu Âu và châu Á cũng xảy ra sự sụt giảm lớn. Thị trường hàng hóa cũng không thoát khỏi tình trạng này, giá dầu thô và vàng đều giảm. Thị trường tiền điện tử cũng không thể đứng ngoài cuộc, giá Bitcoin giảm hơn 10% trong hai ngày, trong khi Ethereum đã giảm tới 20%. Toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu hiện đang xuất hiện một cảnh tượng "biển xanh".
Trước tình hình này, Tổng thống Mỹ đã thể hiện thái độ bình tĩnh, ông so sánh phản ứng hiện tại của thị trường với "bị ốm uống thuốc". Tuy nhiên, liệu cách làm này có thực sự giải quyết tận gốc vấn đề hay chỉ là chữa cháy? Khi nào thì ảnh hưởng đến thị trường mới có thể được xóa bỏ? Những câu hỏi này như những đám mây đen bao trùm trên bầu trời thị trường toàn cầu.
Vào đầu tháng này, Tổng thống Mỹ đã ký hai sắc lệnh hành chính về "thuế quan ngang bằng", công bố thiết lập "thuế quan tối thiểu" 10% đối với các đối tác thương mại và áp đặt thuế cao hơn đối với một số đối tác thương mại. Điều này đánh dấu việc chính thức triển khai chính sách thuế quan ngang bằng.
Ban đầu, có lẽ toàn cầu chỉ coi thuế quan đối đẳng là một chiến lược thương lượng, nhưng bây giờ có vẻ như điều này ẩn chứa những tham vọng sâu xa hơn. Bởi vì chi phí để thực hiện chính sách này thực sự không nhỏ.
Để đáp lại, đất nước chúng tôi đã nhanh chóng thực hiện các biện pháp đối phó. Ủy ban thuế quan của Quốc vụ viện, Bộ Thương mại và Tổng cục Hải quan đã liên tục công bố nhiều biện pháp đối phó với Mỹ, thông báo kể từ 12 giờ 01 phút ngày 10 tháng 4 sẽ áp dụng mức thuế 34% đối với hàng hóa nhập khẩu có nguồn gốc từ Mỹ trên cơ sở mức thuế hiện hành. Điều này đánh dấu sự xuất hiện của cuộc chiến thương mại toàn cầu.
Với sự tiếp tục leo thang của cuộc khủng hoảng thuế quan, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một cú sập chưa từng có vào ngày 7 tháng 4. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng giảm mạnh của tuần trước, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq giảm hơn 5%, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm hơn 4%. Chỉ trong hai ngày giao dịch, giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ đã bốc hơi tương đương với tổng GDP của Đức và Hàn Quốc vào năm 2024. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu cũng chịu thiệt hại nặng nề, hợp đồng tương lai chỉ số STOXX50 của châu Âu giảm hơn 4%, hợp đồng tương lai chỉ số DAX giảm gần 5%. Thị trường châu Á cũng không tránh khỏi, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc lại một lần nữa sụp đổ, chỉ số tổng hợp Hàn Quốc mở cửa giảm hơn 4%, chỉ số Nikkei 225 giảm gần 2%. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông đóng cửa ở mức 19828 điểm, giảm 3021 điểm trong cả ngày, tỷ lệ giảm lên tới 13,2%, thiết lập kỷ lục giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 28 tháng 10 năm 1997.
Thị trường tiền điện tử cũng đã chịu cú sốc lớn. Bitcoin đã giảm hơn 10% trong vòng hai ngày, có lúc giảm xuống dưới mốc 75.000 USD. Các loại tiền điện tử khác cũng hoàn toàn sụp đổ, Ethereum giảm xuống dưới 1.500 USD, SOL giảm xuống mức thấp nhất là 100 USD. Theo một nền tảng dữ liệu, trong ngày hôm đó, toàn cầu có tổng cộng 487.700 người bị thanh lý, với tổng giá trị thanh lý vượt quá 1,632 tỷ USD, trong đó thanh lý lệnh mua là 1,25 tỷ USD và thanh lý lệnh bán là 380 triệu USD.
Dữ liệu này cho thấy, sự tin tưởng của thị trường toàn cầu đã giảm xuống mức thấp nhất, cảm xúc hoảng loạn gia tăng mạnh mẽ, suy thoái kinh tế của Mỹ lại trở thành tâm điểm của dư luận. Thủ tướng Canada cho rằng, Mỹ đang rơi vào suy thoái do chính sách thuế quan quyết liệt của Tổng thống. Giám đốc điều hành của một công ty quản lý tài sản lớn của Mỹ cũng đã đồng tình, nhấn mạnh rằng nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tin rằng kinh tế Mỹ có thể đã rơi vào suy thoái nghiêm trọng. Quan điểm của giới doanh nghiệp khá nhất quán, theo một cuộc khảo sát, 69% lãnh đạo doanh nghiệp dự đoán Mỹ sẽ rơi vào suy thoái kinh tế, trong đó hơn một nửa lãnh đạo doanh nghiệp cho rằng suy thoái kinh tế sẽ đến trong năm nay.
Trên thực tế, toàn cầu đang không ngừng phàn nàn về tình huống này, thậm chí có người đùa rằng Tổng thống Mỹ đang bán khống Mỹ. Nếu chỉ coi đây là một phương tiện đàm phán, chính sách này dường như đã tạo ra hiệu ứng vượt mức. Theo thông tin, hiện đã có hơn 50 nền kinh tế đang tiếp xúc với Mỹ về chính sách thuế quan, Việt Nam thậm chí đã đề xuất chiến lược thuế quan bằng không để thể hiện sự yếu kém, Liên minh châu Âu cũng đã thay đổi lập trường cứng rắn, đề xuất việc miễn thuế cho nhau. Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ không hài lòng với điều này và một lần nữa tuyên bố "sẽ không tạm dừng thuế quan".
Xét về nguyên nhân gốc rễ, chính sách thuế quan đối xứng chủ yếu có ba mục đích: Thứ nhất, đảo ngược sự mất cân bằng thương mại và thâm hụt thương mại mà Mỹ luôn nhấn mạnh; Thứ hai, tăng thu nhập cho ngân sách nhà nước Mỹ. Hiện nay, trong cấu trúc thu nhập thuế liên bang của Mỹ, thuế thu nhập cá nhân và thuế thu nhập doanh nghiệp là các thành phần chính, trong khi thuế quan chiếm tỉ lệ rất thấp. Mỹ đang cố gắng nâng tỉ lệ thuế quan lên khoảng 5%, dự kiến có thể tăng thêm khoảng 700 tỷ đô la thu nhập ngân sách; Thứ ba, như một đòn bẩy trong đàm phán ngoại giao.
Tuy nhiên, từ tình hình hiện tại, chính sách này dường như đã gây ra một cú sốc tàn khốc. Đằng sau những yêu cầu công bằng được gọi là của Mỹ, cuộc chiến thương mại toàn cầu đang không ngừng leo thang. Cách mà tình hình sẽ phát triển tiếp theo đã trở thành tâm điểm chú ý của toàn cầu. Dự kiến, các cuộc thương thảo và đàm phán sẽ tiếp tục. Ngoài việc nước ta thực hiện các biện pháp phản kháng mạnh mẽ, thì trong nội bộ Liên minh Châu Âu cũng xuất hiện những tiếng nói khác nhau, trong khi thái độ của các quốc gia châu Á khác thì nhìn chung không quá cứng rắn. Tổng thể mà nói, thuế suất có thể sẽ không tiếp tục tăng lên, mà ngược lại có thể giảm xuống sau khi các bên đạt được sự đồng thuận, cuối cùng đạt đến một trạng thái cân bằng.
Mặt khác, thị trường đang quan tâm đến tác động của chính sách thuế quan đối ứng đối với sự suy thoái kinh tế của Mỹ. Đầu tiên là vấn đề lạm phát. Theo nghiên cứu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, hàng hóa nhập khẩu chiếm 28% quy mô tiêu dùng của Mỹ, và mỗi khi tỷ lệ thuế nhập khẩu tăng thêm 10%, tỷ lệ lạm phát ngắn hạn sẽ tăng lên 0,4 điểm phần trăm. Theo lý thuyết này, trong ngắn hạn, việc tăng mạnh thuế nhập khẩu dường như không thể tránh khỏi lạm phát gia tăng. Các tổ chức nghiên cứu đều dự đoán chính sách thuế mới sẽ đẩy mức giá ở Mỹ tăng từ 1-2,5%. Tuy nhiên, do thuế quan mang đặc điểm "ai yếu người đó phải trả", nhu cầu tiêu dùng cũng sẽ có xu hướng giảm, đặc biệt là đối với hàng hóa không thiết yếu. Nhìn chung, tỷ lệ lạm phát có thể sẽ tăng trước rồi sau đó giảm.
Ngoài vấn đề lạm phát, tăng trưởng kinh tế cũng sẽ bị ảnh hưởng. Một tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng chính sách thuế mới từ năm 2025 sẽ làm giảm GDP thực tế của Mỹ xuống 0,7%. Một tổ chức khác thì dự đoán rằng chính sách thuế mới của Trump sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ vào năm 2025 khoảng 0,87%. Một ngân hàng đầu tư lớn đã nâng dự báo suy thoái của Mỹ vào năm 2025 từ 40% lên 60%.
Khác với khi thuế quan đối ứng được đề xuất vào tuần trước, mong đợi suy thoái đang trở thành đồng thuận toàn cầu. Đối mặt với áp lực kép từ suy thoái và lạm phát, tình thế của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trở nên khó khăn hơn. Dữ liệu từ hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm cho thấy, thị trường hiện đang dự đoán sẽ có mức giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trước cuối năm, tương đương với 5 lần giảm mỗi lần 25 điểm. Trong khi tuần trước, các nhà giao dịch chủ yếu chỉ dự đoán sẽ có 3 lần giảm lãi suất. Theo dữ liệu từ một cơ quan quan sát, tỷ lệ giảm lãi suất trong tháng 5 đã tăng lên 57%. Tổng thống Mỹ cũng đã gây áp lực lớn hơn lên Cục Dự trữ Liên bang, ông đã nói trên nền tảng mạng xã hội: "Giá dầu giảm, lãi suất giảm, giá thực phẩm giảm, không có lạm phát", và một lần nữa chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang "hành động chậm chạp", nên cần giảm lãi suất.
Nếu theo con đường này, Cục Dự trữ Liên bang rất có khả năng sẽ khởi động lại việc giảm lãi suất vào tháng Năm để giảm bớt nỗi lo sợ của thị trường, trở thành hàng rào cuối cùng để cứu vãn thị trường. Phân tích tổng thể cho thấy, mặc dù chính sách thuế đối đẳng có khả năng gây thiệt hại nhiều hơn cho chính mình, nhưng dưới sự hỗ trợ của bảng cân đối tài sản tư nhân khỏe mạnh và vững chắc, mặc dù có thể gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng với quá trình đàm phán diễn ra và chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu, khả năng dẫn đến suy thoái kinh tế Mỹ trong dài hạn không cao như tưởng tượng.
Xét trên toàn cầu thị trường chứng khoán, nhiều quốc gia đã bắt đầu hành động để cứu thị trường. "Đội quốc gia" của chúng ta đã tham gia vào thị trường, tăng cường 505 tỷ NDT vào ETF trong một ngày, cứu thị trường từ cổ phiếu đến chỉ số. Nhật Bản và Hàn Quốc cũng thường xuyên có hành động, sau khi mở cửa hôm nay, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc đều tăng điểm ngay từ đầu. Điều này đủ để chứng minh rằng, sự sụt giảm lịch sử ngày hôm qua chủ yếu là do nỗi sợ hãi cảm xúc, chứ không phải thực sự rơi vào suy thoái.
Một tin tức nhầm lẫn cũng xác nhận điều này. Tối qua, một số phương tiện truyền thông báo cáo rằng Tổng thống Mỹ đang xem xét tạm dừng thuế quan trong 90 ngày, và chỉ trong vòng bảy phút sau khi tin tức này được phát ra, tất cả các chỉ số chứng khoán nhanh chóng hồi phục, Bitcoin cũng tăng trở lại mức 80.000 USD. Mặc dù sau đó, thư ký báo chí của Nhà Trắng đã làm rõ rằng đây là "tin giả", nhưng đà tăng của thị trường đã có sự giảm bớt, tuy nhiên không xuất hiện thêm sự sụt giảm lớn nào, ban đầu cho thấy một số đặc điểm của đáy. Do đó, có thể suy đoán rằng hôm nay thị trường tài chính toàn cầu có thể sẽ có sự phục hồi.
Thị trường tiền điện tử đã xuất hiện những xu hướng tương tự. Mặc dù thị trường tiền điện tử đã phục hồi hoàn toàn, Bitcoin đã trở lại mức 80.000 đô la, nhưng các thị trường tiền điện tử khác vẫn không khả quan. Ethereum mặc dù đã tăng trở lại trên 1.500 đô la, SOL cũng phục hồi lên 110 đô la, nhưng tình hình tổng thể vẫn không lạc quan. Dựa trên dữ liệu giao dịch hôm qua, hầu hết các nhà đầu tư giữ thái độ quan sát, khối lượng giao dịch cũng không cao, tránh rủi ro dường như là lý do chính, chứ không phải áp lực bán. Trong tình huống này, nếu vấn đề thuế được giảm bớt, khả năng tài sản phục hồi từ mức thấp là rất lớn. Dù sao, từ sự phục hồi nhanh chóng trong vòng bảy phút, có thể thấy rằng nguồn vốn vẫn quan tâm đến các tài sản chất lượng thấp. Nhưng liệu có thể thực sự hoàn thành sự đảo chiều hay không, còn phải xem tình hình suy thoái và cắt giảm lãi suất, hành động cứu trợ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là yếu tố then chốt.
Đối với xu hướng thị trường trong tương lai, quan điểm của các nhà giao dịch có sự khác biệt lớn. Một số người cho rằng đợt bán tháo này còn có không gian giảm tiếp, lý do là thiếu khả năng có sự hỗ trợ từ "Cục Dự trữ Liên bang" hoặc "Tổng thống". Họ cho rằng Cục Dự trữ Liên bang chú trọng vào dữ liệu thực tế, và Powell coi trọng vị trí lịch sử của mình, vì vậy Cục Dự trữ Liên bang sẽ không dễ dàng cứu thị trường, mà phải chờ đợi tín hiệu lạm phát rõ ràng hơn. Cũng có người cho rằng phiên bản cuối cùng của thuế đối ứng sẽ chỉ được công bố vào ngày 9, vì vậy trước thời điểm đó chủ yếu là giai đoạn đàm phán, hiện tại việc định nghĩa toàn bộ mức thuế và ảnh hưởng của nó đến nền kinh tế là quá sớm, càng không nên vội vàng phán đoán Tổng thống có bị luận tội hay không. Một cơ quan phân tích cho biết, nếu ngày 9 tháng 4 đến gần mà giữa Trung Quốc và Mỹ không đạt được thỏa thuận thương mại, tâm lý thị trường có thể sẽ lại sụp đổ. Hiện tại tâm lý thị trường đang phân cực, nỗi sợ hãi đã đạt mức của tháng 3 năm 2020, điều này có nghĩa là trong tương lai có thể sẽ xảy ra nhiều biến động hơn.
Các nhà phân tích kỹ thuật dường như bi quan hơn, một số người cho rằng xu hướng lớn đang đi xuống, trong khi những người khác cho rằng sự phục hồi chậm trong xu hướng giảm chỉ sẽ dẫn đến những đợt giảm mạnh hơn, dự đoán giá Bitcoin có thể giảm xuống còn 66.000-72.000 đô la. Hiện tại, theo một nền tảng dữ liệu, tỷ lệ phí vốn của các sàn giao dịch lớn cho thấy thị trường đã hoàn toàn có xu hướng giảm.
Trong tình hình hiện tại, ngày 9 tháng 4 đã đến gần, việc đạt được thỏa thuận phức tạp trong thời gian ngắn rõ ràng là không khả thi. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ cũng đã cho biết, trước ngày 9 tháng 4 khó có thể đạt được thỏa thuận thương mại. Tuy nhiên, bên trong nước Mỹ cũng không phải là một khối thống nhất. Ngoài việc các cố vấn thân cận của Tổng thống khuyên không áp thuế đối ứng, các thành viên đảng Cộng hòa cũng đang chịu áp lực từ các nhà tài trợ để khuyên Tổng thống. Dù vậy, Tổng thống vẫn thể hiện thái độ rất kiên quyết.
Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với nhiều áp lực từ bên trong và bên ngoài. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang thừa nhận rằng các nhà hoạch định chính sách đang cảm thấy lo lắng. Vào thứ Năm này, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3, và có thể sẽ cung cấp thêm nhiều manh mối. Liệu thị trường có trải qua những biến động kịch tính một lần nữa hay không, vẫn cần phải chờ xem.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chính sách thuế quan đối đẳng gây ra chấn động lớn trên thị trường tài chính toàn cầu BTC giảm xuống dưới 75.000 đô la.
Thị trường tài chính toàn cầu gặp "Thứ Hai đen tối": Thuế quan đối ứng gây ra chấn động lớn trên thị trường
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một cơn chấn động mạnh mẽ. Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tiếp tục giảm, các thị trường chứng khoán châu Âu và châu Á cũng xảy ra sự sụt giảm lớn. Thị trường hàng hóa cũng không thoát khỏi tình trạng này, giá dầu thô và vàng đều giảm. Thị trường tiền điện tử cũng không thể đứng ngoài cuộc, giá Bitcoin giảm hơn 10% trong hai ngày, trong khi Ethereum đã giảm tới 20%. Toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu hiện đang xuất hiện một cảnh tượng "biển xanh".
Trước tình hình này, Tổng thống Mỹ đã thể hiện thái độ bình tĩnh, ông so sánh phản ứng hiện tại của thị trường với "bị ốm uống thuốc". Tuy nhiên, liệu cách làm này có thực sự giải quyết tận gốc vấn đề hay chỉ là chữa cháy? Khi nào thì ảnh hưởng đến thị trường mới có thể được xóa bỏ? Những câu hỏi này như những đám mây đen bao trùm trên bầu trời thị trường toàn cầu.
Vào đầu tháng này, Tổng thống Mỹ đã ký hai sắc lệnh hành chính về "thuế quan ngang bằng", công bố thiết lập "thuế quan tối thiểu" 10% đối với các đối tác thương mại và áp đặt thuế cao hơn đối với một số đối tác thương mại. Điều này đánh dấu việc chính thức triển khai chính sách thuế quan ngang bằng.
Ban đầu, có lẽ toàn cầu chỉ coi thuế quan đối đẳng là một chiến lược thương lượng, nhưng bây giờ có vẻ như điều này ẩn chứa những tham vọng sâu xa hơn. Bởi vì chi phí để thực hiện chính sách này thực sự không nhỏ.
Để đáp lại, đất nước chúng tôi đã nhanh chóng thực hiện các biện pháp đối phó. Ủy ban thuế quan của Quốc vụ viện, Bộ Thương mại và Tổng cục Hải quan đã liên tục công bố nhiều biện pháp đối phó với Mỹ, thông báo kể từ 12 giờ 01 phút ngày 10 tháng 4 sẽ áp dụng mức thuế 34% đối với hàng hóa nhập khẩu có nguồn gốc từ Mỹ trên cơ sở mức thuế hiện hành. Điều này đánh dấu sự xuất hiện của cuộc chiến thương mại toàn cầu.
Với sự tiếp tục leo thang của cuộc khủng hoảng thuế quan, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một cú sập chưa từng có vào ngày 7 tháng 4. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng giảm mạnh của tuần trước, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq giảm hơn 5%, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm hơn 4%. Chỉ trong hai ngày giao dịch, giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ đã bốc hơi tương đương với tổng GDP của Đức và Hàn Quốc vào năm 2024. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu cũng chịu thiệt hại nặng nề, hợp đồng tương lai chỉ số STOXX50 của châu Âu giảm hơn 4%, hợp đồng tương lai chỉ số DAX giảm gần 5%. Thị trường châu Á cũng không tránh khỏi, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc lại một lần nữa sụp đổ, chỉ số tổng hợp Hàn Quốc mở cửa giảm hơn 4%, chỉ số Nikkei 225 giảm gần 2%. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông đóng cửa ở mức 19828 điểm, giảm 3021 điểm trong cả ngày, tỷ lệ giảm lên tới 13,2%, thiết lập kỷ lục giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 28 tháng 10 năm 1997.
Thị trường tiền điện tử cũng đã chịu cú sốc lớn. Bitcoin đã giảm hơn 10% trong vòng hai ngày, có lúc giảm xuống dưới mốc 75.000 USD. Các loại tiền điện tử khác cũng hoàn toàn sụp đổ, Ethereum giảm xuống dưới 1.500 USD, SOL giảm xuống mức thấp nhất là 100 USD. Theo một nền tảng dữ liệu, trong ngày hôm đó, toàn cầu có tổng cộng 487.700 người bị thanh lý, với tổng giá trị thanh lý vượt quá 1,632 tỷ USD, trong đó thanh lý lệnh mua là 1,25 tỷ USD và thanh lý lệnh bán là 380 triệu USD.
Dữ liệu này cho thấy, sự tin tưởng của thị trường toàn cầu đã giảm xuống mức thấp nhất, cảm xúc hoảng loạn gia tăng mạnh mẽ, suy thoái kinh tế của Mỹ lại trở thành tâm điểm của dư luận. Thủ tướng Canada cho rằng, Mỹ đang rơi vào suy thoái do chính sách thuế quan quyết liệt của Tổng thống. Giám đốc điều hành của một công ty quản lý tài sản lớn của Mỹ cũng đã đồng tình, nhấn mạnh rằng nhiều lãnh đạo doanh nghiệp tin rằng kinh tế Mỹ có thể đã rơi vào suy thoái nghiêm trọng. Quan điểm của giới doanh nghiệp khá nhất quán, theo một cuộc khảo sát, 69% lãnh đạo doanh nghiệp dự đoán Mỹ sẽ rơi vào suy thoái kinh tế, trong đó hơn một nửa lãnh đạo doanh nghiệp cho rằng suy thoái kinh tế sẽ đến trong năm nay.
Trên thực tế, toàn cầu đang không ngừng phàn nàn về tình huống này, thậm chí có người đùa rằng Tổng thống Mỹ đang bán khống Mỹ. Nếu chỉ coi đây là một phương tiện đàm phán, chính sách này dường như đã tạo ra hiệu ứng vượt mức. Theo thông tin, hiện đã có hơn 50 nền kinh tế đang tiếp xúc với Mỹ về chính sách thuế quan, Việt Nam thậm chí đã đề xuất chiến lược thuế quan bằng không để thể hiện sự yếu kém, Liên minh châu Âu cũng đã thay đổi lập trường cứng rắn, đề xuất việc miễn thuế cho nhau. Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ không hài lòng với điều này và một lần nữa tuyên bố "sẽ không tạm dừng thuế quan".
Xét về nguyên nhân gốc rễ, chính sách thuế quan đối xứng chủ yếu có ba mục đích: Thứ nhất, đảo ngược sự mất cân bằng thương mại và thâm hụt thương mại mà Mỹ luôn nhấn mạnh; Thứ hai, tăng thu nhập cho ngân sách nhà nước Mỹ. Hiện nay, trong cấu trúc thu nhập thuế liên bang của Mỹ, thuế thu nhập cá nhân và thuế thu nhập doanh nghiệp là các thành phần chính, trong khi thuế quan chiếm tỉ lệ rất thấp. Mỹ đang cố gắng nâng tỉ lệ thuế quan lên khoảng 5%, dự kiến có thể tăng thêm khoảng 700 tỷ đô la thu nhập ngân sách; Thứ ba, như một đòn bẩy trong đàm phán ngoại giao.
Tuy nhiên, từ tình hình hiện tại, chính sách này dường như đã gây ra một cú sốc tàn khốc. Đằng sau những yêu cầu công bằng được gọi là của Mỹ, cuộc chiến thương mại toàn cầu đang không ngừng leo thang. Cách mà tình hình sẽ phát triển tiếp theo đã trở thành tâm điểm chú ý của toàn cầu. Dự kiến, các cuộc thương thảo và đàm phán sẽ tiếp tục. Ngoài việc nước ta thực hiện các biện pháp phản kháng mạnh mẽ, thì trong nội bộ Liên minh Châu Âu cũng xuất hiện những tiếng nói khác nhau, trong khi thái độ của các quốc gia châu Á khác thì nhìn chung không quá cứng rắn. Tổng thể mà nói, thuế suất có thể sẽ không tiếp tục tăng lên, mà ngược lại có thể giảm xuống sau khi các bên đạt được sự đồng thuận, cuối cùng đạt đến một trạng thái cân bằng.
Mặt khác, thị trường đang quan tâm đến tác động của chính sách thuế quan đối ứng đối với sự suy thoái kinh tế của Mỹ. Đầu tiên là vấn đề lạm phát. Theo nghiên cứu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, hàng hóa nhập khẩu chiếm 28% quy mô tiêu dùng của Mỹ, và mỗi khi tỷ lệ thuế nhập khẩu tăng thêm 10%, tỷ lệ lạm phát ngắn hạn sẽ tăng lên 0,4 điểm phần trăm. Theo lý thuyết này, trong ngắn hạn, việc tăng mạnh thuế nhập khẩu dường như không thể tránh khỏi lạm phát gia tăng. Các tổ chức nghiên cứu đều dự đoán chính sách thuế mới sẽ đẩy mức giá ở Mỹ tăng từ 1-2,5%. Tuy nhiên, do thuế quan mang đặc điểm "ai yếu người đó phải trả", nhu cầu tiêu dùng cũng sẽ có xu hướng giảm, đặc biệt là đối với hàng hóa không thiết yếu. Nhìn chung, tỷ lệ lạm phát có thể sẽ tăng trước rồi sau đó giảm.
Ngoài vấn đề lạm phát, tăng trưởng kinh tế cũng sẽ bị ảnh hưởng. Một tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng chính sách thuế mới từ năm 2025 sẽ làm giảm GDP thực tế của Mỹ xuống 0,7%. Một tổ chức khác thì dự đoán rằng chính sách thuế mới của Trump sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ vào năm 2025 khoảng 0,87%. Một ngân hàng đầu tư lớn đã nâng dự báo suy thoái của Mỹ vào năm 2025 từ 40% lên 60%.
Khác với khi thuế quan đối ứng được đề xuất vào tuần trước, mong đợi suy thoái đang trở thành đồng thuận toàn cầu. Đối mặt với áp lực kép từ suy thoái và lạm phát, tình thế của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trở nên khó khăn hơn. Dữ liệu từ hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm cho thấy, thị trường hiện đang dự đoán sẽ có mức giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trước cuối năm, tương đương với 5 lần giảm mỗi lần 25 điểm. Trong khi tuần trước, các nhà giao dịch chủ yếu chỉ dự đoán sẽ có 3 lần giảm lãi suất. Theo dữ liệu từ một cơ quan quan sát, tỷ lệ giảm lãi suất trong tháng 5 đã tăng lên 57%. Tổng thống Mỹ cũng đã gây áp lực lớn hơn lên Cục Dự trữ Liên bang, ông đã nói trên nền tảng mạng xã hội: "Giá dầu giảm, lãi suất giảm, giá thực phẩm giảm, không có lạm phát", và một lần nữa chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang "hành động chậm chạp", nên cần giảm lãi suất.
Nếu theo con đường này, Cục Dự trữ Liên bang rất có khả năng sẽ khởi động lại việc giảm lãi suất vào tháng Năm để giảm bớt nỗi lo sợ của thị trường, trở thành hàng rào cuối cùng để cứu vãn thị trường. Phân tích tổng thể cho thấy, mặc dù chính sách thuế đối đẳng có khả năng gây thiệt hại nhiều hơn cho chính mình, nhưng dưới sự hỗ trợ của bảng cân đối tài sản tư nhân khỏe mạnh và vững chắc, mặc dù có thể gây ra biến động mạnh trong ngắn hạn, nhưng với quá trình đàm phán diễn ra và chu kỳ giảm lãi suất bắt đầu, khả năng dẫn đến suy thoái kinh tế Mỹ trong dài hạn không cao như tưởng tượng.
Xét trên toàn cầu thị trường chứng khoán, nhiều quốc gia đã bắt đầu hành động để cứu thị trường. "Đội quốc gia" của chúng ta đã tham gia vào thị trường, tăng cường 505 tỷ NDT vào ETF trong một ngày, cứu thị trường từ cổ phiếu đến chỉ số. Nhật Bản và Hàn Quốc cũng thường xuyên có hành động, sau khi mở cửa hôm nay, thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc đều tăng điểm ngay từ đầu. Điều này đủ để chứng minh rằng, sự sụt giảm lịch sử ngày hôm qua chủ yếu là do nỗi sợ hãi cảm xúc, chứ không phải thực sự rơi vào suy thoái.
Một tin tức nhầm lẫn cũng xác nhận điều này. Tối qua, một số phương tiện truyền thông báo cáo rằng Tổng thống Mỹ đang xem xét tạm dừng thuế quan trong 90 ngày, và chỉ trong vòng bảy phút sau khi tin tức này được phát ra, tất cả các chỉ số chứng khoán nhanh chóng hồi phục, Bitcoin cũng tăng trở lại mức 80.000 USD. Mặc dù sau đó, thư ký báo chí của Nhà Trắng đã làm rõ rằng đây là "tin giả", nhưng đà tăng của thị trường đã có sự giảm bớt, tuy nhiên không xuất hiện thêm sự sụt giảm lớn nào, ban đầu cho thấy một số đặc điểm của đáy. Do đó, có thể suy đoán rằng hôm nay thị trường tài chính toàn cầu có thể sẽ có sự phục hồi.
Thị trường tiền điện tử đã xuất hiện những xu hướng tương tự. Mặc dù thị trường tiền điện tử đã phục hồi hoàn toàn, Bitcoin đã trở lại mức 80.000 đô la, nhưng các thị trường tiền điện tử khác vẫn không khả quan. Ethereum mặc dù đã tăng trở lại trên 1.500 đô la, SOL cũng phục hồi lên 110 đô la, nhưng tình hình tổng thể vẫn không lạc quan. Dựa trên dữ liệu giao dịch hôm qua, hầu hết các nhà đầu tư giữ thái độ quan sát, khối lượng giao dịch cũng không cao, tránh rủi ro dường như là lý do chính, chứ không phải áp lực bán. Trong tình huống này, nếu vấn đề thuế được giảm bớt, khả năng tài sản phục hồi từ mức thấp là rất lớn. Dù sao, từ sự phục hồi nhanh chóng trong vòng bảy phút, có thể thấy rằng nguồn vốn vẫn quan tâm đến các tài sản chất lượng thấp. Nhưng liệu có thể thực sự hoàn thành sự đảo chiều hay không, còn phải xem tình hình suy thoái và cắt giảm lãi suất, hành động cứu trợ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ là yếu tố then chốt.
Đối với xu hướng thị trường trong tương lai, quan điểm của các nhà giao dịch có sự khác biệt lớn. Một số người cho rằng đợt bán tháo này còn có không gian giảm tiếp, lý do là thiếu khả năng có sự hỗ trợ từ "Cục Dự trữ Liên bang" hoặc "Tổng thống". Họ cho rằng Cục Dự trữ Liên bang chú trọng vào dữ liệu thực tế, và Powell coi trọng vị trí lịch sử của mình, vì vậy Cục Dự trữ Liên bang sẽ không dễ dàng cứu thị trường, mà phải chờ đợi tín hiệu lạm phát rõ ràng hơn. Cũng có người cho rằng phiên bản cuối cùng của thuế đối ứng sẽ chỉ được công bố vào ngày 9, vì vậy trước thời điểm đó chủ yếu là giai đoạn đàm phán, hiện tại việc định nghĩa toàn bộ mức thuế và ảnh hưởng của nó đến nền kinh tế là quá sớm, càng không nên vội vàng phán đoán Tổng thống có bị luận tội hay không. Một cơ quan phân tích cho biết, nếu ngày 9 tháng 4 đến gần mà giữa Trung Quốc và Mỹ không đạt được thỏa thuận thương mại, tâm lý thị trường có thể sẽ lại sụp đổ. Hiện tại tâm lý thị trường đang phân cực, nỗi sợ hãi đã đạt mức của tháng 3 năm 2020, điều này có nghĩa là trong tương lai có thể sẽ xảy ra nhiều biến động hơn.
Các nhà phân tích kỹ thuật dường như bi quan hơn, một số người cho rằng xu hướng lớn đang đi xuống, trong khi những người khác cho rằng sự phục hồi chậm trong xu hướng giảm chỉ sẽ dẫn đến những đợt giảm mạnh hơn, dự đoán giá Bitcoin có thể giảm xuống còn 66.000-72.000 đô la. Hiện tại, theo một nền tảng dữ liệu, tỷ lệ phí vốn của các sàn giao dịch lớn cho thấy thị trường đã hoàn toàn có xu hướng giảm.
Trong tình hình hiện tại, ngày 9 tháng 4 đã đến gần, việc đạt được thỏa thuận phức tạp trong thời gian ngắn rõ ràng là không khả thi. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ cũng đã cho biết, trước ngày 9 tháng 4 khó có thể đạt được thỏa thuận thương mại. Tuy nhiên, bên trong nước Mỹ cũng không phải là một khối thống nhất. Ngoài việc các cố vấn thân cận của Tổng thống khuyên không áp thuế đối ứng, các thành viên đảng Cộng hòa cũng đang chịu áp lực từ các nhà tài trợ để khuyên Tổng thống. Dù vậy, Tổng thống vẫn thể hiện thái độ rất kiên quyết.
Trong bối cảnh này, Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với nhiều áp lực từ bên trong và bên ngoài. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang thừa nhận rằng các nhà hoạch định chính sách đang cảm thấy lo lắng. Vào thứ Năm này, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3, và có thể sẽ cung cấp thêm nhiều manh mối. Liệu thị trường có trải qua những biến động kịch tính một lần nữa hay không, vẫn cần phải chờ xem.