Bộ Tài chính của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã phát hành một quan điểm mới của nhân viên, giải thích chi tiết về việc áp dụng luật chứng khoán liên bang trong việc đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến tài sản tiền điện tử.
Tuyên bố này liên quan đến nhiều khía cạnh, bao gồm cách công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh, thiết kế token, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không đặt ra quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC đối với các tài liệu mà công ty chuẩn bị nộp, đồng thời cũng cho thấy ban lãnh đạo mới của SEC đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý tài sản tiền điện tử.
Hướng dẫn này chủ yếu nhằm vào các tài liệu đăng ký được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Các tài liệu đăng ký này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ theo Quy định A.
SEC yêu cầu các công ty nêu rõ chiến lược doanh thu, các cột mốc dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, thì các thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu. Ngoài ra, các mô tả này nên phù hợp với nội dung trong các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu dành cho nhà phát triển.
Đối với các dự án đang phát triển, SEC khuyến nghị các công ty phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn và vai trò của tài sản tiền điện tử hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.
Trong việc tiết lộ rủi ro đầu tư, SEC đã liệt kê một loạt kỳ vọng, bao gồm biến động của token, hạn chế về thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật, v.v. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain của bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, cần mô tả những mối quan hệ phụ thuộc này. Đối với bất kỳ thỏa thuận nào với các nhà tạo lập thị trường hoặc người giám sát, cũng cần phải tiết lộ.
Nhà phát hành phải công khai token có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình thu hồi hay không, và cách thức các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. SEC cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách thức token được tạo ra, số lượng có cố định hay không, và có áp dụng thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của coin, mã phải được nộp dưới dạng tài liệu đính kèm và phản ánh bất kỳ cập nhật nào trong các sửa đổi sau này. Công ty cũng cần mô tả cách theo dõi quyền sở hữu coin, công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí liên quan nào.
Trong quản trị công ty, SEC yêu cầu công bố thông tin liên quan đến lãnh đạo và các nhân sự chủ chốt, bao gồm cả những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trên sàn, cũng cần công bố thông tin liên quan đến người khởi xướng và các quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được xác định, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến của văn phòng kế toán trưởng.
Mặc dù hướng dẫn này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến tài sản tiền điện tử trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh rằng SEC đang ngày càng quan tâm đến thị trường tài sản tiền điện tử, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SEC phát hành hướng dẫn đăng ký tài sản tiền điện tử, làm rõ yêu cầu công bố.
Bộ Tài chính của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã phát hành một quan điểm mới của nhân viên, giải thích chi tiết về việc áp dụng luật chứng khoán liên bang trong việc đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến tài sản tiền điện tử.
Tuyên bố này liên quan đến nhiều khía cạnh, bao gồm cách công ty nên trình bày hoạt động kinh doanh, thiết kế token, cấu trúc quản trị, thông số kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không đặt ra quy định mới, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC đối với các tài liệu mà công ty chuẩn bị nộp, đồng thời cũng cho thấy ban lãnh đạo mới của SEC đã có thái độ cởi mở hơn đối với việc quản lý tài sản tiền điện tử.
Hướng dẫn này chủ yếu nhằm vào các tài liệu đăng ký được nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm giúp các thực thể tham gia phát hành token hoặc xây dựng nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Các tài liệu đăng ký này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 cho phát hành công khai, mẫu 10 cho báo cáo công ty, mẫu 20-F cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A cho miễn trừ theo Quy định A.
SEC yêu cầu các công ty nêu rõ chiến lược doanh thu, các cột mốc dự án và khung công nghệ liên quan đến tài sản số. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, thì các thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu. Ngoài ra, các mô tả này nên phù hợp với nội dung trong các tài liệu quảng cáo như sách trắng và tài liệu dành cho nhà phát triển.
Đối với các dự án đang phát triển, SEC khuyến nghị các công ty phác thảo các cột mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn vốn và vai trò của tài sản tiền điện tử hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm việc giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay phần mềm độc quyền hay không.
Trong việc tiết lộ rủi ro đầu tư, SEC đã liệt kê một loạt kỳ vọng, bao gồm biến động của token, hạn chế về thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật, v.v. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain của bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, cần mô tả những mối quan hệ phụ thuộc này. Đối với bất kỳ thỏa thuận nào với các nhà tạo lập thị trường hoặc người giám sát, cũng cần phải tiết lộ.
Nhà phát hành phải công khai token có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình thu hồi hay không, và cách thức các quyền này được truyền đạt hoặc sửa đổi. SEC cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách thức token được tạo ra, số lượng có cố định hay không, và có áp dụng thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa hay không.
Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của coin, mã phải được nộp dưới dạng tài liệu đính kèm và phản ánh bất kỳ cập nhật nào trong các sửa đổi sau này. Công ty cũng cần mô tả cách theo dõi quyền sở hữu coin, công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí liên quan nào.
Trong quản trị công ty, SEC yêu cầu công bố thông tin liên quan đến lãnh đạo và các nhân sự chủ chốt, bao gồm cả những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trên sàn, cũng cần công bố thông tin liên quan đến người khởi xướng và các quản lý của họ.
Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được xác định, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến của văn phòng kế toán trưởng.
Mặc dù hướng dẫn này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến tài sản tiền điện tử trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh rằng SEC đang ngày càng quan tâm đến thị trường tài sản tiền điện tử, khi ngày càng nhiều công ty tìm kiếm hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.