Cơ hội và thách thức do Stablecoin mang lại: Khó khăn trong quản lý và con đường tương lai
Gần đây, khái niệm "Stablecoin" bỗng trở nên nóng hổi, thu hút sự chú ý rộng rãi. Là một luật sư lâu năm làm dịch vụ pháp lý trong lĩnh vực blockchain, tôi hàng ngày tiếp xúc với các công việc và vụ án liên quan, cảm nhận rằng lĩnh vực này đang "phá vỡ vòng tròn".
Gần đây, một số tin tức về Stablecoin đã thu hút sự chú ý:
Ban Chấp hành Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước thành phố Thượng Hải tổ chức cuộc họp học tập, nghiên cứu xu hướng phát triển của tiền điện tử và Stablecoin cùng các chiến lược ứng phó.
Tòa án khu vực Phố Đông Thượng Hải công bố một vụ án lớn sử dụng Stablecoin để thực hiện đổi tiền xuyên biên giới, với số tiền liên quan lên tới 6,5 tỷ Nhân dân tệ.
Tổng thống Mỹ ký ban hành "Đạo luật Thiên tài", thiết lập khuôn khổ quản lý cho stablecoin.
Hồng Kông sắp thi hành "Quy định về quản lý Stablecoin", trở thành khu vực tư pháp đầu tiên trên thế giới thiết lập hệ thống quản lý toàn diện cho stablecoin pháp định.
Những sự kiện này phản ánh rằng, các trung tâm tài chính lớn đang thúc đẩy sự tuân thủ và tài chính hóa của Stablecoin, trong khi các cơ quan thực thi pháp luật trong nước vẫn coi nó là "hoạt động tài chính trái phép". Sự không đồng bộ trong nhịp độ quản lý và tư tưởng制度 nhắc nhở chúng ta cần xem xét lại vai trò thực tế và vị trí制度 của Stablecoin.
Tại sao Stablecoin được các ngành công nghiệp đen và xám ưa chuộng?
Các ngân hàng ngầm chọn Stablecoin đại diện là USDT làm công cụ đổi tiền xuyên biên giới, chủ yếu vì nó đã vượt qua nhiều hạn chế mà việc đổi tiền truyền thống gặp phải:
Tránh giới hạn hạn mức. Thông qua stablecoin có thể vượt qua giới hạn mua ngoại tệ hàng năm của cá nhân là 50.000 USD, thực hiện chuyển tiền lớn qua biên giới.
Giảm áp lực cho quỹ. Stablecoin đã loại bỏ nhu cầu dự trữ hai bên, giảm đáng kể rào cản vận hành.
Tăng cường hiệu quả nhận tiền. Chuyển tiền trên chuỗi thường hoàn thành trong vòng 10 phút đến 1 giờ, nhanh hơn nhiều so với chuyển khoản ngân hàng truyền thống.
Tăng cường tính ẩn danh. Chuỗi giao dịch tiền ảo phức tạp, khó theo dõi danh tính thực, làm tăng độ khó cho việc thi hành pháp luật.
Tranh chấp quy định. Sử dụng sự khác biệt về quy định của các khu vực tài phán khác nhau, thực hiện việc trao đổi tiền pháp định tại các khu vực lỏng lẻo.
Các đặc điểm của Stablecoin khiến chúng trở thành cơ sở hạ tầng mới cho dòng tiền "xám" xuyên biên giới.
Tại sao các quốc gia tiếp tục siết chặt cuộc chiến chống tội phạm tiền ảo?
Nước tôi tiến hành đàn áp mạnh mẽ đối với tội phạm liên quan đến tiền ảo chủ yếu dựa trên hai lý do:
Tiền ảo có tính ẩn danh cao, dễ dàng lưu chuyển qua biên giới, khó bị hệ thống giám sát tài chính truyền thống kiểm soát hiệu quả, dễ bị sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền.
Nước ta thực hiện quản lý ngoại hối nghiêm ngặt, trong khi đặc điểm không biên giới của tiền ảo dễ trở thành công cụ để lách quy định và đổi tiền trái phép.
Điều này không chỉ làm rối loạn trật tự tài chính, mà còn có thể gây ảnh hưởng thực chất đến quản lý vĩ mô và an ninh kinh tế quốc gia, như sai lệch thống kê, quản lý vĩ mô thất bại, thất thu thuế, v.v.
Kể từ năm 2017, sự kiểm soát đã ngày càng tăng cường. Nhưng trong thực tế, việc sử dụng Stablecoin trong lĩnh vực xám lại càng trở nên sôi động hơn. Điều này cũng đã tạo ra một nhóm "doanh nhân U", họ thông qua việc cung cấp dịch vụ môi giới giao dịch, kiếm lời từ chênh lệch tỷ giá, trở thành nhóm có rủi ro cao trong thực tiễn tư pháp.
Liệu việc tiếp tục đàn áp có thực sự "tiêu diệt" Stablecoin?
Từ năm 2017 đến nay, mật độ và sức mạnh của chính sách quản lý đã tăng cường đáng kể. Nhưng với tư cách là một luật sư đã xử lý nhiều vụ việc liên quan, tôi hoài nghi về hiệu quả của cách thức trừng phạt nghiêm ngặt này:
Những người bị bắt thường là "nhân vật bên lề", như nhân viên bình thường, "tay lái", người trung gian, v.v., chứ không phải là những người quyết định hay bên hưởng lợi chính.
Thủ phạm chính thường đã trốn sang nước ngoài, việc thực thi pháp luật xuyên quốc gia rất khó khăn.
Quốc gia khó phục hồi thiệt hại, nguồn lực tư pháp đầu tư lớn nhưng lợi ích hạn chế.
Sự trừng phạt phân mảnh này có sức răn đe hạn chế đối với những kẻ thực sự làm ác, nhưng lại khiến "người giới thiệu", "người vận chuyển" trở thành đối tượng bị trừng phạt chính, khó có thể giải quyết vấn đề từ gốc.
Nhìn lại những trường hợp điển hình trong những năm gần đây, dường như xuất hiện tình trạng "càng chặn càng rò rỉ", "càng đánh càng lớn". Chỉ dựa vào việc xử lý các trường hợp cá biệt khó có thể đạt được hiệu ứng cảnh báo cho toàn xã hội, mọi người đều bị mắc kẹt trong những chiếc kén thông tin, khó có thể nhận thức được mức độ nghiêm trọng của vấn đề.
Chủ động từ bỏ quyền lãnh đạo của Stablecoin
Trung Quốc từng là một cường quốc về stablecoin toàn cầu, nhiều người sáng lập của các sàn giao dịch nổi tiếng đều là người Trung Quốc. Nhưng các rào cản chính sách liên tiếp được ban hành đã buộc các dự án, nền tảng và đội ngũ đầu tư phải ra nước ngoài, mất đi cơ hội dẫn dắt toàn bộ hệ sinh thái.
Ngân hàng trung ương cố gắng giới thiệu đồng nhân dân tệ kỹ thuật số như một giải pháp thay thế, nhưng do thiếu các tình huống ứng dụng rộng rãi và hệ sinh thái hỗ trợ, mức độ chấp nhận của thị trường vẫn còn thấp. Chỉ dựa vào lệnh hành chính để thúc đẩy một cách cưỡng chế, khó có thể tạo ra sự thay thế hiệu quả.
Điều này làm nổi bật một khía cạnh khác của việc "cấm đoán" stablecoin: sự phản kháng chính sách không xóa bỏ vấn đề mà chỉ khiến các con đường xám trở nên kín đáo hơn, ngược lại tạo ra nhiều phiền phức hơn cho việc quản lý.
Lợi thế và ứng dụng của Stablecoin
Stablecoin là tài sản kỹ thuật số có thể lập trình, được neo giá trị của tiền pháp định và hoạt động trên mạng lưới blockchain. Nó có những đặc điểm như hiệu quả, phi tập trung, chi phí thấp và được ứng dụng rộng rãi trong:
Thanh toán thương mại xuyên biên giới
Hệ thống thanh toán khu tự do thương mại và kho bãi miễn thuế
Tài chính chuỗi cung ứng
Thị trường giao dịch carbon và tài sản kỹ thuật số
Công cụ thanh toán B端 và C端
Mặc dù Stablecoin có thể được sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp, nhưng cũng có những mục đích tích cực. Mỹ, Hồng Kông, Singapore và các nơi khác đang tích cực khám phá việc thiết kế "hộp cát tuân thủ" cho nó. Chúng ta cần hiểu sâu về giá trị của nó, suy nghĩ về cách sử dụng nó một cách có kiểm soát, thay vì hoàn toàn từ chối.
Thiếu vắng hệ thống là vấn đề cốt lõi
Stablecoin không phải là công cụ phạm tội, vấn đề chính là hệ thống có theo kịp kịp thời hay không. Việc đàn áp một cách mù quáng không thể ngăn cản sự phát triển công nghệ, mà ngược lại có thể làm mất đi sức cạnh tranh toàn cầu.
Từ kinh nghiệm làm việc của luật sư hình sự, sự trống vắng của hệ thống đã mang lại những khó khăn thực chất trong việc thực thi pháp luật:
Nhân viên điều tra có nhận thức chậm về công nghệ blockchain, ảnh hưởng đến việc xử lý vụ án.
Đánh bại chiến lược phân mảnh, hành vi thi hành như "đánh chuột".
Thiếu hướng dẫn tuân thủ hệ thống, sự áp dụng pháp luật không ổn định.
Xây dựng hệ thống thực sự hiệu quả, cần tìm kiếm sự cân bằng giữa an toàn và hiệu quả, xây dựng một hệ sinh thái tuân thủ bao gồm hướng dẫn, thay thế và quy định. Đây mới là hướng đi đúng cho quản trị tài chính trong tương lai.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khó khăn trong quản lý stablecoin: hiệu quả của việc siết chặt có hạn, cần thiết lập hệ thống ngay lập tức
Cơ hội và thách thức do Stablecoin mang lại: Khó khăn trong quản lý và con đường tương lai
Gần đây, khái niệm "Stablecoin" bỗng trở nên nóng hổi, thu hút sự chú ý rộng rãi. Là một luật sư lâu năm làm dịch vụ pháp lý trong lĩnh vực blockchain, tôi hàng ngày tiếp xúc với các công việc và vụ án liên quan, cảm nhận rằng lĩnh vực này đang "phá vỡ vòng tròn".
Gần đây, một số tin tức về Stablecoin đã thu hút sự chú ý:
Ban Chấp hành Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước thành phố Thượng Hải tổ chức cuộc họp học tập, nghiên cứu xu hướng phát triển của tiền điện tử và Stablecoin cùng các chiến lược ứng phó.
Tòa án khu vực Phố Đông Thượng Hải công bố một vụ án lớn sử dụng Stablecoin để thực hiện đổi tiền xuyên biên giới, với số tiền liên quan lên tới 6,5 tỷ Nhân dân tệ.
Tổng thống Mỹ ký ban hành "Đạo luật Thiên tài", thiết lập khuôn khổ quản lý cho stablecoin.
Hồng Kông sắp thi hành "Quy định về quản lý Stablecoin", trở thành khu vực tư pháp đầu tiên trên thế giới thiết lập hệ thống quản lý toàn diện cho stablecoin pháp định.
Những sự kiện này phản ánh rằng, các trung tâm tài chính lớn đang thúc đẩy sự tuân thủ và tài chính hóa của Stablecoin, trong khi các cơ quan thực thi pháp luật trong nước vẫn coi nó là "hoạt động tài chính trái phép". Sự không đồng bộ trong nhịp độ quản lý và tư tưởng制度 nhắc nhở chúng ta cần xem xét lại vai trò thực tế và vị trí制度 của Stablecoin.
Tại sao Stablecoin được các ngành công nghiệp đen và xám ưa chuộng?
Các ngân hàng ngầm chọn Stablecoin đại diện là USDT làm công cụ đổi tiền xuyên biên giới, chủ yếu vì nó đã vượt qua nhiều hạn chế mà việc đổi tiền truyền thống gặp phải:
Tránh giới hạn hạn mức. Thông qua stablecoin có thể vượt qua giới hạn mua ngoại tệ hàng năm của cá nhân là 50.000 USD, thực hiện chuyển tiền lớn qua biên giới.
Giảm áp lực cho quỹ. Stablecoin đã loại bỏ nhu cầu dự trữ hai bên, giảm đáng kể rào cản vận hành.
Tăng cường hiệu quả nhận tiền. Chuyển tiền trên chuỗi thường hoàn thành trong vòng 10 phút đến 1 giờ, nhanh hơn nhiều so với chuyển khoản ngân hàng truyền thống.
Tăng cường tính ẩn danh. Chuỗi giao dịch tiền ảo phức tạp, khó theo dõi danh tính thực, làm tăng độ khó cho việc thi hành pháp luật.
Tranh chấp quy định. Sử dụng sự khác biệt về quy định của các khu vực tài phán khác nhau, thực hiện việc trao đổi tiền pháp định tại các khu vực lỏng lẻo.
Các đặc điểm của Stablecoin khiến chúng trở thành cơ sở hạ tầng mới cho dòng tiền "xám" xuyên biên giới.
Tại sao các quốc gia tiếp tục siết chặt cuộc chiến chống tội phạm tiền ảo?
Nước tôi tiến hành đàn áp mạnh mẽ đối với tội phạm liên quan đến tiền ảo chủ yếu dựa trên hai lý do:
Tiền ảo có tính ẩn danh cao, dễ dàng lưu chuyển qua biên giới, khó bị hệ thống giám sát tài chính truyền thống kiểm soát hiệu quả, dễ bị sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền.
Nước ta thực hiện quản lý ngoại hối nghiêm ngặt, trong khi đặc điểm không biên giới của tiền ảo dễ trở thành công cụ để lách quy định và đổi tiền trái phép.
Điều này không chỉ làm rối loạn trật tự tài chính, mà còn có thể gây ảnh hưởng thực chất đến quản lý vĩ mô và an ninh kinh tế quốc gia, như sai lệch thống kê, quản lý vĩ mô thất bại, thất thu thuế, v.v.
Kể từ năm 2017, sự kiểm soát đã ngày càng tăng cường. Nhưng trong thực tế, việc sử dụng Stablecoin trong lĩnh vực xám lại càng trở nên sôi động hơn. Điều này cũng đã tạo ra một nhóm "doanh nhân U", họ thông qua việc cung cấp dịch vụ môi giới giao dịch, kiếm lời từ chênh lệch tỷ giá, trở thành nhóm có rủi ro cao trong thực tiễn tư pháp.
Liệu việc tiếp tục đàn áp có thực sự "tiêu diệt" Stablecoin?
Từ năm 2017 đến nay, mật độ và sức mạnh của chính sách quản lý đã tăng cường đáng kể. Nhưng với tư cách là một luật sư đã xử lý nhiều vụ việc liên quan, tôi hoài nghi về hiệu quả của cách thức trừng phạt nghiêm ngặt này:
Những người bị bắt thường là "nhân vật bên lề", như nhân viên bình thường, "tay lái", người trung gian, v.v., chứ không phải là những người quyết định hay bên hưởng lợi chính.
Thủ phạm chính thường đã trốn sang nước ngoài, việc thực thi pháp luật xuyên quốc gia rất khó khăn.
Quốc gia khó phục hồi thiệt hại, nguồn lực tư pháp đầu tư lớn nhưng lợi ích hạn chế.
Sự trừng phạt phân mảnh này có sức răn đe hạn chế đối với những kẻ thực sự làm ác, nhưng lại khiến "người giới thiệu", "người vận chuyển" trở thành đối tượng bị trừng phạt chính, khó có thể giải quyết vấn đề từ gốc.
Nhìn lại những trường hợp điển hình trong những năm gần đây, dường như xuất hiện tình trạng "càng chặn càng rò rỉ", "càng đánh càng lớn". Chỉ dựa vào việc xử lý các trường hợp cá biệt khó có thể đạt được hiệu ứng cảnh báo cho toàn xã hội, mọi người đều bị mắc kẹt trong những chiếc kén thông tin, khó có thể nhận thức được mức độ nghiêm trọng của vấn đề.
Chủ động từ bỏ quyền lãnh đạo của Stablecoin
Trung Quốc từng là một cường quốc về stablecoin toàn cầu, nhiều người sáng lập của các sàn giao dịch nổi tiếng đều là người Trung Quốc. Nhưng các rào cản chính sách liên tiếp được ban hành đã buộc các dự án, nền tảng và đội ngũ đầu tư phải ra nước ngoài, mất đi cơ hội dẫn dắt toàn bộ hệ sinh thái.
Ngân hàng trung ương cố gắng giới thiệu đồng nhân dân tệ kỹ thuật số như một giải pháp thay thế, nhưng do thiếu các tình huống ứng dụng rộng rãi và hệ sinh thái hỗ trợ, mức độ chấp nhận của thị trường vẫn còn thấp. Chỉ dựa vào lệnh hành chính để thúc đẩy một cách cưỡng chế, khó có thể tạo ra sự thay thế hiệu quả.
Điều này làm nổi bật một khía cạnh khác của việc "cấm đoán" stablecoin: sự phản kháng chính sách không xóa bỏ vấn đề mà chỉ khiến các con đường xám trở nên kín đáo hơn, ngược lại tạo ra nhiều phiền phức hơn cho việc quản lý.
Lợi thế và ứng dụng của Stablecoin
Stablecoin là tài sản kỹ thuật số có thể lập trình, được neo giá trị của tiền pháp định và hoạt động trên mạng lưới blockchain. Nó có những đặc điểm như hiệu quả, phi tập trung, chi phí thấp và được ứng dụng rộng rãi trong:
Mặc dù Stablecoin có thể được sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp, nhưng cũng có những mục đích tích cực. Mỹ, Hồng Kông, Singapore và các nơi khác đang tích cực khám phá việc thiết kế "hộp cát tuân thủ" cho nó. Chúng ta cần hiểu sâu về giá trị của nó, suy nghĩ về cách sử dụng nó một cách có kiểm soát, thay vì hoàn toàn từ chối.
Thiếu vắng hệ thống là vấn đề cốt lõi
Stablecoin không phải là công cụ phạm tội, vấn đề chính là hệ thống có theo kịp kịp thời hay không. Việc đàn áp một cách mù quáng không thể ngăn cản sự phát triển công nghệ, mà ngược lại có thể làm mất đi sức cạnh tranh toàn cầu.
Từ kinh nghiệm làm việc của luật sư hình sự, sự trống vắng của hệ thống đã mang lại những khó khăn thực chất trong việc thực thi pháp luật:
Nhân viên điều tra có nhận thức chậm về công nghệ blockchain, ảnh hưởng đến việc xử lý vụ án.
Đánh bại chiến lược phân mảnh, hành vi thi hành như "đánh chuột".
Thiếu hướng dẫn tuân thủ hệ thống, sự áp dụng pháp luật không ổn định.
Xây dựng hệ thống thực sự hiệu quả, cần tìm kiếm sự cân bằng giữa an toàn và hiệu quả, xây dựng một hệ sinh thái tuân thủ bao gồm hướng dẫn, thay thế và quy định. Đây mới là hướng đi đúng cho quản trị tài chính trong tương lai.