LSDFi là sản phẩm DeFi dựa trên sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản (LSD). Thông qua LSD, người thế chấp có thể chuyển đổi ETH đã thế chấp thành tài sản có thể giao dịch, từ đó mở khóa thanh khoản. Đồng thời, LSD cũng thả ngưỡng thế chấp ETH, cho phép bất kỳ số lượng nào được thế chấp, và có thể nhận được Token LSD sau khi thế chấp, từ đó tận dụng LSD mang lại nhiều lợi nhuận.
LSDFi đứng sau sự kết hợp của Tài chính phi tập trung, những người mới tham gia thường sẽ sử dụng các biện pháp khuyến khích để thu hút người dùng thế chấp ETH/LSD vào nền tảng của mình, nhằm giành thị phần và quyền kiểm soát LSD. Một số dự án LSDFi sử dụng cơ chế khuyến khích động, khuyến khích người dùng chọn các nền tảng thế chấp phi tập trung nhỏ, từ đó đạt được sự phi tập trung của các xác thực.
LSDFi chủ yếu có năm hình thức sau:
LP( lợi nhuận trên 10% )
Trước khi nâng cấp Thượng Hải, LSD không thể đổi trực tiếp thành ETH, vì vậy nhiều dự án DeFi đã xây dựng các bể thanh khoản LSD-ETH. Lấy stETH làm ví dụ, lợi suất cơ bản thường thấp hơn 5%, phần lớn được cải thiện APY thông qua trợ cấp token. Người thế chấp không chỉ nhận được phần thưởng từ việc thế chấp ETH mà còn có thể nhận được phần thưởng phí LP. Khi quy mô LSD mở rộng, quy mô LP có thể tăng thêm sau khi nâng cấp Thượng Hải.
Vay mượn vòng ( lợi nhuận trên 10% )
Bằng cách thế chấp ETH trên một nền tảng giao dịch để đổi lấy stETH, sau đó gửi stETH vào một nền tảng cho vay để vay ETH, thực hiện vòng lặp. Rủi ro thanh lý khá cao, APR thực tế phụ thuộc vào số lần lặp lại. Về lý thuyết, tất cả các giao thức cho vay đều có thể thực hiện, trong tương lai có thể xuất hiện sản phẩm cho vay tự động.
Lợi nhuận tổng hợp (10% hơn )
Một giao thức tổng hợp lợi nhuận nào đó đã thiết lập một bể thanh khoản trên một DEX, nâng cao APY của stETH lên 5.89%. Người dùng có thể trực tiếp thế chấp stETH, hiện tại bể này có giá trị 16.4 triệu USD. Có nhiều dự án trưởng thành tương tự, thông qua việc tổng hợp lợi nhuận từ nhiều nền tảng và trợ cấp để nâng cao lợi nhuận tổng thể. Các dự án DeFi lâu đời này tham gia vào lĩnh vực LSD, cũng phản ánh tầm quan trọng của đường đua LSD.
EigenLayer( lợi nhuận không xác định )
EigenLayer cung cấp nhiều cách thế chấp, bao gồm thế chấp thanh khoản và thế chấp siêu thanh khoản. Thế chấp siêu thanh khoản cho phép LP thế chấp, ví dụ:
Thế chấp LSD: Tài sản đã được thế chấp trên một nền tảng sẽ được thế chấp lại vào EigenLayer
LSD LP thế chấp: Như Token LP stETH-ETH của một DEX được thế chấp lại vào EigenLayer
Dự án LSDFi khuyến khích
Tăng cường hiệu quả vốn thông qua đòn bẩy, chiến lược cấu trúc, quyền chọn, sản phẩm phái sinh trái phiếu, hoặc sử dụng APY cao để thu hút tiết kiệm hoặc đạt được các mục tiêu khác.
Tổng thể, các dự án LSDFi đang tranh giành quyền phát ngôn về LSD, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến số lượng dự án hợp tác trong tương lai và hệ sinh thái DeFi. Giống như các lĩnh vực DeFi phân khúc khác, cuối cùng có thể chỉ còn lại một số ít người tham gia, trong khi vị thế của những người dẫn đầu cũng có thể bị thách thức.
Sự ổn định chiến lược là yếu tố then chốt của dự án LSDFi, trong khi lợi nhuận cao có thể trở thành điều bình thường trong một khoảng thời gian dài. Trong tương lai, APY trên 100% có thể không được coi là bất thường.
Xét từ góc độ lợi nhuận ròng, các nhà cung cấp thế chấp thanh khoản không nằm trong top ba có thể có lợi thế hơn. Ví dụ, có thể trước tiên sử dụng tiền thưởng lợi nhuận của một nền tảng nào đó để đạt được lợi nhuận 10%, sau đó tìm kiếm các dự án thúc đẩy phi tập trung hóa xác minh như một số dự án khai thác có APY lên đến hàng trăm ( tham gia khai thác, sau khi bán ra ở điểm cao thì tiếp tục vòng tiếp theo. Nếu sử dụng tốt các giao thức cho vay, APY lý thuyết có thể đạt trên 1000%, nhưng rủi ro cũng tương ứng tăng lên.
Hiện tại, ảnh hưởng của LSDFi đối với các validator vẫn còn hạn chế, việc bổ sung token cho LP là mô hình chính. Nhưng trong giai đoạn cuối của cuộc cạnh tranh LSD, điều này có thể thực sự nâng cao mức độ phi tập trung của việc xác thực.
Có không gian hợp tác rộng lớn giữa các dự án LSDFi. Trong tương lai, với sự phát triển của khả năng kết hợp, có thể sẽ hình thành các sản phẩm có mức độ rủi ro và lợi nhuận từ 4% đến hơn 500%.
Cạnh tranh LSD đã bắt đầu, cuộc cạnh tranh này có thể kéo dài cho đến khi tỷ lệ thế chấp của Ethereum ổn định trên 25%. Lý do là 25%, vì trong hệ sinh thái Ethereum, thế chấp sẽ không có chi phí hiệu quả cao đối với hầu hết mọi người, ngay cả khi có động lực LSDFi.
![LSDFi War đang ngày càng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-53fec1837985059610cfa6854fca60b9.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-36a549877dd9363e1a3d39c2d9edb9f8.webp(
![LSDFi War không ngừng gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35b432218c6e5513d967c988518875dd.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04b182b48be746ec51e19adb34b7184d.webp(
![LSDFi War đang nóng lên, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35e97619109e371218e5b435bb5f6e3c.webp(
![LSDFi War đang ngày càng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-54072636798dc9fbfa56eb8212705f0d.webp(
![LSDFi War không ngừng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b92720b45ce09a4d7e0f60713cc94c4.webp(
![Chiến tranh LSDFi đang ngày càng nóng lên, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-066463fd83f6d1f5a0515e5e9c581e0e.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ed496a94b12f055d4b8b8872cd628a3.webp(
![LSDFi War không ngừng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9b6dce0941027b661222125336484e4.webp(
![LSDFi War không ngừng leo thang, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3495e3188b2370e2171e74c782479492.webp(
![LSDFi War liên tục gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-638df68234df5bfb33b5969cc9a7c105.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-149541b284831a88a291234891d6d648.webp(
![LSDFi War không ngừng tăng nhiệt, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4ba6c6a4272fea81d9a982f3a1b32ec.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab65c483cc49cc946326856649146265.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8aae187f445c9ad7d3315cdd6ee5e39e.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
LSDFi kích hoạt đường đua mới trong Tài chính phi tập trung Phân tích chiến lược lợi nhuận đa dạng
LSDFi là sản phẩm DeFi dựa trên sản phẩm phái sinh thế chấp thanh khoản (LSD). Thông qua LSD, người thế chấp có thể chuyển đổi ETH đã thế chấp thành tài sản có thể giao dịch, từ đó mở khóa thanh khoản. Đồng thời, LSD cũng thả ngưỡng thế chấp ETH, cho phép bất kỳ số lượng nào được thế chấp, và có thể nhận được Token LSD sau khi thế chấp, từ đó tận dụng LSD mang lại nhiều lợi nhuận.
LSDFi đứng sau sự kết hợp của Tài chính phi tập trung, những người mới tham gia thường sẽ sử dụng các biện pháp khuyến khích để thu hút người dùng thế chấp ETH/LSD vào nền tảng của mình, nhằm giành thị phần và quyền kiểm soát LSD. Một số dự án LSDFi sử dụng cơ chế khuyến khích động, khuyến khích người dùng chọn các nền tảng thế chấp phi tập trung nhỏ, từ đó đạt được sự phi tập trung của các xác thực.
LSDFi chủ yếu có năm hình thức sau:
Trước khi nâng cấp Thượng Hải, LSD không thể đổi trực tiếp thành ETH, vì vậy nhiều dự án DeFi đã xây dựng các bể thanh khoản LSD-ETH. Lấy stETH làm ví dụ, lợi suất cơ bản thường thấp hơn 5%, phần lớn được cải thiện APY thông qua trợ cấp token. Người thế chấp không chỉ nhận được phần thưởng từ việc thế chấp ETH mà còn có thể nhận được phần thưởng phí LP. Khi quy mô LSD mở rộng, quy mô LP có thể tăng thêm sau khi nâng cấp Thượng Hải.
Bằng cách thế chấp ETH trên một nền tảng giao dịch để đổi lấy stETH, sau đó gửi stETH vào một nền tảng cho vay để vay ETH, thực hiện vòng lặp. Rủi ro thanh lý khá cao, APR thực tế phụ thuộc vào số lần lặp lại. Về lý thuyết, tất cả các giao thức cho vay đều có thể thực hiện, trong tương lai có thể xuất hiện sản phẩm cho vay tự động.
Một giao thức tổng hợp lợi nhuận nào đó đã thiết lập một bể thanh khoản trên một DEX, nâng cao APY của stETH lên 5.89%. Người dùng có thể trực tiếp thế chấp stETH, hiện tại bể này có giá trị 16.4 triệu USD. Có nhiều dự án trưởng thành tương tự, thông qua việc tổng hợp lợi nhuận từ nhiều nền tảng và trợ cấp để nâng cao lợi nhuận tổng thể. Các dự án DeFi lâu đời này tham gia vào lĩnh vực LSD, cũng phản ánh tầm quan trọng của đường đua LSD.
EigenLayer cung cấp nhiều cách thế chấp, bao gồm thế chấp thanh khoản và thế chấp siêu thanh khoản. Thế chấp siêu thanh khoản cho phép LP thế chấp, ví dụ:
Tăng cường hiệu quả vốn thông qua đòn bẩy, chiến lược cấu trúc, quyền chọn, sản phẩm phái sinh trái phiếu, hoặc sử dụng APY cao để thu hút tiết kiệm hoặc đạt được các mục tiêu khác.
Tổng thể, các dự án LSDFi đang tranh giành quyền phát ngôn về LSD, điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến số lượng dự án hợp tác trong tương lai và hệ sinh thái DeFi. Giống như các lĩnh vực DeFi phân khúc khác, cuối cùng có thể chỉ còn lại một số ít người tham gia, trong khi vị thế của những người dẫn đầu cũng có thể bị thách thức.
Sự ổn định chiến lược là yếu tố then chốt của dự án LSDFi, trong khi lợi nhuận cao có thể trở thành điều bình thường trong một khoảng thời gian dài. Trong tương lai, APY trên 100% có thể không được coi là bất thường.
Xét từ góc độ lợi nhuận ròng, các nhà cung cấp thế chấp thanh khoản không nằm trong top ba có thể có lợi thế hơn. Ví dụ, có thể trước tiên sử dụng tiền thưởng lợi nhuận của một nền tảng nào đó để đạt được lợi nhuận 10%, sau đó tìm kiếm các dự án thúc đẩy phi tập trung hóa xác minh như một số dự án khai thác có APY lên đến hàng trăm ( tham gia khai thác, sau khi bán ra ở điểm cao thì tiếp tục vòng tiếp theo. Nếu sử dụng tốt các giao thức cho vay, APY lý thuyết có thể đạt trên 1000%, nhưng rủi ro cũng tương ứng tăng lên.
Hiện tại, ảnh hưởng của LSDFi đối với các validator vẫn còn hạn chế, việc bổ sung token cho LP là mô hình chính. Nhưng trong giai đoạn cuối của cuộc cạnh tranh LSD, điều này có thể thực sự nâng cao mức độ phi tập trung của việc xác thực.
Có không gian hợp tác rộng lớn giữa các dự án LSDFi. Trong tương lai, với sự phát triển của khả năng kết hợp, có thể sẽ hình thành các sản phẩm có mức độ rủi ro và lợi nhuận từ 4% đến hơn 500%.
Cạnh tranh LSD đã bắt đầu, cuộc cạnh tranh này có thể kéo dài cho đến khi tỷ lệ thế chấp của Ethereum ổn định trên 25%. Lý do là 25%, vì trong hệ sinh thái Ethereum, thế chấp sẽ không có chi phí hiệu quả cao đối với hầu hết mọi người, ngay cả khi có động lực LSDFi.
![LSDFi War đang ngày càng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-53fec1837985059610cfa6854fca60b9.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-36a549877dd9363e1a3d39c2d9edb9f8.webp(
![LSDFi War không ngừng gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35b432218c6e5513d967c988518875dd.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04b182b48be746ec51e19adb34b7184d.webp(
![LSDFi War đang nóng lên, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35e97619109e371218e5b435bb5f6e3c.webp(
![LSDFi War đang ngày càng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-54072636798dc9fbfa56eb8212705f0d.webp(
![LSDFi War không ngừng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b92720b45ce09a4d7e0f60713cc94c4.webp(
![Chiến tranh LSDFi đang ngày càng nóng lên, giải thích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-066463fd83f6d1f5a0515e5e9c581e0e.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ed496a94b12f055d4b8b8872cd628a3.webp(
![LSDFi War không ngừng nóng lên, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a9b6dce0941027b661222125336484e4.webp(
![LSDFi War không ngừng leo thang, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3495e3188b2370e2171e74c782479492.webp(
![LSDFi War liên tục gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-638df68234df5bfb33b5969cc9a7c105.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-149541b284831a88a291234891d6d648.webp(
![LSDFi War không ngừng tăng nhiệt, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f4ba6c6a4272fea81d9a982f3a1b32ec.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt mức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab65c483cc49cc946326856649146265.webp(
![LSDFi War đang gia tăng, phân tích 5 chiến lược tạo ra lợi nhuận vượt trội])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8aae187f445c9ad7d3315cdd6ee5e39e.webp(